Студопедия

Главная страница Случайная страница

КАТЕГОРИИ:

АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника






ВЗАИМОСВЯЗЬ ФИНАНСОВОГО И УЧЕТНОГО АСПЕКТОВ УПРАВЛЕНИЯ ПРИБЫЛЬЮ




Управление прибылью на основе рычагов является важным инструментом анализа и оценки эффективности результатов финан­сово-хозяйственной деятельности предприятия и принятия управ­ленческих решений. Леверидж (англ. leverage, доел; — рычаг) явля­ется механическим устройством, которое используется для поднятия (перемещения) тяжести путем создания под ней большого усилия за счет прикладывания на другом конце рычага малого усилия. Эту осо­бенность рычага использовали при разработке метода управления и прогнозирования величины прибыли (валовой прибыли, прибыли от продаж, прибыли до налогообложения, чистой прибыли) в зависи­мости от структуры затрат на производство продукции (работ, услуг), величины собственного и заемного капитала и др. Проведенные исследования показали, что незначительное изменение величины объема производства за счет эффекта рычага может привести к зна­чительному изменению прибыли. Принимаемые управленческие решения за счет эффекта рычага позволяют управлять прибылью. Метод планирования критического объема производства, обосновы­вающий принятие управленческих решений, был разработан в 1930 г. американским инженером У. Раутенштрахом. Изложению теорети­ческих и методологических основ анализа взаимосвязи объема про­даж и структуры затрат посвящены труды отечественных ученых, в том числе: СБ. Барнгольц, М.А. Бахрушиной, В.П. Савчука, А.Д. Шеремета и др., а также зарубежных ученых: В. Говиндарад-жана, М. Карренбауэра, Р. Мюллендорфа, Дж.Г. Сигела, Дж. Шанка, Дж.К. Шимаидр.

При организации выпуска продукции предприятие занимается обеспечением необходимого уровня прибыли, вопросами снижения рисков производства, снижения стоимости привлекаемого капитала

294


и др. Решение указанных вопросов основывается на проведении гур-аналта (англ. — cost — volume profit = затраты — объем — прибыль) и системном использовании информации в финансовой отчетности, инструментов экономического анализа и финансового менеджмента.

Решение вопросов эффективного управления прибылью включает учетный и финансовый аспекты1. Основной составляющей инфор­мационной базы для проведения анализа является отчетность, ана­лизируемая финансовым менеджером. При этом возникают проб­лемы, связанные с учетным аспектом управления. Таковыми явля­ются различия между правилами признания доходов, расходов, капитала, составления отчетности, регламентируемые положениями по бухгалтерскому учету (ПБУ) в РФ и нормами Международных стандартов финансовой отчетности (МСФО), используемыми за ру­бежом. К проблемам финансового аспекта управления следует от­нести различия в используемой терминологии и разных методиках расчета рычагов управления прибылью в РФ и за рубежом. К этому следует добавить произошедшие изменения в формах отчетности, вступившие в действие с 2011 г., утв. приказом Минфина России от 02.07.2010 № 66н (далее — приказ № 66н в ред. приказа Минфина России от 05.10.2011 № 124н). Они заменяют формы бухгалтерской отчетности, которые были утверждены приказом Минфина России от 22.07.2003 № 67н. В Приложении № 4 к приказу № 66н и в приказе № 124н приведены новые коды строк бухгалтерского баланса и от­чета о финансовых результатах, которые необходимо указывать при предъявлении этих форм в органы исполнительной власти и др. При этом финансовый менеджер оперирует понятиями маржиналь­ной и операционной прибыли до уплаты налогов и процентов (ЕВ/Т), а бухгалтер — валовой прибылью, прибылью (убытком) от продаж и чистой прибылью.



Все это приводит к тому, что у финансового менеджера и у бух­галтера возникают трудности с определением данных для расчета уровня рычага и управлением прибылью.

Это еще связано и с разными подходами к определению величины ЕВ1Т, порядок определения которой российскими нормативно-пра­вовыми актами не определен. Согласно первому подходу под вели­чиной EBIT понимают операционную прибыль, определяемую как Разницу между выручкой и суммой переменных и постоянных рас­ходов по отчету о финансовых результатах. Например, В.В. Ковалев определяет величину ЕВІТкак величину, равную прибыли от продаж,

СамылинА.И., Шохин Е.М. Взаимосвязь экономического и учетного аспекта Управления прибылью на основе финансового рычага // Бизнес в законе. 2011. №4, с. 305-309.




что и используется при расчете уровня рычага1. Второй подход свя­зывают с терминами, используемыми в МСФО и GAAP (англ. Generally Accepted Accounting Principles — стандарты бухгалтер­ского учета, применяемое в США и некоторых других странах), и на­личием значений по стр. 2310 «Доходы от участия в других органи­зациях», стр. 2320 «Проценты к получению», стр. 2340 «Прочие до­ходы» и стр. 2350 «Прочие расходы» отчета. Указанные суммы влияют на віличину чистой прибыли, а значит, возникает необходи­мость их учета при расчете величины ЕВІТ.

В этом случае различают операционную прибыль и операцион­ную прибыль до уплаты налогов и процентов (EB1T)- Операционную прибыль определяют: Operating Profit = Gross Profit + Operating Revenue — Operating Expenses, где: Operating Profit — операционная прибыль; Gross Profit — валовая прибыль; Operating Revenue — опера­ционные доходы; Operating Expenses — операционные расходы. В этом случае величина операционной прибыли совпадает с прибылью от продаж и отражает результаты производственной деятельности. Вместе с тем величина ЕВІТможет быть больше операционной при­были на величину не операционных доходов2. Согласно постано­влению Правительства РФ «Об утверждении Положения о призна­нии международных стандартов финансовой отчетности и разъясне­ний международных стандартов финансовой отчетности для применения на территории Российский Федерации» от 25.02.2011 № 107 в будущем предприятиям будет необходимо руководствоваться в расчетах указанными стандартами.

Различают следующие виды рычагов управления прибылью, ко­торые в публикациях разных авторов называются по-разному: про­изводственный (операционный), финансовый и общий (производ­ственно-финансовый-, смешанный, комплексный) и др. Для их рас­чета используется информация, представленная по строкам отчета о финансовых результатах (далее — отчет). В соответствии с кодиров­кой строк отчета, представленной в Приложении 4 к приказу № 66н, сфуппируем доходы, расходы и прибыль предприятия к возможному виду, позволяющему рассчитать уровни рычагов (табл. 10.1). При

Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика // Проспект, ТКВелби, 2010.

Операционная прибыль предприятия. См. http://finsector.com/operating_ profit.htm, 2011.

Чирикова Е. «Доходные» финансовые мультипликаторы: сравнение пока­зателей, основанных на российском учете и US GAAP (ГААП США). См. http://gaap.ru/articles/51 03 l/?sphrase_id = 205944&sphrase, id = 205944&sphrase_id = 205944&sphrase_id=205944&sphrase id=205944&sphrase_id=205944&sphrase_id=205944&sphrase_id=205944,

2005.

296


отражении в отчете по стр. 2120 полной производственной себестои­мости продукции значения по строкам «Коммерческие расходы» а «Управленческие расходы» могут отсутствовать, и расчет вели­чины ЕВ1Тосуществляется в последовательности, предусмотренной пп. 1,2, 3,4и8табл. 10.1.

Таблица 10.1


.

mylektsii.ru - Мои Лекции - 2015-2020 год. (0.006 сек.)Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав Пожаловаться на материал