Использование инвестиционных посредников и консультантов

• Часто предложения готовят инвестиционные посредники (financial brokers) или консультанты

• Такого рода предложения часто называют «пакет» (package)

• Подготовка пакета стоит, как правило, не дешево. Плата (fee) взимается вперед, качество – низкое – скорее имитация, чем настоящие предложения, т.к. посредник не может знать бизнес компании в деталях

• Пакет, как правило, содержит переупакованную информацию, представленную компанией, и ориентирован на то, что проект отклонят и плохое качество информации не будет выявлено

Основные требования

• Основное, что требуется – искренность

• Основная задача – донести до венчурного капиталиста идеи в понятной ему форме, сделать инвестицию в компанию максимально простой и легкой

• Не следует экономить время и усилия, т.к. в противном случае работа перекладывается на венчурного капиталиста, а ему, как правило, есть из чего выбрать

• Венчурные капиталисты верят, что если компания не в состоянии подготовить хорошие предложения, вероятно, есть проблемы с компетентностью менеджеров. Напротив, хорошо подготовленные предложения свидетельствуют об адекватности компании и менеджмента

• Бизнес-предложение длинною более 30 страниц (без прилагаемой финансовой отчетности) – слишком длинное, более 50 страниц - неприемлемо

Правовые аспекты

• С правовой точки зрения компания представляет полное (complete) предложение

• Если предложения неполны или не содержат существенной информации, венчурный капиталист может обратится за взысканием ущерба в случае неудачи с инвестицией

• Законы рынка ценных бумаг исходят из того, что предложения не должны содержать сфальсифицированную информацию или информацию, ведущую к неправильным решениям, а компания, представившая предложения в отношении продажи ценных бумаг, обязана раскрыть все существенные вопросы и значительные риски и представить их в письменной форме

• Если компания не сделала этого, венчурный капиталист может обратится за возмещением ущерба к компании или даже начать судебное преследование ее менеджмента

• Поэтому лучше начать с включения максимума информации и в ходе сокращения объема предложений исключать информацию в зависимости от уровня ее существенности

Формат

• Резюме

• Бизнеса и его перспектив

• Менеджмент

• Потребности в финансировании

• Риски (факторы риска)

• Возврат на инвестиции и выход (Exit)

• Анализ деятельности и прогнозы

• Финансовые отчеты

• Финансовый план и прогнозы

• Дополнительные материалы и приложения

• Этот формат – не догма, хотя и отвечает требованиям большинства проектов. Возможны как перегруппировка разделов, так и сокращение

11.6. Основные разделы:

Резюме

• То же, что презентация

• Должно дать венчурному капиталисту первое впечатление о предложениях, компании, проекте

• Должно быть совершенным и ясным