Синдикация

• Зачастую венчурный капиталист скажет, что он заинтересован в данном проекте и компании, но что он не в состоянии инвестировать всю требуемую сумму и что необходима синдикация

• Синдикация достаточно широко распространена в венчурном бизнесе, т.к. Позволяет уменьшить и распределить риски

• В любом случае понадобится ведущий инвестор, который возьмет на себя часть забот по организации синдикации

• Синдикация может быть организована как самим венчурным капиталистом, ставшим ведущим инвестором, взявшимся за «продажу» проекта другим инвесторам, так и самим предпринимателем, которому придется удовлетвориться «мягким обязательством» (soft commitment) со стороны ведущего инвестора и привлекать других участников синдикации самостоятельно

• В любом из случаев стоит получить от венчурного капиталиста список других капиталистов, с которыми он был бы готов участвовать в синдикате

• Зачастую ведущий инвестор получает плату за синдикацию в размере от 2% до 3% от объема привлекаемых дополнительных инвестиций, которая будет оплачена из инвестируемых средств. Иногда часть этой суммы будет распределена между некоторыми из участников синдикации

• Синдикацию может организовать и инвестиционный банк, но плата в этом случае достигнет 5-10% от всей суммы инвестиций

• Зачастую венчурный капиталист скажет, что он заинтересован в данном проекте и компании, но что он не в состоянии инвестировать всю требуемую сумму и что необходима синдикация

• Синдикация требует больше времени и является трудной задачей, усложняет сделку и снижает вероятность ее успешного заключения, а также увеличивает расходы компании, т.к. может потребоваться дополнительная оплата юристов и консультантов для урегулирования вопросов поднятых несколькими партнерами

Лекция 12. Типовая сделка с использованием венчурного финансирования. Вопросы инвестора

• Конечно, идеальный вариант, когда после прочтения предложений венчурный капиталист выписывает чек, но так – не бывает

• Венчурный капиталист задаст тысячи вопросов перед принятием решения

• Перед рассылкой предложения лучше раздать его нескольким друзьям, аудитору и, возможно, банкиру чтобы услышать их вопросы, доработать бизнес-предложение и приготовится к вопросам венчурного капиталиста

• Все из приведенный ниже вопросов никогда заданы не будут и в худшем случае речь может идти об одной трети, но готовым надо быть ко всем. Так, что девиз – «Будь готов»

• Следует потренироваться в ответах на вопросы с друзьями

12.1. Основные вопросы:

• Менеджмент

• Уникальность продукта

• Прогнозы и возврат на инвестиции

• Выход (Exit)