Опционы

• Цена покупки и исполнения опциона, сроки, условия в зависимости от того, получает ли венчурный капиталист привилегированные или обыкновенные акции, количество получаемых акций каждого вида

• Если возможна некоторая гибкость – от этом необходимо упомянуть

Финансирование через акционерный капитал

Привилегированные акции

• Дивиденды, размер, куммулятивность

• Условия выкупа (redemption), срок, цена

• Конвертируемость в обыкновенные акции, условия, цена, сроки

• Ограничения (restriction), право голоса

• Другие преференции

Обыкновенные акции

• Дивиденды (объем, сроки, условия выплаты, куммулятивность)

• Условия выкупа (redemption)

• Права на участие в управлении компанией

• Право на регистрацию (registration rights) по сравнению с другими акционерами

• Ограничения (restriction)

Структура капитала

• Приводится структура капитала, распределение на обыкновенные и привилегированные акции, опционы и долг до и после раунда финансирования

Обеспечение финансирования

• Подготавливается только в случае, если используется субординированные долг (subordinated debt)

• Приводятся старший долг (senior debt) и все виды субордированного долга

Гарантии

• Приводятся данные о личных и корпоративных гарантиях, предоставляемых венчурному капиталисту

• В случае использования личных гарантий или гарантий со стороны других компаний, придется приводить финансовое заключение (financial statement) по каждому гаранту

Условия

• Описываются все условия, связанные с привлечением финансирования, в т.ч.:

– участие венчурного капиталиста в управлении, подборе высшего менеджмента

– ограничения которые будут наложены на компанию в выпуске нового акционерного капитала и долга, сделках типа M& A, продажу акций акционерами, tag-along & drag along rights, передачу контроля (change of control)

– Изменение стратегии выхода в зависимости от времени и показателей работы компании, например, право венчурного капиталиста на продажу компании стратегическому инвестору в случае задержки IPO

– необходимость соблюдение компанией определенных финансовых коэффициентов

– показатели, которым компания должна удовлетворять при достижении определенных этапов развития

Отчетность

• Описывается отчетность о деятельности компании, которая будет представляться венчурному капиталисту (финансовая и оперативная)

• Переход на аудит по международным стандартам с определенного срока