Студопедия

Главная страница Случайная страница

Разделы сайта

АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника






Основные показатели финансово-экономического состояния предприятия






 

 

Показатели Отчетные данные Рекомен­дуемый критерий
1-й год 2-й год 3-й год
         
Выпуск продукции в натуральном вы-        
ражении по основным видам:        
Выручка от реализации продукции (объем продаж), в том числе по основ-        
ным видам продукции:        
Доля рынка по основным видам про-        
дукции:        
Численность работающих        
Производительность труда        
Средняя заработная плата        
Общие активы по балансу, в том числе:        
- основные средства        
- оборотные средства (текущие активы)        
Фондовооруженность        
Затраты на производство и реализацию        
продукции, в том числе по основным        
видам продукции        

 

 

Продолжение табл. 2.38

         
Затраты на один рубль реализации, в        
том числе по основным видам продук-        
Прибыль от реализации продукции, в        
том числе по видам продукции        
Балансовая прибыль        
Затраты на НИОКР        
Эффективность хозяйственной деятель-        
ности (отношение объема продаж к за-        
тратам на производство и реализацию        
продукции)        
Объем экспорта        
Средства на валютном счете        
Собственный капитал        
Заемный капитал, в том числе текущие        
обязательства        
Финансовые показатели        
Коэффициенты ликвидности:        
Коэффициент покрытия (отношение        
текущих активов к краткосрочным обя-       2-4
зательствам)        
Коэффициент быстрой ликвидности        
(отношение текущих активов за мину-        
сом запасов к краткосрочным обяза-       '
тельствам)        
Коэффициент абсолютной ликвидности        
(отношение денежных средств и крат-       > 0, 2
косрочных финансовых вложений к        
краткосрочным обязательствам)        
Собственный оборотный капитал (те-        
кущие активы минус краткосрочные        
обязательства)        

 


Продолжение табл. 2.38

         
Коэффициенты деловой активности:        
Коэффициент оборачиваемости акти-        
вов (отношение выручки от реализации        
продукции к среднегодовой стоимости        
активов)        
Коэффициент оборачиваемости собс-        
твенного капитала (отношение выручки        
от реализации продукции к среднегодо-        
вой стоимости собственного капитала)        
Коэффициент оборачиваемости основ-        
ных средств — фондоотдача (отноше-        
ние выручки от реализации продукции        
к среднегодовой стоимости основных        
средств)        
Коэффициент оборачиваемости мате-        
риально-производственных запасов (от-        
ношение себестоимости реализованной        
продукции к среднегодовой стоимости        
материально-производственных запасов)        
Средний срок хранения материально-        
производственных запасов, дн. (360 или        
365 дней делятся на коэффициент обора-        
чиваемости материально-производствен-        
ных запасов)        
Коэффициент оборачиваемости деби-        
торской задолженности (отношение вы-        
ручки от реализации продукции к сред-        
негодовой стоимости чистой дебитор-        
ской задолженности)        
Средний срок оборота дебиторской за-        
долженности, дн. (360 или 365 дней де-        
лится на коэффициент оборачиваемос-        
ти дебиторской задолженности)        
Коэффициент оборачиваемости креди-        
торской задолженности (отношение се-        
бестоимости реализованной продукции        
к среднегодовой стоимости кредитор-        
ской задолженности)        
Средний срок оборота кредиторской за-        
долженности, дн. (360 или 365 дней де-        
лятся на коэффициент оборачиваемости        
кредиторской задолженности)        

 

 

Продолжение табл. 2.38

         
Длительность операционного цикла (сумма среднего срока хранения мате-        
риально-производственных запасов и среднего срока оборота дебиторской задолженности)        
Длительность финансового цикла (дли-        
тельность операционного цикла минус средний срок оборота кредиторской за­долженности)        
Коэффициенты устойчивости:        
Коэффициент финансовой автономии (отношение собственного капитала к общей сумме капитала)       > 0, 5
Коэффициент финансовой зависимости (отношение заемного капитала к общей сумме капитала)       < 0, 5
Коэффициент финансового риска -+Ф плечо финансового рычага (отношение заемного капитала к собственному)       < 0, 8
Коэффициент финансовой устойчивос­ти (отношение собственного капитала к заемному)       < 1, 25
Коэффициент обеспеченности собствен­ными оборотными средствами (отноше­ние собственных оборотных средств к текущим активам)       > 0, 3
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (отношение собственных оборотных       > 0, 6
средств к материально-производствен­ным запасам)        
Коэффициент маневренности собствен­ных оборотных средств (отношение собственных оборотных средств к соб­ственному капиталу)       > 0, 5
Коэффициенты рыночной активности предприятия:        
Прибыльность одной акции (отношение чистой прибыли к числу обыкновенных акций в обращении)        

Окончание табл. 2.38

  2      
Соотношение рыночной цены акции и прибыли на одну акцию (отношение рыночной стоимости одной акции к чистой прибыли на одну акцию) Норма дивиденда на одну акцию (отно­шение дивиденда на одну акцию к ры­ночной стоимости одной акции) Доля выплаченных дивидендов (отно­шение суммы выплаченных дивидендов к чистой прибыли)        

Приведенная таблица состоит из двух частей. Первая ее часть, до показателя «Заемный капитал» включительно, запол­няется, как правило, всеми предприятиями. Состав показате­лей этой части может быть расширен.

Во второй части таблицы приведены наиболее часто ис­пользуемые относительные финансовые показатели. Из этого перечня в конкретном бизнес-плане должны быть выбраны и включены во вторую часть данной таблицы те показатели, ко­торые, по мнению составителей бизнес-плана, лучше всего ха­рактеризуют положение предприятия в истекшем периоде. Это решение принимается По данным анализа прошлых лет, в том числе и для аналогичных предприятий. При отборе показате­лей следует также иметь в виду, что некоторые из них имеют одинаковый или сходный смысл и выдают одну и ту же инфор­мацию. Другое обстоятельство, которое учитывается при от­боре показателей, состоит в несовпадении целей и интересов различных пользователей бизнес-плана.

В процессе анализа можно рекомендовать воспользовать­ся в качестве сравнительного эталона системой показателей предприятия, близкого по профилю выпускаемой продукции, с устойчивым финансовым положением или среднеотраслевые значения показателей. В таблице 2.38 приведен примерный уровень рекомендуемых значений некоторых финансовых по­казателей.

В ходе анализа требуют объяснения или обоснования из­менения абсолютных значений наиболее важных показателей. Кроме того, для анализа используются показатели и коэффи­циенты, исчисление которых основано на определении соотно­шений между отдельными статьями отчетности — финансовые показатели.

При анализе финансово-экономического состояния пред­приятия прежде всего необходимо установить, выполняется ли следующее правило, характеризующее экономическую де­ятельность предприятия:

Тлв> TVf> Тт> т%,. (2.31)

где ТП6 — темп изменения балансовой прибыли, %;

TVp — темп изменения объема реализации, %;

Тш — темп изменения авансированного капитала, %.

Экономический смысл этого правила заключается в том, что размер имущества должен увеличиваться (т. е. предприятие должно развиваться), при этом темпы роста объема реализа­ции должны превышать темпы роста имущества в связи с тем, что это означает более эффективное использование ресурсов (имущества) предприятия; а темпы роста балансовой прибыли должны опережать темпы роста объемов реализации, так как это свидетельствует, как правило, об относительном снижении издержек производства и обращения.

Давая общую оценку деятельности предприятия, можно оп­ределить форму экономического роста, 1жр, путем сопоставле­ния экстенсивных и интенсивных факторов:

J _ IИТ ' I/O

W (2 32)

где 1„т— индекс производительности труда;

Тд, —. индекс фондоотдачи;

IN — индекс численности;

1оф — индекс основных фондов.

Если 1жр > 1, то предприятие развивалось преимущественно за счет интенсивных факторов. При 1жр < 1 его рост характери­зуется как экстенсивный.

В ходе анализа следует определить тип финансовой устой­чивости предприятия.

Для увязки размера основных источников формирования материально-производственных запасов с уровнем финансо­вой устойчивости предприятия используют цифровую функ­цию состояния:

= /(*,, *,, *,), (2.33)

где х, — абсолютный показатель обеспеченности матери­ально-производственных затрат собственными оборотными средствами;

х- — абсолютный показатель обеспеченности материаль­но-производственных затрат такими источниками для их фор­мирования как собственные оборотные средства, собственные оборотные и долгосрочные заемные средства;

Xj — абсолютный показатель обеспеченности материаль­но-производственных затрат основными источниками для их формирования соответственно собственными оборотными сред­ствами, собственными оборотными и долгосрочными заемны­ми средствами, общими средствами (собственные оборотные, долгосрочные заемные средства, краткосрочные кредиты и займы).

Если показатель обеспеченности больше нуля, то х, прини­мается равным единице, в противном случае х, = 0.

Выделяют следующие типы финансовой устойчивости Пред­приятия:

— абсолютная финансовая устойчивость;

S = / (0, 1, 1)— нормальная финансовая устойчивость;

S = /(0, 0, 1) — неустойчивое финансовое состояние; S = /(0, 0, 0)

— кризисное финансовое состояние.

Следует отметить, что в ходе аналитической работы могут быть получены весьма противоречивые результаты по различ­ным направлениям анализа. Например, улучшение показате­лей прибыльности может наблюдаться при снижении уровня ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. В связи с этим в бизнес-плане анализ финансово-экономического со­стояния предприятия целесообразно завершить комплексной сравнительной оценкой финансового состояния, рентабель­ности и деловой активности предприятия, основанной на тео­рии и методике финансового анализа предприятий в условиях рыночных отношений.


Итоговая комплексная оценка учитывает все важнейшие параметры (показатели) финансово-хозяйственной и произ­водственной деятельности предприятия, т. е. хозяйственной активности в целом. Как правило, комплексная оценка финан­сово-экономического состояния предприятия базируется на определенном наборе финансовых показателей» выбранных, в зависимости от целей анализа, из числа показателей, пред­ставленных в таблице 2.39.

Алгоритм получения комплексной оценки включает после­довательность следующих действий:

I. Формирование матрицы исходных данных (х,), т. е. табли­цы, в которой по строкам записываются финансовые показате­ли (/ = 1, и), по столбцам — анализируемые периоды (j = 1, т), на пересечении строк и столбцов проставляются количествен­ные оценки показателей. Пример матрицы исходных данных представлен в таблице 2.39.

Таблица 2.39

Матрица исходных данных (Xs)

Показатель Отчетные данные Оптимальное значению.
1-й год 2-й год 3-й год
Коэффициент покрытия 0, 85 0, 82 0, 8 2, 0
Коэффициент быстрой ликвид­ности 0, 18 0, 21 0, 25 1, 0
Коэффиц иент абсолютной лик­видности 0, 07 0, 06 0, 04 0, 2
Коэффициент финансовой автономии 0, 88 0, 88 0, 86 0, 6
Коэффициент финансового риска 0, 14 0, 14 0, 16 0, 8
Коэффициент обеспеченное™ запасов собственными оборот­ными средствами 0, 09 0, 11 0, 12 0, 1
Рентабельность активов 0, 02 0, 01 0, 01 0, 05
Рентабельность продаж &, 12 0, 1 0, 09 0, 15

 

2. Оптимальное значение каждого финансового показателя заносится в последнюю графу таблицы 2.39 (графа 5).

3. Формирование матрицы стандартизированных коэффи­циентов, Исходные показатели матрицы (xtJ) стандартизиру­ются в отношении соответствующего оптимального показате­ля по формуле:

 

 

Планирование основных финансовых показателей

Исходным моментом для финансового планирования яв­ляется прогноз объема продаж (раздел «Исследование и ана­лиз рынка сбыта») и прогноз затрат (раздел «План производ­ства»).

Расчеты производятся по трем вариантам — оптимистичес­кому, пессимистическому и наиболее вероятному. Различия в прибылях и наличности при переходе от одного варианта к другому выявит степень возможного риска.

Подготовка плановых документов

Разработку финансового плана целесообразно начинать с прогноза плановых документов: прогноз баланса предпри­ятия, прогноз прибылей и убытков, прогноз движения денеж­ных средств.

В бизнес-плане целесообразно представлять плановые до­кументы по форме, аналогичной отчетным, и желательно, что­бы структура этих документов соответствовала требованиям международных стандартов.

Представим структуру отчетов, принятую в мировой прак­тике. Источник: Герчикова И.Н. «Менеджмент». — М,: ЮНИ-ТИ, 1997. — С. 225, 226, 243, 254, 255.






© 2023 :: MyLektsii.ru :: Мои Лекции
Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав.
Копирование текстов разрешено только с указанием индексируемой ссылки на источник.