Методика анализа финансового состояния организации

Анализ баланса организации и его структуры

Финансовое состояние организации в значительной степени зависит от целесо­образности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования организации величина активов и их структура претерпевают по­стоянные изменения. Характеристику о качественных изменениях в структуре средств и их источников можно получить с помощью вертикального и горизонталь­ного анализа отчётности.

На этой стадии анализа формируется представление о деятельности организации, выявляются изменения в составе её имущества и источниках, устанавливаются взаимосвязи различных показателей. С этой целью определяют соотношения от­дельных статей актива и пассива баланса, их удельный вес в общем итоге (валюте) баланса, рассчитывают суммы отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предшествующим периодом.

При анализе сравнительно-аналитического баланса необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величины собствен­ного оборотного капитала в стоимости активов, на соотношение темпов роста собственного и заёмного капитала, а также на соотношения роста дебиторской и кредиторской задолженностей.

Наряду с построением сравнительного аналитического баланса для получения общей оценки динамики финансового состояния за отчётный период производится сопоставление изменения итога ба­ланса (валюты баланса) с изменениями финансовых результатов хо­зяйственной деятельности за отчётный период, например, с измене­нием выручки от продажи, информация о которой содержится в форме № 2 годовой отчётности (стр. 010).

Если темп роста выручки выше темпа роста валюты баланса, то в отчётном периоде активы регулируются ра­ционально и финансовые ресурсы организации используются более эффективно, чем в предшествующем периоде; если наоборот – менее эффективно.

В общих чертах признаками «хорошего» баланса является сле­дующее:

· валюта баланса в конце анализируемого периода должна увеличиваться по сравнению с началом периода;

· темпы прироста оборотных активов должны быть выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;

· собственный капитал организации должен превышать заём­ный;

· резкие изменения в отдельных статьях баланса должны от­сутствовать;

· темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковыми;

· доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10%;

· в балансе должны отсутствовать «больные» статьи (непокры­тый убыток и пр.);

· запасы организации должны не превышать минимальную ве­личину источников их формирования (собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов).

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса

Одними из наиболее важных показателей финансового состояния организации являются её платёжеспособность и ликвидность.

Платёжеспособность организации - это её способность своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам, используя свои активы.

Ликвидность организации определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный актив превратился в деньги, тем выше его ликвидность.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются на четыре группы: Наиболее ликвидные активы (А1) – легкореализуемые активы- это денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (формула расчета по балансу А1 = с. 250 + с. 260)

Быстрореализуемые активы (А2) – высоколиквидные – это дебиторская задолженность, прочие оборотные активы (А2 = с. 230 + с. 240 + с. 270)

Медленно реализуемые активы (А3) – ликвидные – это запасы, НДС (А3 = с. 210 + с. 220)

Труднореализуемые активы (А4) – неликвидные- это внеоборотные активы (А4 = с. 190)

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты: Наиболее срочные обязательства (П1) включают в себя кредиторскую задолженность (П1 = с. 620)

Краткосрочные обязательства (П2)-это краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства (П2 = с. 610 + с. 630 +с. 660)

Долгосрочные обязательства (П3)включают в себя долгосрочные обязательства (П3 = с. 590)

Собственный капитал и другие постоянные пассивы (П4) они подразумевают под собой капитал и резервы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов П4 = с. 490 + с. 640 + с. 650

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по сроку их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Основным признаком ликвидности служит превышение оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние организации с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, то финансовое положение неустойчиво и может возникнуть ситуация, когда организация не будет иметь достаточно денежных средств для расчёта по своим обязательствам и ей придётся либо срочно продать часть своих запасов, либо распродать часть долгосрочных активов.

Устойчивое финансовое положение организации является важнейшим фактором её застрахованности от возможного банкротства. С этих позиций важно знать насколько платёжеспособна организация и какова степень ликвидности её активов.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведённых групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1≥ П1; А2≥ П2; А3≥ П3; А4< П4.

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечёт выполнение и четвёртого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трёх групп по активу и пассиву. Выполнение четвёртого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости – наличия у организации собственного оборотного капитала.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные [18, с. 167].

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

1) текущую ликвидность, которая свидетельствует о платёжеспособности (+) или неплатёжеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2) (1)

2) перспективную ликвидность – это прогноз платёжеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = А3 – П3 (2)

Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

Расчёт и оценка финансовых коэффициентов платёжеспособности

Платёжеспособность – это наличие у организации средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам при одновременном бесперебойном осуществлении процесса производства и реализации продукции.

Организация считается платёжеспособной, если её общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Организация ликвидна, если её общие активы больше, чем краткосрочные обязательства. Для анализа платёжеспособности организации определяются финансовые коэффициенты платёжеспособности. Они рассчитываются парами (на начало и конец анализируемого периода). Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).

1. Коэффициент платёжеспособности характеризует способность организации покрывать свои долги за счёт текущих активов, не прибегая к продаже имущества. Рекомендуемое значение не должно превышать ≥ 1, и рассчитывается по формул

или

2. Коэффициент текущей ликвидности даёт общую оценку ликвидности баланса и характеризует, в какой степени все краткосрочные обязательства обеспечены оборотными активами. Критический уровень – 1. Рекомендуемое значение – 2 и более.

3. Коэффициент быстрой ликвидности характеризует способность организации рассчитаться с краткосрочными обязательствами в ближайшее время за счёт более мобильных оборотных средств, предел данного коэффициента 0, 5 – 1

4. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть погашена немедленно имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями, допустимые значения не должны выходить за рамки 0, 2 – 0, 3

5. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств характеризует степень зависимости платёжеспособности организации от запасов при мобилизации средств, от их конверсии в деньги для покрытия краткосрочных обязательств, предел данного коэффициента 0, 5 – 0, 7

Коэффициент платёжеспособности характеризует способность организации производить расчёты по всем видам обязательств: и долгосрочным, и краткосрочным, и не даёт представления о возможности организации погашать ближайшие обязательства. Поэтому для оценки способности организации выполнять свои краткосрочные обязательства используются относительные показатели ликвидности баланса.

Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платёжеспособности. Если соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1: 1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что организация не в состоянии оплатить свои счета. Если же значение коэффициента превышает 1, то можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объёмом свободных ресурсов, формируемых за счёт собственных источников.

Различные показатели платёжеспособности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разных методах учёта ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, кредитующий организацию, больше внимания уделяет коэффициенту быстрой ликвидности. Покупатели и держатели акций и облигаций организации в большей мере оценивают финансовую устойчивость организации по коэффициенту текущей ликвидности.

Анализ финансовой устойчивости организации

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивающего свободное маневрирование денежными средствами организации и путём эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.

Финансовая устойчивость организации – это такое состояние её финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платёжеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска [17, с. 135].

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заёмных источников финансирования. Финансово устойчивой является такая организация, которая за счёт собственных средств покрывает средства, вложенные в активы, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и в срок рассчитывается по своим обязательствам.

Анализ финансовой устойчивости производится с использованием абсолютных и относительных показателей. С помощью абсолютных показателей проверяется, какие источники средств и в каких объёмах использованы для покрытия товарных запасов и затрат.

В экономической литературе даются разные подходы к анализу достаточности источников финансирования для формирования запасов. Применим для данного анализа методику А.Д. Шеремета и Р.С. Сайфулина, рекомендующую для оценки финансовой устойчивости определять трёхкомпонентный пока­затель типа финансовой ситуации.

Для расчёта этого показателя сопоставляется общая величина запасов и затрат организации и источники средств для их формирования:

33 = 3 + НДС = с.210 + с.220, (3)

где 33 - величина запасов и затрат, 3 – запасы, НДС - налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям.

При этом используется различная степень охвата отдельных видов источников, а именно:

1) Наличие собственных оборотных средств:

СОС = СС - ВА = с.490 - с.190, (4)

где СОС - собственные оборотные средства, СС - величина источников собственного капитала, ВА - величина внеоборотных активов.

2) Многие специалисты при расчёте собственных оборотных средств вместо собственных источников берут перманентный капитал: наличие собствен­ных оборотных средств и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат, то есть с учётом долгосрочных кредитов и заёмных средств:

ПK = (CC + ДЗС) - ВА = (с.490 + с.590) - с.190, (5)

где ПК - перманентный капитал, ДЗС- долгосрочные заёмные средства.

3) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, то есть наличие собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и заёмных средств, то есть все источники, которые возможны.

ВИ = (СС + ДЗС + КЗС) – ВА = (с.490 + с.590 + с.690) – с.190, (6)

где ВИ – все источники, КЗС – краткосрочные заёмные средства.

Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат даёт существенный ориентир для определения степени финансовой устойчивости.

Трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1) Излишек или недостаток собственных оборотных средств:

И(Н)сос = СОС – ЗЗ (7)

2) Излишек или недостаток перманентного капитала:

И(Н)пк = ПК – ЗЗ (8)

3) Излишек или недостаток всех источников финансирования:

И(Н)ви = ВИ – ЗЗ (9)

С помощью этих показателей определяется трёхмерный показатель типа финансового состояния, то есть:

S =1, если И(Н)> 0,

S =0, если И(Н)< 0.

Вычисление трёх показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, если S = {1, 1, 1}. При абсолютной финансовой устойчивости организация не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния организации, гарантирующая её платёжеспособность, то есть S = {0, 1, 1}. Это соотношение показывает, что организация использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты.

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряжённое с нарушением платёжеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счёт пополнения источников собственных средств с привлечением краткосрочных кредитов и займов, сокращения дебиторов и ускорения оборачиваемости запасов, то есть S = {0, 0, 1}.

4. Кризисное финансовое состояние соответствует неплатёжеспособности организации, при котором она находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность организации и прочие оборотные активы не покрывают даже её кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные обязательства, то есть S = {0, 0, 0}. При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путём обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Относительные показатели оценки финансовой устойчивости:

1. Коэффициент автономии характеризует, в какой степени активы организации сформированы за счёт собственного капитала, данное значение не должно быть меньше ≥ 0, 5

2.Коэффициент финансовой зависимости показывает сколько заёмных средств привлекла организация на 1 рубль собственного капитала, он не должен превышать < 0, 5

или

3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует степень обеспеченности оборотных активов организации собственными оборотными средствами, допустимое значение от 0, 1 - 0, 5 и выше

или

4. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств показывает долю собственного капитала, инвестированного в оборотные активы в общей сумме собственного капитала организации, данное значение должно входить в данные рамки 0, 2 - 0, 5

или

Оценка деловой активности

В рыночной экономике самым главным мерилом эффективности работы организации является результативность. Понятие «результативность» складывается из нескольких важных составляющих финансово-хозяйственной деятельности организации. Общей характеристикой результативности финансово-хозяйственной деятельности принято считать оборот, то есть общий объём продаж продукции (работ, услуг) за определённый период времени. Для организаций, работающих в условиях рыночных отношений, важным показателем становится и прибыль.

Одним из направлений анализа результативности является оценка деловой активности организации. Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей. Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации. Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота. Во-вторых, с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов. В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечёт за собой ускорение оборота и на других стадиях. Финансовое положение организации, его платёжеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Для анализа деловой активности организации используют две группы показателей:

А. Общие показатели оборачиваемости.

1.Коэффициент оборачиваемости активов (капитала), обороты характеризует эффективность использования имущества организации и показывает, сколько раз за год совершится полный цикл обращения активов

или

2.Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств, обороты показывает скорость оборота всех оборотных активов организации (как материальных, так и денежных)

или

3. Фондоотдача, обороты показывает эффективность использования только основных средств организации

или

4. Коэффициент отдачи собственного капитала, обороты показывает скорость оборота собственного капитала или сколько рублей выручки приходится на 1 рубль вложенного собственного капитала.

или

Б.Показатели управления активами

1. Период оборачиваемости материальных средств (запасов), показывает, за сколько дней в среднем оборачиваются запасы в анализируемом периоде

или

2. Оборачиваемость денежных средств, показывает срок оборота денежных средств

или

3. Коэффициент оборачиваемости средств в расчётах, обороты показывает количество оборотов средств в дебиторской задолженности за отчётный период

или

4. Срок погашения дебиторской задолженности, показывает, за сколько дней в среднем погашается дебиторская задолженность организации

или

5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, обороты показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации
или

6. Срок погашения кредиторской задолженности, показывает средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам

или

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения организации, поскольку скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платёжеспособность организации. Кроме того, увеличение скорости оборота средств отражает повышение производственно-технического потенциала организации.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество, может оцениваться:

а) скоростью оборота – количеством оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации и его составляющие;

б) периодом оборота – средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

Средняя величина активов для расчёта коэффициентов деловой активности определяется по балансу по формуле средней арифметической:

= (Он + Ок)/2, (10)

где Он, Ок – величина активов на начало и конец анализируемого периода.

Анализ рентабельности

Рентабельность работы организации определяется прибылью, которую она получает. Показатели рентабельности отражают, насколько эффективно организация использует свои средства в целях получения прибыли.

Коэффициенты рентабельности: 1. Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции

R_продаж = × 100% или R_продаж = × 100%

2. Экономическая рентабельность характеризует эффективность использования всего имущества организации

R_эконом = × 100%или R_эконом = × 100%

3. Рентабельность внеоборотных активов характеризует эффективность использования внеоборотных активов организации

R_ВОА = × 100%или R_ВОА = × 100%

4. Рентабельность оборотных активов характеризует эффективность использования оборотных активов организации

R_ОА = × 100% или R_ОА = × 100%

5. Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала

R_СК = × 100% или R_СК = × 100%

6. Рентабельность перманентного капитала характеризует эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок

R_ПК = × 100% или R_ПК = × 100%

7. Коэффициент устойчивости экономического роста показывает, какими темпами увеличивается собственный капитал за счёт финансово-хозяйственной деятельности

К_У = × 100%или К_У = × 100%

Между показателями отдачи капитала и оборачиваемостью капитала, а также рентабельностью продаж существует взаимосвязь. Она определяется формулой Дюпона, на основе которой можно определить какие факторы в наибольшей степени влияют на экономическую рентабельность.

(11)

Рентабельность активов повышается при неизменной рентабельности продаж и росте объёма выручки, опережающих увеличение стоимости активов, то есть при ускорении их оборачиваемости, и наоборот. При неизменной оборачиваемости активов рентабельность активов может расти за счёт роста рентабельности продаж.

Оценка потенциального банкротства

Оценка вероятности банкротства и финансовое планирование снижения степени вероятности банкротства являются неотъемлемой частью финансового планирования организации. Понятие и критерии отнесения организации к банкротам определены законодательно. Несостоятельность (банкротство) организаций регламентируется Гражданским кодексом РФ и Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» от 27 октября 2002 г. № 127-ФЗ.

Банкротство — это признанная арбитражным судом или объявленная должником его неспособность в полном объёме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Организация считается неспособной удовлетворить требования кредиторов, если её обязательства или обязанности не исполнены ею в течение трёх месяцев с момента наступления даты их исполнения.

«Неосторожное» банкротство наступает, как правило, посте­пенно. Для того чтобы вовремя предугадать и предотвратить его, необходимо систематически проводить анализ финансового сос­тояния, который позволит обнаружить его «болевые» точки и принять конкретные меры по финансовому оздоровлению эко­номики организации.

Предпосылки банкротства многообразны — это результат взаимодействия многочисленных факторов как внешнего, так и внутреннего характера.

Существуют критерии формального и неформально­го характера, по которым организация может быть признана несостоятельной (банкротом).

1. Расчёт индекса кредитоспособности. Этот метод предложен в 1968 г. известным западным экономистом Альтманом. Он позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие объекты на потен­циальных банкротов и небанкротов [18, с. 181].

Индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, ха­рактеризующих экономический потенциал организации и результаты её работы за истекший период. В общем виде показатель, называемый z-счётом Альтмана, имеет следующий вид:

Z-счёт = 1, 2× К₁ + 1, 4× К₂ + 3, З× К_з + 0, 6× К₄ + 1, 0× К₅, (12)

где показатели K₁, K₂, K₃, К₄, K₅ рассчитываются по следующим ал­горитмам:

K₁ = собственный оборотный капитал /сумма активов,

К₂ = нераспределённая (реинвестированная) прибыль /сумма активов,

K₃ = прибыль до налогообложения/сумма активов,

К₄ = уставный капитал/заёмный капитал,

K₅ = объём продаж(выручка)/сумма активов.

Таблица 1.2

Степень вероятности банкротства

Однако данный метод определения вероятности банкротства имеет некоторые ограничения в применении и требует довольно сложных расчётов.

2. Исходя из действующего в России законодательства вероятность банкротства организации оценивается достаточностью имеющихся денежных, приравненных к денежным средств и материальных оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств для обеспечения финансовой независимости организации.

Условие, обеспечивающее безбанкротное функционирование организации, выражается формулой:

ДС + КФВ + З и НДС ≥ КО, (13)

где ДС – денежные средства, КФВ – краткосрочные финансовые вложения, З и НДС – запасы и НДС, КО – краткосрочные обязательства организации (итог раздела V пассива баланса).

Для оценки степени вероятности наступления банкротства предлагается соответствующая шкала: организация с достаточными денежными, приравненными к денежным средствами и материальными оборотными средствами для погашения краткосрочных обязательств относится к организациям с низкой вероятностью банкротства; организация с недостатком денежных, приравненных к денежным средств и материальных оборотных средств для погашения не свыше 25% краткосрочных обязательств, имеет среднюю степень вероятности банкротства; организация с недостатком денежных, приравненных к денежным средств и материальных оборотных средств для погашения свыше 25% краткосрочных обязательств, имеет высокую степень вероятности банкротства.

3. Прогнозирование показателей платёжеспособности. Рассмотренный метод Альтмана применим, прежде всего, для крупных акционерных компаний, которых в России не так много. Поэтому отечественными нормативно-распорядительными документами предлагается другой подход к про­гнозированию возможного банкротства.

Постановлением Правительства РФ от 25 мая 1994 г. № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» утверждена система критериев, на основании которых принимаются решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а организации - неплатёжеспособной или, наоборот, о возможности восстановления платёжеспособности.

Согласно Постановлению показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса являются:

· коэффициент текущей ликвидности;

· коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

· коэффициент восстановления (утраты) платёжеспособности.

Организация считается устойчиво неплатёжеспособнойв том случае, если в течение последних четырёх кварталов у неё не­удовлетворительная структура баланса.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а организации неплатёжеспособной является выполнение одного из следующих условий: К_ТЛ < 2 либо К_ОСОС < 0, 1. После определения значений указанных выше коэффициентов рассматривают коэффициент восстановления/утраты платёжеспособности.

К_{восстан пл} = , (14)

где 6 – период восстановления платёжеспособности в месяцах;

Т – отчётный период.

К_{утраты пл} = (15)

4. Четвёртый метод диагностики вероятности банкротства – интегральная оценка финансовой устойчивости на основе скорингового анализа. Сущность его состоит в классификации организаций по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок.

Простая скоринговая модель с тремя балансовыми показателями выглядит следующим образом

I класс – организации с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заёмных средств;

II класс – организации, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но ещё не рассматривающиеся как рискованные;

III класс – проблемные организации;

IV класс – организации с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

V класс – организации высочайшего риска, практически несостоятельные.

Таблица 1.3

Группировка организаций на классы по уровню платёжеспособности

5. Использование системы неформализованных критериев. Помимо рассмотренных формальных признаков, позволяющих причислить организацию к финансово несостоятельным, существуют различные неформальныекритерии, дающие возможность прогнозировать вероятность её потенциального банкротства. К их числу относятся:

· неудовлетворительная структура имущества организации, в первую очередь текущих активов. Тенденция к росту в их составе труднореализуемых активов может сделать организацию неспособной отвечать по своим обязательствам;

· замедление оборачиваемости средств организации (чрезмерное накапливание запасов, ухудшение состояния расчётов с покупателями);

· сокращение периода погашения кредиторской задолженности при замедлении оборачиваемости текущих активов;

· наличие просроченной кредиторской задолженности и увеличение её удельного веса в составе обязательств организации;

· значительные суммы дебиторской задолженности, относимые на убытки;

· тенденция опережающего роста наиболее срочных обязательств в сравнении с изменением высоколиквидных активов;

· падение значений коэффициентов ликвидности;

· нерациональная структура привлечения и размещения средств, формирование долгосрочных активов за счёт краткосрочных источников средств и др.

На своевременное выявление указанных причин направлен анализ ликвидности и текущей платёжеспособности организации.

После комплексной оценки финансового состояния организации разрабатывают мероприятия по его улучшению, обращая особое внимание на разработку финансовой стратегии организации на перспективу и в ближайшие периоды.