Использование инвестиций

• Приводится детальное расписание использования получаемых инвестиций с указанием видов расходов и сроков

• Необходимо избегать использования широких понятий, типа «оборотный капитал», «прочие расходы», их необходимо детализировать (например, увеличение запасов, увеличение счетов к получению и т.п.)

Доля инвестора

• Приводится распределение акций и долей в компании между «старыми» акционерами и венчурным фондом в результате инвестиций

Стоимость компании (value) и размывание акционерного капитала (dilution)

• Описывается цена доли инвестора и акций в сравнении с ценой, уплаченной другими акционерами

• Приводятся основные этапы развития компании (milestones), связанные с достижением определенных показателей и раундами финансирования или привлечения новых акционеров и изменения стоимости компании от этапа к этапу (используя, как минимум, три основных подхода или более сложные методики)

Вознаграждения, связанные с инвестициями

• Описываются все виды вознаграждений, уплачиваемые посредникам в связи с привлечением инвестиций

• Описываются вознаграждение юристам и его распределение между компанией и инвестором

• Следует иметь в виду, что большинство венчурных капиталистов предполагает, что все виды требуемых вознаграждений оплачиваются компанией. В крайнем случае речь может идти о том, что часть вознаграждений оплачивается из привлекаемых компанией инвестиций

Участие инвестора в деятельности компании

• Как правило, инвестиционный капиталист будет настаивать на присутствии на заседаниях совета директоров или на участие в нем в качестве директора

• Привлечение венчурного капиталиста к работе по руководству компанией, как правило, в интересах самой компании благодаря привносимой им экспертизе в тех областях, где компания обычно ее не имеет

• Описывается то, как компания видит участие венчурного капиталиста в работе компании – непосредственно или через привлечение внешних специалистов и экспертов, оплачиваемых венчурным капиталистом, компанией или на долевой основе

• Предложения данного раздела станут предметом переговоров с венчурным капиталистом

Риски

• В разделе описываются все виды рисков, которым венчурный капиталист подвергнется в связи с инвестициями в компанию

• Позитивные комментарии следует группировать в конце каждого раздела, описывающего риск, а не разбрасывать по тексту

• Не включение риска в анализ может в дальнейшем привести к судебному разбирательству, инициированному венчурным капиталистом

• Ограниченная история операций

• Ограниченность ресурсов

• Ограничения опыта менеджмента

• Неопределенность рынка

• Неопределенность производственного проекта

• Ликвидация бизнеса

• Зависимость от ключевых менеджеров

• Потенциальные проблемы (what could go wrong)

• Прочие