Студопедия

Главная страница Случайная страница

Разделы сайта

АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника






Оценка показателей эффективности инвестиций. 3 страница


⇐ ПредыдущаяСтр 10 из 14Следующая ⇒




NPV – 14 666 140 RUR

IRR – 800%

Период окупаемости – сентябрь 2011 года = 14 месяцев

Дисконтированный период окупаемости – ноябрь 2011 года = 16 месяцев.

ARR – 160%.

Выводы:

- В Финансовом плане выстроена финансовая модель функционирования ресторана с кондитерской «», при соблюдении в дальнейшем ее параметров, у модели минимальный операционный риск и достаточный запас прочности для покрытия постоянных затрат;

- Срок окупаемости проекта – 1 год при любых формах финансирования проекта;

- Интегральные инвестиционные показатели проекта (NPV и IRR) свидетельствуют о высокой эффективности реализации проекта.

Также об эффективности проекта свидетельствует график-прогноз финансового результата, приведенный в таблице №16 (вариант – без привлечения кредитных ресурсов); таблица №17 (вариант – с привлечением кредитных ресурсов).


Таблица №16 «Прогноз финансового результата 2010-2012 гг без привлечения кредитных ресурсов», RUR

Год 2 010
Месяц реализации проекта август сентябрь октябрь ноябрь декабрь
Выручка 923 144 1 098 384 1 834 396 2 547 250 2 659 905
Переменные расходы 691 685 955 991 994 857 1 247 548 1 247 548
Маржинальная прибыль 231 459 142 394 839 539 1 299 703 1 412 357
Постоянные расходы 873 913 879 199 879 976 885 030 885 030
в т.ч. амортизационные отчисления 33 202 33 203 33 204 33 205 33 206
Операционная прибыль -642 454 -736 805 -40 437 414 673 527 327
Проценты за пользование кредитными средствами          
ПРИБЫЛЬ ДО НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ -642 454 -736 805 -40 437 414 673 527 327
Налог, уплачиваемы в связи с применение упрощенной системы налогообложения 15%          
ПРИБЫЛЬ -642 454 -736 805 -40 437 414 673 527 327
Год 2 011
Месяц реализации проекта январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь
Выручка 3 358 782 3 358 782 3 358 782 2 836 971 2 501 093 2 351 147 2 051 256 2 669 032 3 040 897 3 358 782 3 358 782 3 358 782
Переменные расходы 1 247 548 1 049 769 925 015 873 283 769 821 987 392 1 133 439 1 247 548 1 247 548 1 247 548 1 334 876 1 334 876
Маржинальная прибыль 2 111 234 2 309 013 2 433 767 1 963 688 1 731 272 1 363 755 917 817 1 421 485 1 793 350 2 111 234 2 023 906 2 023 906
Постоянные расходы 885 030 881 074 878 579 877 545 875 475 879 827 882 748 885 030 885 030 885 030 886 777 886 777
в т.ч. амортизационные отчисления 33 207 33 208 33 209 33 210 33 211 33 212 33 213 33 214 33 215 33 216 33 217 33 218
Операционная прибыль 1 226 204 1 427 938 1 555 188 1 086 143 855 797 483 929 35 069 536 455 908 320 1 226 204 1 137 130 1 137 130
Проценты за пользование кредитными средствами                        
ПРИБЫЛЬ ДО НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ 1 226 204 1 427 938 1 555 188 1 086 143 855 797 483 929 35 069 536 455 908 320 1 226 204 1 137 130 1 137 130
Налог, уплачиваемы в связи с применение упрощенной системы налогообложения 15%                       248 065
ПРИБЫЛЬ 1 226 204 1 427 938 1 555 188 1 086 143 855 797 483 929 35 069 536 455 908 320 1 226 204 1 137 130 889 064

Таблица № 16 «Прогноз финансового результата 2010-2012 гг без привлечения кредитных ресурсов», RUR (продолжение)

Год 2 012
Месяц реализации проекта январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь
Выручка 3 593 897 3 593 897 3 593 897 3 035 559 2 676 170 2 515 728 2 194 844 2 855 864 3 253 760 3 593 897 3 593 897 3 593 897
Переменные расходы 1 334 876 1 123 253 989 766 934 413 823 708 1 056 509 1 212 780 1 334 876 1 334 876 1 334 876 1 332 240 1 332 240
Маржинальная прибыль 2 259 021 2 470 644 2 604 131 2 101 146 1 852 461 1 459 218 982 064 1 520 988 1 918 884 2 259 021 2 261 657 2 261 657
Постоянные расходы 886 777 882 544 879 874 878 767 876 553 881 209 884 335 886 777 886 777 886 777 886 724 886 724
в т.ч. амортизационные отчисления 33 219 33 220 33 221 33 222 33 223 33 224 33 225 33 226 33 227 33 228 33 229 33 230
Операционная прибыль 1 372 244 1 588 100 1 724 257 1 222 379 975 908 578 009 97 730 634 212 1 032 108 1 372 244 1 374 933 1 374 933
Проценты за пользование кредитными средствами                        
ПРИБЫЛЬ ДО НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ 1 372 244 1 588 100 1 724 257 1 222 379 975 908 578 009 97 730 634 212 1 032 108 1 372 244 1 374 933 1 374 933
Налог, уплачиваемы в связи с применение упрощенной системы налогообложения 15%                       210 614
ПРИБЫЛЬ 1 372 244 1 588 100 1 724 257 1 222 379 975 908 578 009 97 730 634 212 1 032 108 1 372 244 1 374 933 1 164 319

 

Таблица №17 «Прогноз финансового результата 2010-2012 гг с привлечением кредитных ресурсов», RUR

Год 2 010
Месяц реализации проекта август сентябрь октябрь ноябрь декабрь
Выручка 923 144 1 098 384 1 834 396 2 547 250 2 659 905
Переменные расходы 691 685 955 991 994 857 1 247 548 1 247 548
Маржинальная прибыль 231 459 142 394 839 539 1 299 703 1 412 357
Постоянные расходы 873 913 879 199 879 976 885 030 885 030
в т.ч. амортизационные отчисления 33 202 33 202 33 202 33 202 33 202
Операционная прибыль -642 454 -736 805 -40 437 414 673 527 327
Проценты за пользование кредитными средствами 207 493 207 493 207 493 207 493 207 493
ПРИБЫЛЬ ДО НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ -849 947 -944 299 -247 930 207 179 319 834
Налог, уплачиваемы в связи с применение упрощенной системы налогообложения 15%          
ПРИБЫЛЬ -849 947 -944 299 -247 930 207 179 319 834

 

Год 2 011
Месяц реализации проекта январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь
Выручка 3 358 782 3 358 782 3 358 782 2 836 971 2 501 093 2 351 147 2 051 256 2 669 032 3 040 897 3 358 782 3 358 782 3 358 782
Переменные расходы 1 247 548 1 049 769 925 015 873 283 769 821 987 392 1 133 439 1 247 548 1 247 548 1 247 548 1 334 876 1 334 876
Маржинальная прибыль 2 111 234 2 309 013 2 433 767 1 963 688 1 731 272 1 363 755 917 817 1 421 485 1 793 350 2 111 234 2 023 906 2 023 906
Постоянные расходы 885 030 881 074 878 579 877 545 875 475 879 827 882 748 885 030 885 030 885 030 886 777 886 777
в т.ч. амортизационные отчисления 33 202 33 202 33 202 33 202 33 202 33 202 33 202 33 202 33 202 33 202 33 202 33 202
Операционная прибыль 1 226 204 1 427 938 1 555 188 1 086 143 855 797 483 929 35 069 536 455 908 320 1 226 204 1 137 130 1 137 130
Проценты за пользование кредитными средствами 207 493 207 493 207 493 207 493 207 493 207 493 207 493 207 493 207 493 207 493 207 493 207 493
ПРИБЫЛЬ ДО НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ 1 018 711 1 220 445 1 347 695 878 650 648 303 276 435 -172 424 328 961 700 826 1 018 711 929 636 929 636
Налог, уплачиваемы в связи с применение упрощенной системы налогообложения 15%                       1 166 798
ПРИБЫЛЬ 1 018 711 1 220 445 1 347 695 878 650 648 303 276 435 -172 424 328 961 700 826 1 018 711 929 636 -237 161

 

Таблица №17 «Прогноз финансового результата 2010-2012 гг с привлечением кредитных ресурсов», RUR (продолжение)

Год 2 012
Месяц реализации проекта январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь
Выручка 3 593 897 3 593 897 3 593 897 3 035 559 2 676 170 2 515 728 2 194 844 2 855 864 3 253 760 3 593 897 3 593 897 3 593 897
Переменные расходы 1 334 876 1 123 253 989 766 934 413 823 708 1 056 509 1 212 780 1 334 876 1 334 876 1 334 876 1 332 240 1 332 240
Маржинальная прибыль 2 259 021 2 470 644 2 604 131 2 101 146 1 852 461 1 459 218 982 064 1 520 988 1 918 884 2 259 021 2 261 657 2 261 657
Постоянные расходы 886 777 882 544 879 874 878 767 876 553 881 209 884 335 886 777 886 777 886 777 886 724 886 724
в т.ч. амортизационные отчисления 33 202 33 202 33 202 33 202 33 202 33 202 33 202 33 202 33 202 33 202 33 202 33 202
Операционная прибыль 1 372 244 1 588 100 1 724 257 1 222 379 975 908 578 009 97 730 634 212 1 032 108 1 372 244 1 374 933 1 374 933
Проценты за пользование кредитными средствами 207 493 207 493 207 493 207 493 207 493 207 493 207 493 207 493 207 493 207 493 207 493 207 493
ПРИБЫЛЬ ДО НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ 1 164 751 1 380 606 1 516 764 1 014 886 768 415 370 516 -109 764 426 719 824 614 1 164 751 1 167 440 1 167 440
Налог, уплачиваемы в связи с применение упрощенной системы налогообложения 15%                       1 408 125
ПРИБЫЛЬ 1 164 751 1 380 606 1 516 764 1 014 886 768 415 370 516 -109 764 426 719 824 614 1 164 751 1 167 440 -240 685

 

 


7. Анализ проекта с учетом лизинговых операций

 


В начале проекта упомянули о возможности приобретения оборудования по договору лизинга. Ниже приведены расчеты, демонстрирующие влияние этого параметра на ход реализации проекта.

В лизинг берется оборудование общей стоимостью 2 135 321 RUR.

Условия договора лизинга:

- Первоначальный взнос – 30% = 640 596

- Срок договора – 36 месяцев.

Расчет лизинговых платежей приведен в таблице №18.

Таблица №18 «Расчет лизинговых платежей»

Месяц выплат Стоимось объекта лизинга Возмещение стоимости объекта Проценты Итого лизинговый платеж
  1 494 724 41 520 26 158 67 678
  1 453 204 41 520 25 431 66 951
  1 411 684 41 520 24 704 66 225
  1 370 164 41 520 23 978 65 498
  1 328 644 41 520 23 251 64 771
  1 287 124 41 520 22 525 64 045
  1 245 604 41 520 21 798 63 318
  1 204 084 41 520 21 071 62 592
  1 162 563 41 520 20 345 61 865
  1 121 043 41 520 19 618 61 138
  1 079 523 41 520 18 892 60 412
  1 038 003 41 520 18 165 59 685
  996 483 41 520 17 438 58 959
  954 963 41 520 16 712 58 232
  913 443 41 520 15 985 57 505
  871 923 41 520 15 259 56 779
  830 402 41 520 14 532 56 052
  788 882 41 520 13 805 55 326
  747 362 41 520 13 079 54 599
  705 842 41 520 12 352 53 872
  664 322 41 520 11 626 53 146
  622 802 41 520 10 899 52 419
  581 282 41 520 10 172 51 693
  539 762 41 520 9 446 50 966
  498 241 41 520 8 719 50 239
  456 721 41 520 7 993 49 513
  415 201 41 520 7 266 48 786
  373 681 41 520 6 539 48 060
  332 161 41 520 5 813 47 333
  290 641 41 520 5 086 46 606
  249 121 41 520 4 360 45 880
  207 601 41 520 3 633 45 153
  166 080 41 520 2 906 44 427
  124 560 41 520 2 180 43 700
  83 040 41 520 1 453 42 973
  41 520 41 520   42 247

Соответственно, изменится график финансирования инвестиционного периода. (Таблица №19)

Потребность в инвестициях составит 4 557 048 RUR.

Изменится график движения денежных средств и интегральные инвестиционные показатели проекта (Таблица №20)

NPV – 15 284 141 RUR

IRR – 600%

Изменится и общий финансовый результат от реализации проекта (Таблица №21).

 

 


Таблица №19 Изменение графика финансирования капитальных вложений с учетом договора лизинга, RUR»

Код Статья БЮДЖЕТ январь 2010 февраль 2010 март 2010 апрель 2010 май 2010 июнь 2010 июль 2010
1. Инвестиции в строительно-ремонтные работы                  
1.1. Регистрация юридического лица 6 500 6 500            
1.2. Перепланировка помещения 90 000   45 000 45 000        
1.3. Разработка дизайн-проекта* 140 000   140 000          
1.4. Строительный работы** 60 000   15 000 15 000 15 000 15 000    
1.5. Отделочные работы*** 560 000       280 000 280 000    
1.6. Ввод объекта в эксплуатацию. Согласования**** 15 000         5 000 5 000 5 000
1.7. Резерв на непредвиденные работы 5% от СМР 31 000              
2. Инвестиции в технологические оборудование                  
2.1. Приобретение и монтаж оборудования 906 948     640 596 67 678 66 951 66 225 65 498
2.2. Приобретение и монтаж мебели 212 120       70 707 70 707 70 707  
2.3. Приобретение и монтаж систнмы видеонаблюдения 33 320       33 320      
2.6. Приобретение посуды, приборов 184 290         92 145 92 145  
3. Арендная плата                  
3.1. Арендная плата 1 446 200 206 600 206 600 206 600 206 600 206 600 206 600 206 600
4. Подготовка кадров                  
4.1. Подбор и обучение кадров 290 000           145 000 145 000
4.2. Проработка меню 45 000         15 000 15 000 15 000
4.3. Форменная одежда 17 000         7 000 10 000  
5. Формирование оборотных активов                  
  Приобретение сырья и расходных материалов 469 670             469 670
6. Рекламная кампания   50 000             50 000
                   
  ВСЕГО: 4 557 048 213 100 406 600 907 196 673 304 758 403 610 676 956 768

Таблица № 20 «Прогноз движения денежных средств с учетом договора лизинга», RUR

Ставка дисконтирования 0, 0140167 0, 0140167 0, 0140167 0, 0140167 0, 0140167 0, 0140167 0, 0140167 0, 0140167 0, 0140167 0, 0140167 0, 0140167 0, 0140167
Год                        
Месяц реализации проекта январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь
ОПЕРАЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ                        
Приток               923 144 1 098 384 1 834 396 2 547 250 2 659 905
Выручка               923 144 1 098 384 1 834 396 2 547 250 2 659 905
Отток               833 312 1 255 463 1 541 919 1 819 312 1 789 444
Переменные                 420 933 702 273 974 713 1 017 466
Стоимость сырья и материалов                 404 755 675 975 938 662 980 175
Стоимость расходных материалов                 16 178 26 299 36 052 37 291
Постоянные               833 312 834 530 839 646 844 599 771 978
Аренда помещения               206 600 206 600 206 600 206 600 206 600
Коммунальные расходы               40 000 40 000 40 000 40 000 40 000
Заработная плата               465 000 465 000 465 000 465 000 465 000
Отчисления от ФОТ               66 030 66 030 66 030 66 030 66 030
Бытовая химия               5 000 5 000 5 000 5 000 5 000
Обслуживание оборудования               14 247 14 247 14 247 14 247 14 247
Рекламные расходы               30 000 30 000 30 000 30 000 30 000
Прочие расходы               6 435 7 653 12 769 17 722 18 499
Налог УСН 15%                       -73 399
CF операционный               89 831 -157 079 292 477 727 938 870 461
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ                        
Приток                        
Отток 213 100 406 600 907 196 673 304 758 403 610 676 987 768          
Капитальные вложения 213 100 406 600 907 196 673 304 758 403 610 676 987 768          
CF инвестиционный -213 100 -406 600 -907 196 -673 304 -758 403 -610 676 -987 768          
ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ                        
Приток 213 100 406 600 907 196 673 304 758 403 610 676 987 768          
Формирование Уставного Капитала 10 000                      
Целевое финансирование проекта (собственные средства) 203 100 406 600 907 196 673 304 758 403 610 676 987 768          
Отток               64 771 64 045 63 318 62 592 61 865
Лизинговые платежи               64 771 64 045 63 318 62 592 61 865
CF финансовый 213 100 406 600 907 196 673 304 758 403 610 676 987 768 -64 771 -64 045 -63 318 -62 592 -61 865
CF               25 060 -221 124 229 158 665 346 808 596
Кумулятивный CF               25 060 -196 064 33 094 698 440 1 507 037
Дисконтированный CF               22 419 -195 088 199 382 570 889 684 212
Кумулятивный DCF               22 419 -172 669 26 713 597 602 1 281 814

⇐ Предыдущая567891011121314Следующая ⇒




© 2023 :: MyLektsii.ru :: Мои Лекции
Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав.
Копирование текстов разрешено только с указанием индексируемой ссылки на источник.