Главная страница
Случайная страница
Разделы сайта
АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника
|
Раздел 4. Управление источниками финансирования активов (капиталом) корпорации
Экономика Бакалавриат
Количество часов лекций 4ч (2ч * 2 пары)
Количество часов семинарских занятий 12ч (2ч * 6 пар)
Сроки проведения занятий
Лекция 1 29 марта 2013г.
Лекция 2 12 апреля 2013г.
Семинар 1 1 апреля - 5 апреля
Семинар 2 и 3 8 апреля - 12 апреля 15 апреля - 19 апреля
Семинар 4 и 5 22 апреля - 26 апреля 29 апреля - 3 мая
Семинар 6 6 мая - 10 мая
№
| Наименование семинарского занятия
| Содержание семинарского (практического) занятия
| Количество часов (аудиторных)
| 1.
| Управление капиталом корпорации
| 4.1.1.Капитал предприятия.
4.1.2.Классификация видов капитала.
4.1.3.Структура капитала.
4.1.4.Формирование собственного капитала: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, прибыль.
4.1.5.Формирование заемного капитала. Формы краткосрочного банковского кредитования: единовременный кредит, возобновляемая кредитная линия, невозобновляемая кредитная линия, рамочная кредитная линия, овердрафт, сделка РЕПО, факторинг, форфейтинг, вексельный кредит.
4.1.6.Финансирование инвестиционной деятельности. Внутреннее проектное финансирование. Внешнее проектное финансирование. Венчурное финансирование.
| Семинар 4.1
2 часа
| 2.
| Управление прибылью корпорации
| 4.2.1.Механизм управления прибылью предприятия.
4.2.2.Определение точки безубыточности.
4.2.3.Математическая модель расчета точки безубыточности.
4.2.4.Графическая модель расчета точки безубыточности.
4.2.5.Расчет величины производственного (операционного), финансового и совокупного рычагов.
4.2.6.Риски предприятия: операционный и финансовый. Оценка совокупного риска предприятия.
| Семинар 4.2
4 часа
| 3.
| Формирование оптимальной структуры капитала корпорации
| 4.3.1.Средневзвешенная стоимость капитала компании – WASS. Целевая, фактическая, текущая, предельная стоимость капитала.
4.3.2.Расчет стоимости привлечения капитала.
Определение стоимости источника капитала, представленного обыкновенными акциями. Первый подход, основанный на экстраполяции полученных инвесторами доходов в прошлом с использованием модели М.Гордона. Второй подход определения стоимости капитала на базе рисков с использованием модели У.Шарпа – CAPM, и кумулятивной модели.
Определение стоимости привилегированных акций с использованием модели М.Гордона.
Определение стоимости заемного капитала. Определение стоимости кредита Определение стоимости финансового лизинга. Определение стоимости заемного капитала, привлекаемого через эмиссию облигаций.
4.3.3.Определение средневзвешенной стоимости капитала.
Традиционный подход к структуре капитала. Динамический подход к структуре капитала. «Поведенческая финансовая теория». Теорема ММ – теория Модильяни-Миллера. Теория компромисса. Теория стационарной взаимосвязи. Модели асимметричной информации. Инвестиционные модели. Сигнальные модели. Модели агентских издержек.
| Семинар 4.3
4 часа
|
| Дивидендная политика корпорации
| 4.4.1.Теоретические основы формирования дивидендной политики корпорации.
Определение дивидендов. Показатель дивиденда, приходящейся на одну акцию. Показатель дивидендной доходности. Коэффициент выплаты дивидендов. Коэффициент покрытия.
Дивидендная политика. Модель М.Гордона. Теория «синицы в руках». Теория иррелевантности дивидендов. Теория налоговой дифференциации.
4.4.2.Виды дивидендной политики.
Три подхода к формированию дивидендной политики.
Первый тип – консервативная дивидендная политика: а) выплата дивидендов по остаточному принципу, б) политика стабильного размера дивидендных выплат.
Второй тип – умеренная дивидендная политика: политика минимального стабильного дивиденда с надбавкой в отдельные периоды.
Третий тип – агрессивная дивидендная политика:
а) политика стабильного уровня дивидендов,
б) политика постоянного роста размера дивидендов.
4.4.3.Стратегии влияния на стоимость компании, связанные с дивидендной политикой.
Принципы распределения прибыли и форм выплаты дивидендов.
Выкуп акций. Выплаты дивидендов акциями. Дробление акций. Консолидация акций.
План (программа) реинвестирования дивидендов.
| Семинар 4.4
2 часа
|
| Итого по 4 разделу
|
| 12ч сем. зан.
|
Вопросы
|