Международное кредитование Кризисы мировой задолжности.

Международный кредит – это ссуда в денежной (реже, товарной) форме, предоставляемая кредитором одной стороны заемщику другой страны на условиях возвратности, срочности и уплаты процентов. Международное кредитование эффективно в глобальном масштабе, подобно либерализации торговли и миграции рабочей силы. Если финансовая мощь страны достаточно велика, то она влияет на уровень процента на международном рынке ссудного капитала. Ограничивая предложения ссудного капитала, крупная страна может вынудить зарубежных заемщиков платить более высокие проценты. Страна-заемщик, ограничивая свои займы, может вынудить кредиторов снижать уровень доходности.

Кризисы внешней задолжности и суверенные должники. Различают две группы заемщиков – получателей иностранных кредитов. Это обычные заемщики и суверенные заемщики – государства. Главная причина периодических международных кризисов задолжности – это сильная мотивация к отказу от платежей суверенных должников, которых нельзя заставить заплатить по долгам, поскольку кредиторы не имеют права обратиться в суд или наложить арест на их активы. Государство-должник может привлекать иностранные кредиты до тех пор, пока сумма кредитов будет превышать сумму выплат процентов за кредит, а затем объявить о прекращении платежей. Прекращение платежей обосновывается проблемами в экономике, стихийными бедствиями, войнами и другими причинами. Как правило, правительства, замораживающие платежи, состоят из новых политиков, которые не договорились о займах. Новые политики пытаются оправдаться тем, что долговые обязательства брали на себя их предшественники.

Поведение кредиторов суверенных должников. Это поведение отличается двумя особенностями. Первая состоит в стремлении устанавливать более высокие процентные ставки по кредитам зарубежным правительствам по сравнению с кредитами частным и государственным заемщиком в своей стране.

Мотивы суверенных должников к обслуживанию долга. Предполагается, что кредитуемые государства будут своевременно обслуживать свой долг - выплачивать проценты и возвращать суммы кредитов, чтобы иметь возможность и в будущем получать кредиты. Основываясь на таком мотиве, Международный валютный фонд использует против должников угрозу отклонения будущих просьб о кредитах и связывает свое одобрение предоставления новых займов о выполнении условий, которые способствовали бы своевременным платежам. Это такие условия, как строгое выполнение графика платежей и снижение государственных расходов, сокращение денежной массы в обращении и преодоление инфляции. Между тем такая мотивация предотвращения отказа от обслуживания долга часто приводит к действиям по схеме,. Согласно которой новые кредиты идут на выплату процентов по старым, что завершается отказом от погашения обязательства по долгу.

Защита собственности на кредиты. Защита собственности на кредиты, предоставляемые суверенным должникам, может осуществляться на основе двух подходов. Первый подход заключается в изыскании возможности залогового обеспечения в форме активов, которые могут перейти в собственность кредитора в случае приостановки заемщиком выплат по долгу. В качестве обеспечения могут выступать:

1) активы страны-задолжника в стране-кредиторе;

2) крупные вложения страны-должника в банки и предприятия на территории страны-кредитора;

3) торговый оборот страны-должника со страной-кредитором.

Залоговый механизм не является общепринятым в международных отношениях и его использование определяется ситуацией в отношениях конкретных стран, он может быть предметом двухсторонних (реже, многосторонних переговоров). Второй подход защиты собственности на кредиты основывается на создании благоприятного инвестиционного климата в стране, необходимого для привлечения иностранных инвестиций в экономику с целью обеспечения экономического роста.