Требования к уровню освоения содержания дисциплины

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное автономное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

АЭРОКОСМИЧЕСКОГО ПРИБОРОСТРОЕНИЯ

ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЯ

Методическое пособие к выполнению заданий текущего и итогового контроля

Для студентов заочной формы обучения

Санкт-Петербург 2016

Составитель Кутузова Т.Ф.

В учебно-методическом пособии рассматриваются теоретические и методические вопросы организации финансов предприятия как одного из ведущих звеньев финансовой системы страны.

Учебно-методическое пособие составлено в соответствии с Федеральным государственным образовательным стандартом. Пособие предназначено для студентов высших учебных заведений всех форм обучения экономических специальностей и направления «Экономика». Материалы могут быть полезны студентам других специальностей и направлений обучения.

Подготовлены кафедрой Экономики высокотехнологичных производств Санкт-Петербургского государственного университета аэрокосмического приборостроения.

ЦЕЛЬ И ЗАДАЧИ ДИСЦИПЛИНЫ,

ЕЕ МЕСТО В УЧЕБНОМ ПРОЦЕССЕ

Цели и задачи дисциплины

В условиях рыночной экономики деятельность российских предприятий по управлению финансами является приоритетной.

Курс «Финансы предприятия» - один из ключевых в процессе подготовки специалистов по специальности «Финансы и кредит» и бакалавров направления «Экономика».

Целью преподавания дисциплины «Финансы предприятия» является:

· определение содержания и принципов организации финансов предприятия.

· изучение теории, определение роли и места управления финансами предприятий.

· рассмотрение методик составления текущих и перспективных финансовых планов бюджетов, а также контроля за их использованием;

· выработка навыков разработки вариантов финансовых решений, их обоснование и принятие оптимального решения по результатам проведенного финансово-экономического анализа.

Знания, полученные в процессе получения курса используются в дальнейшем при более углубленном изучении специальных курсов по данной специальности, при выполнении дипломных работ и в последующей практической деятельности в качестве финансового менеджера, работника налоговой и финансовой системы, экономиста банка, аудитора, руководителя предприятия.

Требования к уровню освоения содержания дисциплины

В процессе изучения дисциплины студент должен знать:

· основные теории управления финансами предприятий;

· цели, задачи, содержание и специфику финансовой деятельности предприятий различных форм собственности, вида деятельности и отраслевой принадлежности;

· общую методику и технические приемы составления плановых прогнозных финансовых показателей;

· методики финансового планирования и бюджетирования, варианты их применения;

· методы анализа финансовых результатов.

В результате изучения дисциплины студент должен быть подготовлен к решению целого ряда задач:

· разработке стратегии образования и развития предприятия, его финансовой политики;

· составлению по различным методикам и вариантам финансовых планов и бюджетов;

· разработке и принятию обоснованных финансовых решений в области:

· определения и планирования выручки от реализации продукции (работ, услуг);

· формирования затрат на производство и реализацию продукции (работ, услуг) с учетом отраслевых особенностей и видов деятельности предприятий;

· формирования и использования прибыли предприятия;

· управления активами и пассивами предприятия, дебиторской и кредиторской задолженностью;

· формирования направлений использования капитала.

Для изучения учебного курса студентам необходимо особое внимание уделить рассмотрению ключевых вопросов, которые кратко представлены в пособии и в рекомендуемой литературе. Итогом освоения курса является выполнение контрольных заданий, включающих тесты и практические задания.

При изучении данного учебного курса студент пишет курсовую работу, где углубленно рассматривает один из вопросов, представленных в темах курсовых работ. Для написания курсовой работы рекомендуется использовать методические указания по написанию курсовой работы.

Методические указания состоят из учебного плана, краткого содержания учебного курса, контрольных заданий, включающих тесты и практические задания, списка тем курсовых работ, списка рекомендуемой литературы.

Надеемся, что предлагаемое пособие будет способствовать эффективному изучению дисциплины «Финансы предприятия» и может быть востребовано у студентов как в учебной, так и в практической деятельности.

СОДЕРЖАНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ

Основные разделы дисциплины:

1. Теоретические основы финансов предприятий.

2. Финансовый капитал предприятия.

3. Оборотный капитал и управление оборотными средствами.

4. Доходы, затраты и прибыль предприятия.

5. Оценка финансового состояния предприятия.

6. Финансовое планирование деятельности предприятия.

7. Особенности финансов различных организаций

Содержание разделов дисциплины

Введение.

Предмет и задачи дисциплины, ее структура и взаимосвязь с другими дисциплинами учебного плана.

1. Теоретические основы финансов предприятий.

Роль финансов в деятельности предприятия. Финансовые отношения организаций, принципы их организации и определяющие их факторы. Классификация и функции финансов предпринимательских организаций. Финансовый механизм функционирования фирмы. Функции финансовой службы фирмы и ее организации. Государственное регулирование финансов организации.

2. Финансовый капитал фирмы.

Финансовые ресурсы предприятия и источники их формирования. Уставный, добавочный, заемный и привлеченный капитал. Экономическое содержание, состав, источники финансирования и оценка основного капитала. Состав, классификация, источники формирования и оценка основных средств предприятия. Амортизация и ее роль в воспроизводственном процессе. Денежные фонды фирмы.

3. Оборотный капитал и управление оборотными средствами.

Структура оборотных активов организации и источники финансирования оборотных средств. Определение потребности в оборотном капитале. Оценка эффективности использования оборотного капитала. Планирование отдельных элементов оборотного капитала. Модели оптимизации производственных запасов. Производственный и финансовый цикл.

4. Финансовые результаты деятельности предприятия.

Расходы и доходы организаций и их классификация. Затраты предприятия и их классификация. Порядок формирования и использования доходов от реализации продукции. Планирование затрат, себестоимости и выручки от реализации продукции (объема продаж). Экономическое содержание, функции и виды прибыли. Формирование, распределение и использование прибыли. Влияние различных факторов на прибыль предприятия. Влияние налогов на формирование чистой прибыли. Планирование и прогноз прибыли предприятия. Влияние учетной политики на финансовый результат деятельности организации.

5. Оценка финансового состояния предприятия.

Основные источники информации. Расчет основных финансовых показателей, их анализ и оценка. Экспресс-анализ финансового положения (финансовой устойчивости) предприятия. Система показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. Анализ платежеспособности предприятия и ликвидности бухгалтерского баланса.

6. Финансовое планирование деятельности предприятия.

Роль, задачи, содержание и цели финансового планирования. Виды и методы финансового планирования. Финансовое планирование в системе бизнес-планов. Система финансовых планов (бюджетов).

7. Особенности финансов различных организаций.

Классификация предприятий, форм и сфер их хозяйствования. Особенности финансов организации различных организационно-правовых форм и форм собственности. Специфика финансов коммерческих и некоммерческих организаций. Специфика финансов хозяйственных товариществ и обществ, производственных кооперативов, унитарных предприятий и других организационных форм корпоративных структур.. Специфика финансов сельхозпредприятий. Влияние природного фактора на финансовый цикл. Формирование затрат и финансового результата. Особенности финансов строительных организаций. Специфика затрат и формирование финансового результата. Особенности структуры активов капитала, дебиторской и кредиторской задолженности и налогообложения. Ценообразование на строительную продукцию. Особенности финансов организаций малого бизнеса.

Особенности финансов предприятий оптовой и розничной торговли. Оптовые и розничные цены и формирование финансового результата. Особенности налогообложения, планирования издержек обращения. Специфика финансов отраслей инфраструктуры (транспорта, связи).

1. Теоретические основы финансов предприятий

Финансовая система, существующая в РФ включает следующие звенья:

· Государственный бюджет

· Внебюджетные фонды

· Фонды страхования

· Фондовый рынок

· Финансы предприятий (различных форм собственности)

Финансовую систему можно разбить на две подсистемы:

1) общегосударственные финансы. Они обеспечивают процесс расширения воспроизводства на макроуровне;

2) финансы хозяйствующих субъектов, которые обеспечивают процесс воспроизводства денежных средств на микроуровне и представляет собой основу всей финансовой системы.

Финансы предприятий представляют собой систему денежных отношений хозяйствующих субъектов, возникающих в процессе их хозяйственной деятельности и связанных с формированием основного и оборотного капиталов, денежных фондов, их распределением и использованием.

Система финансовых отношений возникает: между предприятиями и организациями (по поставкам сырья, материалов, реализации продукции, выполнению ряда видов работ, услуг, выплат неустоек при нарушении договоров, по поводу распределения прибыли), Банками, страховыми компаниями, с товарными, сырьевыми и фондовыми биржами, с бюджетом, налоговой службой и аудиторскими Фирмами, с инвестиционными фондами и институтами, с дочерними, зависимыми предприятиями и филиалами, с персоналом, акционерами И Т.Д. В результате всех взаимодействий общим являются денежные средства.

Задачи организации финансов:

1)Поиск источников финансирования

2)Рациональное распределение финансовых средств

3)Эффективное использование финансовых ресурсов.

Основная роль финансов:

1) финансы являются основой для эффективного социального и экономического развития страны, поскольку являются основой для обеспечения бесперебойного процесса хозяйствования с целью удовлетворения растущих потребностей населения;

2) финансы предприятия являются основой для обеспечения государственных финансов, в результате чего государство перераспределяет полученные фонды на общественные государственные нужды;

3) финансы предприятия являются основным элементом, регулирующим развитие экономики страны и в свою очередь развитие отраслей народного хозяйства.

Классификация финансов производится:

1) по организационно-правовым формам: различают финансы полного товарищества, финансы товарищества на вере, финансы производственных кооперативов, финансы ООО, финансы публичных и непубличных акционерных обществ (бывших ОАО и ЗАО), финансы некоммерческих организаций;

2) по отраслям народного хозяйства различают финансы предприятий, которые осуществляют промышленную деятельность, сельскохозяйственную деятельность, торговую и т. д.

Все финансы имеют единый принцип организации и в тоже время финансы фирм каждой отрасли имеют свои существенные особенности, которые обусловлены технико–экономической спецификой отрасли. Ведущее место занимают финансы промышленности, что обусловлено тем, что в данной отрасли создаётся большая часть совокупного общественного продукта, национального дохода и денежных накоплений;

3) в зависимости от субъектов прав собственности различают финансы коммерческих организаций, имущество которых находится в собственности физических и юридических лиц РФ, самой РФ, субъектов РФ, муниципальных образований, иностранных граждан и в совместной собственности.

Принципы организации финансов предприятия

1) Принцип хозяйственной самостоятельности.

Реализация данного принципа находится в следующем:

а) хозяйствующие субъекты независимо от форм собственности самостоятельно определяет свои расходы, источники финансирования, которые могут быть собственными и заёмными, самостоятельно распределяют вложенные собственные средства по различным направлениям и которые осуществляются с целью получения прибыли. Краткосрочные и долгосрочные инвестиции могут осуществляться в следующих формах:

1. Приобретение ценных бумаг у других коммерческих организаций;

2. Участие в формировании УК других хозяйствующих субъектов;

3. Хранение денежных средств на депозитах, счетах КБ;

б) Государство регламентирует отдельные формы деятельности коммерческих организаций и тем самым ограничивает их хозяйственную. самостоятельность:

1. начисление амортизации на предприятиях по нормам которые устанавливает государство;

2. государство участвует в формировании внебюджетных фондов;

3.коммерческие организации в соответствии с законодательством выплачивают различные налоги.

2) Принцип самофинансирования

Самофинансирование – это полная окупаемость затрат на производство и реализацию и инвестирование в развитие производства за счёт собственных средств, а при необходимости за счёт кредитов КБ.

3) Принципы материальной заинтересованности

Реализация данного принципа заключается в следующем- на предприятиях данный принцип обеспечивается:

а) соответствующим уровнем заработной платы;

б) оптимальной налоговой политикой государства;

в) соблюдением экономических обоснованных пропорций в распределении прибыли.

4) Принцип материальной ответственности

Данный принцип означает наличие определённой системы ответственности за результаты хозяйственной деятельности предприятия. Методы реализации данного принципа различны для работников и для самих предприятий.

Для хозяйствующих субъектов данный принцип реализуется через пени, неустойки, штрафы, которые взимаются при нарушении договоров или договорных обязательств; при несвоевременном возврате краткосрочных и долгосрочных ссуд; при нарушении налогового законодательства; при погашении векселей; при неэффективной деятельности предприятия путём применения к нему процедуры банкротства.

Для руководителей коммерческих организаций реализация принципа осуществляется через систему штрафов в случае нарушения предприятием налогового законодательства.

5) Обеспечение финансовых резервов

Основные причины необходимости создания резервов:

1. предприятие вынуждено продавать свою продукцию в кредит с риском невозврата денежных средств в оговоренные сроки;

2. обычные экономические просчёты, которые возникают в результате разработки производственной программы предприятия (ППП);

3. временно свободные денежные средства на предприятии могут быть размещены в ценные бумаги или в виде депозитных вкладов с риском низкого получения % в результате инфляции или более доходными вложениями денежных средств.

Основные факторы влияющие на организацию финансов предприятия:

1) организационно-правовая форма предприятия;

2) отраслевые технико–экономические особенности;

3) форма собственности.

Основные функции финансов предприятия

На сегодняшний день выделяют следующие основные функции:

- ресурсообразующая;

- распределительная;

- контрольная.

Финансовый механизм предприятия.

Финансовый мех-м предприятия служит средством управления финансами предприятия и включает в себя:

1) правильную организацию финансовых служб;

2) анализ основных источников фин. ресурсов и их использования.

Финансовый механизм включает две подсистемы: - управляющую и - управляемую.

Основными объектами управления являются:

а) финансовые отношения;

б) источники финансовых средств;

в) финансовые ресурсы;

г) денежный оборот, который является основным объектом управления на предприятии.

Управляющая система представлена различными финансовыми службами, её подразделениями и финансовыми менеджерами. Внутренняя организация финансовых служб зависит от размера предпринимательской деятельности фирмы. На малых предприятиях она может быть представлена отделом бухгалтерии (в основном, это сбор бухгалтерской информации, её обработка и представление отчётов директору предприятия). Управление финансами может осуществляться собственником предприятия или генеральным директором.

На средних предприятиях - финансовым отделом или финансово- экономическим отделом.

На крупных предприятиях финансовые службы могут быть представлены финансовым департаментом, который объединяет целый ряд отделов, к основным относятся:

- отдел по работе с инвестициями;

- плановый отдел;

- отдел финансового анализа;

- отдел финансового контроля.

Отдел по работе с инвестициями.

1) Занимается работой по разработке инвестиционной политики предприятия.

2) Проводит анализ и отбор инвестиционных предложений.

3) Проводит анализ и отбор инвестиционных проектов.

4) Осуществляет управление портфелём ценных бумаг.

5) Определяет объёмы инвестиций для реализации проектов

Плановыё отдел

1) Осуществляет планирование текущей деятельности.

2) Разрабатывает стратегию долгосрочного финансирования фирмы.

3) Занимается поиском новых источников финансирования.

4) Занимается планированием налоговых платежей.

Отдел финансового анализа

1) Проводит детализированный анализ деятельности предприятия.

2) Проводит анализ финансовых показателей.

3) Готовит аналитические отчёты для руководства фирмы.

4) Выявляет возможности использования льготного налогообложения.

Отдел финансового контроля

1) Контроль за основной финансовой деятельностью предприятия.

2) Контроль за соблюдением требований законодательства.

3) Контроль за правильным начислением налоговых платежей в бюджетные и внебюджетные фонды.

Основные элементы финансового механизма.

Через систему финансовых показателей осуществляется управление финансово-хозяйственной деятельностью предприятия. Финансовые показатели используются для планирования, прогнозирования, анализа, управления.

К финансовым методам (методы управления) относится финансовый и управленческий учёт, анализ и прогнозирование, финансовый контроль, финансовое регулирование, кредитование, налогообложение, страхование, залоговые операции, лизинг, аренда и т.д.

Составляющим элементом перечисленных методов являются финансовые приёмы: кредиты и займы; различные процентные ставки; дивиденды; котировки валютных курсов и т.д.

Финансовые инструменты представляют собой различные финансовые контракты по которым происходит увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств другого предприятия.

Различают: первичные финансовые инструменты и вторичные инструменты (фьючерсные контракты; процентные и финансовые опционы; форвардные контракты, процентные и валютные свопы).

Информационное обеспечение представляет собой процесс непрерывного подбора соответствующих информационных показателей.

Основу правового обеспечения составляет действующее законодательство, которое регулирует предпринимательскую деятельность.

Финансовые ресурсы и их использование.

Финансовые ресурсы – совокупность собственных денежных средств и поступлений из вне для обеспечение текущих затрат и выполнения различных финансовых обязательств.

По источникам формирования они делятся на собственные заёмные.

Собственные средства образуются за счёт внутренних и внешних источников и к ним относится величина уставного капитала (УК), уставного фонда (УФ), прибыль предприятия, амортизационные отчисления. Внешние источники: дополнительные взносы средств в УК, которые увеличивают его объём; дополнительная эмиссия и реализация акций; для ряда предприятий это получение безвозмездной финансовой помощи(бюджетные ассигнования для государственных заказов, для реализации инвестиционных проектов, для финансовой поддержки предприятий); прочие финансовые ресурсы.

К заёмным средствам относятся кредиты банков, заёмные средства других предприятий и организаций, средства от выпуска и продажи облигаций фирмы, бюджетные ассигнования на возмездной основе, средства внебюджетных фондов, лизинг, факторинговые операции, ипотечное кредитование и др.

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

1. Перечислить основные принципы финансов предприятий.

2. Какие функции финансов организаций вам известны.

3. Раскройте сущность финансового механизма фирмы.

4. Какие задачи решают финансовые службы.

5. Перечислите основные источники формирования финансовых ресурсов.

6. Назовите традиционные методы финансирования предприятий и новые.

2.Финансовый капитал предприятия

Капитал предприятия (К) является главной экономической базой создания и функционирования предприятия, так как он характеризует общую стоимость средств, используемых предприятием.

Основными формами или видами капитала является:

1) по принадлежности предприятию:

- собственный

- заёмный

2) по объекту инвестирования:

- основной

- оборотный

3)по форме нахождения в процессе кругооборота:

- в денежной форме

- в производительной форме

- в товарной форме

4) в зависимости от цели использования:

- производительный

- ссудный

- спекулятивный

Собственный капитал характеризует стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на праве собственности. В его составе учитывается УК, добавочный капитал (ДК), резервный капитал (РК) и нераспределённая прибыль предприятия. УК определяет минимальный размер имущества предприятия в установленном порядке фиксируется в учредительных документах. Его минимальный размер определяется законодательством РФ.

Добавочный капитал (ДК) аккумулирует денежные средства (ДС), которые поступают:

- как сумма дооценки основных средств (ОС) предприятия, объектов капитального строительства; - как суммы безвозмездно полученных ценностей: - как суммы полученных сверх номинальной стоимости акций, эмиссионного дохода акционеров;

Резервный капитал (РК) образуется за счёт отчислений от прибыли в размере, которая определяется уставом или другим учредительным документом. Его величина составляет не менее 15% от величины УК.

Заёмный капитал включает ДС или иные имущественные ценности, которые привлекаются на возвратной основе и подлежит погашению в определённые сроки.

Производительный капитал (ПК) характеризует средства предприятия, которые инвестируются в его операционные активы.

Ссудный капитал (СК) характеризует средства предприятия, которые используются в процессе инвестиционной деятельности, а именно инвестиции в денежные инструменты, такие как депозитные вклады, облигации, векселя.

Спекулятивный капитал используется как ДС для осуществления спекулятивных финансовых операций, основанных на разнице в ценах приобретения и реализации.

Основной капитал представляет собой инвестиции во все виды необоротные активов (ВА). К ним относятся нематериальные активы (НА), основные фонды (ОФ) предприятия, долгосрочные финансовые вложения (ДФВ) и незавершенное капитальное строительство.

Незавершенное капитальное строительство включает затраты на ремонтно – монтажные работы, на строительные работы, проектно – конструкторские, геолого – разведочные работы, на приобретение транспорта, инструмента, инвентаря при осуществлении ремонтных операций.

ДФВ представляют затраты капитала на долевое участие в деятельности других организаций (доля в УК), а также затраты на приобретение акций, облигаций на долговременной основе; инвестиции в дочерние и зависимые общества; займы,

предоставляемые другим организациям на долгосрочную перспективу.

Оценка основного капитала

Капитал, вложенный в ОФ, оценивается целым комплексом показателей: показатели объёма, структуры ОФ, показатели динамики движения основного капитала, коэффициенты ввода, выбытия, темпов роста производственных фондов, интенсивности обновления, показатели эффективности использования ОФ (показатели

фондоотдачи, фондоемкости, фондорентабельности и др.)

Сущностью механизма финансового управления на предприятии является анализ формирования и использования различных денежных фондов для возмещения затрат капитала, его накопления и потребления. Основными источниками финансирования воспроизводства ОФ (простого и расширенного) являются собственные средства, представлены в виде амортизационных отчислений на возмещение износа материальных активов, чистая прибыль и заёмные средства.

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

1. Охарактеризуйте собственный капитал предприятия.

2. Дайте определение основных средств предприятия.

3. Покажите роль и состав заемных средств.

4. Что включается во внеоборотные активы.

5. Каким образом формируется резервные капитал предприятия.

3. Оборотный капитал и управление оборотными средствами

Состав и структура оборотного капитала (ОбК) корректируется организационно правовой формой предприятия и его отраслевой принадлежностью. Основное внимание при анализе оборотного капитала уделяется управлению оборотными средствами, что связано с правильным распределением оборотного капитала между сферами производства и обращения, а также с определением потребности в оборотном капитале как в целом, так и по его составляющим элементам.

Управление оборотными активами или оборотным капиталом связано с его размещением и структурой. Структура оборотного капитала зависит от формы собственности, от специфики организации производственного процесса, от взаимоотношения с поставщиками и покупателями, от структуры затрат, от финансового состояния предприятий.

Состав и структура оборотного капитала или оборотных средств по функциональному назначению в процессе производства подразделяется на следующие группы:

1) Оборотные производственные фонды (ОПФ)

- производственные запасы (сырьё, материалы, топливо, покупные полуфабрикаты, запчасти для ремонта);

- средства в процессе производства (незавершенное производство (НП), полуфабрикаты собственной выработки, расходы будущих периодов (РБП).

2) Фонды обращения

- нереализованная продукция (ГП на складах, отгруженная, но не оплаченная; товары для перепродажи);

- денежные средства (ДС) (в кассе, на расчетном счете, расчёты с другими предприятиями, прочие ДС).

Состав и структура оборотных средств по балансу предприятия включает следующиегруппы:

1) Материальные оборотные средства или запасы (запасы, РБП, НП, ГП, товары, спецналог по приобретённым ценностям)

2) Дебиторская задолженность (ДЗ) или средства в расчётах

- товары отгруженные;

- расчёты с дебиторами за товары и услуги;

- расчёты по векселям полученным;

- расчёты с дочерними предприятиями;

- авансы поставщикам и подрядчикам;

- прочие.

3) денежные средства (ДС);

4) налог на добавленную стоимость (НДС).

Состав и структура оборотных средств по степени ликвидности делится на следующие группы:

1) наиболее ликвидные активы (ДС; КФВ);

2) быстрореализуемые активы (товары отгруженные, ДЗ);

3) медленнореализуемые активы (запасы).

Состав и структура оборотного капитала по степени риска вложений капитала включает следующие группы оборотных средств:

1) оборотные средства с минимальным риском (ДС, КФВ);

2) оборотные средства с малым риском вложения капитала (ДЗ, ПЗ за вычетом залежалых запасов, остатки ГП и товаров);

3) оборотные средства со средним риском вложений (остатки РБП, остатки НП);

4) оборотные средства с высоким риском вложений (сомнительная ДЗ, залежалые ПЗ, ГП и товары, не пользующиеся спросом).

Управление оборотным капиталом предопределяет расчет потребности в оборотных средствах, определение обоснованности их использования, определение их минимальной потребности, которая определяется путём нормирования оборотных средств. Нормирование – процесс разработки и установления экономически обоснованных норм и нормативов, т.е. минимальных, но достаточных для обеспечения непрерывной хозяйственной деятельности предприятия. Нормирование заключается в расчёте определённых норм и нормативов.

Норма – минимальный объём запасов материальных ценностей.

Норматив – минимальная необходимая сумма денег, которая обеспечивает формирование запасов в соответствии с рассчитанной нормой.

Расчёты могут производитmся различными методами:

- метод прямого счёта;

- аналитический метод;

- коэффициентный метод.

Потребность в оборотном капитале на длительную перспективу (О) может определяться, исходя из планируемого объема реализации (Q _реал) и фактического коэффициента загрузки (k _загр):

О= k _загр х Q _{реализации.}

На относительно короткие периоды (месяц, квартал) расчеты могут производиться на основе технико-экономических расчётов по каждому виду оборотных средств.

Общая величинана норматива (потребности) складывается из расчета потребностей в отдельных составляющих элементах оборотных средств:

O=О_ПЗ+ОНП+О_РБП+О_ДС+О_ДЗ+О_ГП,

где О_ПЗ -потребность производственных запасов; ОНП - потребность заделов незавершенного производства; О_РБП – потребность в расходах будущих периодов; О_ГП потребность в запасах готовой продукции; О_ДС - потребность в денежных средствах; О_ДЗ – величина дебиторской задолженности.

Важным моментом в управлении оборотным капиталом является управлениеденежными средствами (ДС) как наиболее ликвидными активами, от эффективности управления которыми зависит финансовое состояние предприятия. Существует несколько моделей управления денежными потоками. По одной из них управление осуществляется с помощью прогнозирования денежного притока и оттока денежных средств.

С этой целью рассчитывается величина предполагаемых поступлений в планируемом периоде (поступления от реализации продукции, изменение ДЗ, учитывается влияние внереализационных операций и других поступлений). Одновременно прогнозируется отток денежных средств, основу которого составляют оплата счетов за поступившие товары, платежи в бюджет, налоги, платежи во внебюджетные фонды, дивиденды, проценты, заработная плата работников и другие расходы. В конечном итоге определяется разница между притоками и оттоком денежных средств, которая составляет величину чистогоденежного потока. В результате превышения суммы оттока денежных средств рассчитывается величина краткосрочного финансирования для обеспечения планируемого денежного потока. Прогноз оформляется в виде аналитических таблиц. В результате проведенного анализа разрабатывается комплекс мероприятий по оптимизации управления денежными потоками.

Таблица1. Определение движения денежных средств по видам деятельности.

Положительная величина совокупного денежного потока, равная 140 тыс. д.е., образовалась за счёт превышения притока над оттоком ДС по основным видам деятельности. Денежный поток по инвестиционной и финансовой деятельности выразился отрицательной величиной в 500 тыс. д.е. Учитывая остаток ДС на 1.01. на конец расчётного периода данное предприятие имеет достаточно денежных средств (+420 тыс. д.е.) для расчёта с персоналом, с бюджетом, внебюджетными фондами и кредиторами

- Второй по важности составляющей оборотного капитала является дебиторская задолженность (ДЗ), которая представляет собой временное отвлечение ДС из оборота предприятия, что ухудшает финансовое положение предприятия.

Дебиторская задолженность может быть допустимой, т.е. обусловленной действующей системой расчётов, и недопустимой, т.е. свидетельствующей о финансовых просчётах предприятия. Для регулирования и управления дебиторской задолженностью разрабатывается ряд мер:

1) применение гибкой системы планов на длительную перспективу и заключение гибких договоров; внедрение системы предоплат; использование системы выставления промежуточных счетов; применение гибкого ценообразования;

2) систематических учёт и контроль за величиной ДЗ;

3) контроль за оборачиваемостью дебиторской задолженности, который производится с помощью расчета и анализа коэффициентов оборачиваемости и периода оборота:

_ДЗ

К = Q / ДЗ;

^об

_{ДЗ ДЗ}

Т = Т/ К = ДЗ * Т / Q,

^об

где Т - длительность расчетного периода, Q – объем отгруженной продукции, Т _ДЗ -период оборота дебиторской задолженности в днях.

Дебиторская задолженность неизбежно приводит к возникновению кредиторской задолженности (КЗ) - неправомерного вовлечения в оборот чужих денежных средств, которые превышают суммы отвлечённых средств предприятия и снижают его финансовую устойчивость. Для регулирования величины кредиторской задолженности так же разрабатывается целый ряд мер и рассчитываются показатели эффективности использования кредиторской задолженности (коэффициенты оборачиваемости и период оборота).

Оценка эффективности использования оборотного капитала.

Для оценки рассчитывается комплекс показателей:

коэффициенты оборачиваемости, период оборота, коэффициенты загрузки как всего оборотного капитала, так и его составляющих элементов.

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

1. Дайте определение оборотного капитала.

2. Дайте классификацию оборотного капитала.

3. Как осуществляется управление оборотными средствами в материальных запасах.

4. Как осуществляется управление оборотными средствами.

5. Как осуществляется управление денежными средствами.

6. Как осуществляется управление дебиторской и кредиторской задолженностью.

7. Приведите способы исчисления показателей оборачиваемости оборотных средств.

4. Финансовые результаты деятельности предприятия

Доходы предприятия представляют собой поток поступающих денежных средств, превышающих платежи предприятия. Различают:

· доходы от обычных видов деятельности – это доходы от реализации продукции или выполнения работ, услуг;

· доходы от инвестиционной деятельности, к которой относятся доходы от продажи основных средств, нематериальных активов, проценты по долгосрочным финансовым вложениям (ДФВ), проценты от погашения ранее выданных кредитов;

· доходы от финансовой деятельности, к которым относятся – доходы от реализации акций, облигаций и других ценных бумаг.

Основным видом доходов является выручка от реализации продукции, которая подразделяется на выручку от обычных видов деятельности, выручку от инвестиционной деятельности и выручку от финансовой деятельности.

На сегодняшний день подход к определению прибыли предприятия неоднозначен. Прибыль – это чистый доход предприятия, это и сумма превышения доходов предприятия над его расходами. Прибыль – результат производственно-хозяйственной деятельности предприятия, источник финансовых ресурсов, добавленная стоимость, полученная в результате реализации продукции и выполнения работ, услуг.

Из ряда подходов выделяют 2 базовых:

§ экономический;

§ бухгалтерский.

С точки зрения экономического подхода прибыль представляет собой прирост капиталов собственников, имевший место в отчетном периоде. При данном подходе сложностью является определение величины этих капиталов. Поэтому на сегодняшний день получил наибольшее распространение бухгалтерский подход, где прибыль определяется как положительная разница между доходами и расходами предприятия и в свою очередь понятие доходов и расходов также неоднозначно. Наиболее четкие определения можно найти в ПБУ 9/99, ПБУ 10/99 и 25 главе НК РФ.

Классификация прибыли

1. По источникам формирования:

1.1. в соответствии с Налоговым кодексом РФ прибыль подразделяют на:

1.1.1. прибыль от реализации продукции, работ и услуг;

1.1.2. прибыль от внереализационных операций.

1.2. в соответствии с требованиями бухгалтерского учета:

1.2.1. прибыль от обычных видов деятельности;

1.2.2. прибыль от прочих видов деятельности.

Прибылью от реализации называют основной или уставной деятельности. К прибыли от прочей реализации можно отнести доходы от реализации различных видов имущества, имущественных прав и ценных бумаг. К прибыли от внереализационных операций относятся доходов от долевого участия в деятельности других организаций, от сдачи имущества в аренду, штрафы, пени, неустойки по хозяйственным договорам.

2. По видам деятельности предприятия:

2.1. Прибыль от производственной деятельностиявляется результатом производственно-сбытовой деятельности.

2.2. Прибыль от инвестиционной деятельностиотражается в виде доходов от участия в совместной деятельности, от владения ценными бума­гами и депозитными вкладами, прибыли от реализации имущества по окончании использования ин­вестиционного проекта.

2.3. Прибыль от финансовой деятельности – это косвенный эффект от привлечения капитала из внешних источников на более выгодных условиях.

3. По характеру налогообложения прибыли:

3.1. налогооблагаемая;

3.2. не облагаемая налогом прибыль.

4. По характеру инфляционной «очистки» прибыли:

4.1. номинальная;

4.2. реальная прибыль показывает размер номинально полученной суммы прибыли скорректированную на индекс инфляции в соответствующем порядке.

5. По рассматриваемому периоду формирования:

5.1. прибыль предшествующего периода;

5.2. прибыль отчетного периода;

5.3. планируемую прибыль.

6. По регулярности формирования:

6.1. регулярно формируемая;

6.2. «чрезвычайная» прибыль.

7. По экономическому содержанию:

7.1. бухгалтерская;

7.2. экономическая – в отличие от бухгалтерской учитывает неявные затраты, которые не отражаются в бухгалтерском учете.

8. По составу элементов, формирующих прибыль:

8.1. валовая прибыль ();

8.2. прибыль от продаж();

8.3. прибыль до налогообложения ();

8.4. чистая прибыль().

Прибыль формируются в форме № 2 «Отчет о финансовых результатах»:

Где В – выручка от продажи товаров; продукции, работ, услуг С – себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг; Ц – цена продукции; v - объем продукции; Р – расходы коммерческие, управленческие, прочие; Д – прочие доходы; Н – налог на прибыль предприятия.

9. По характеру использования:

9.1 капитализированная прибыльпредставляет собой ту ее часть, которая направлена на финансирование прироста активов,

9.2 потребляемая прибыль- та ее часть, которая израсходована на выплату собственникам, персоналу или социальные программы предприятия.

Факторы, влияющие на величину прибыли

На величину прибыли влияют: себестоимость продукции; объем выпуска продукции; цена; структура, производимой продукции; величина прочих доходов и расходов; изменение переходящих остатков готовой продукции; величина дебиторской задолженности; ставка налога на прибыль и другие факторы.

При анализе прибыли проводится экспресс-анализ, предварительный анализ, углубленный анализ по факторам, где обычно анализируется прибыль от продаж и чистая прибыль. Далее проводится анализ использования прибыли и завершает анализ - маржинальный анализ прибыли.

Конечный финансовый результат работы предприятия характеризует группа показателей рентабельности, которая учитывает величину предприятия и объем производства продукции.

Основные - рентабельность (R) продукции, рентабельность продаж, рентабельность производства:

где - прибыль чистая;

- полная себестоимость.

где - валовая прибыль;

- прибыль до налогообложения;

- выручка-нетто.

где - средняя величина активов предприятия.

Дополнительные:

где - собственный капитал.

где - заемный капитал.

Факторы, влияющие на величину показателей рентабельности представлены на рисунке 1.

Рисунок1. Факторы, влияющие на показатели рентабельности

Планирование прибыли

При планировании прибыли используются основные методы планирования:

v метод прямого счета;

v аналитический метод;

v метод с использованием показателя силы воздействия «операционного» рычага;

v метод, основанный на анализе безубыточности и использования запаса финансовой прочности;

и ряд дополнительных методов.

Метод прямого счета. В основе планирования по данному методу лежит по ассортиментный расчет прибыли, который производится по сравнимой и несравнимой продукции отдельно.

где - прибыль планируемая по i-тому виду продукции; - планируемая выручка от реализации по i-тому виду продукции; - планируемая себестоимость по i-тому виду продукции; - планируемая цена единицы продукции i-ого вида; - планируемый объем производства продукции i-ого вида.

Выручка от реализации определяется по каждому виду продукции исходя из планируемого объема производства и прогнозируемой величины реализации.

Расчет себестоимости может производиться нормативным способом, методом прямого счета и факторным методом.

Для несравнимой продукции себестоимость определяется по плановым единичным калькуляциям.

Планирование прибыли может осуществляться с учетом изменений остатков товарной продукции на начало и конец планируемого периода. В этом случае планируемая прибыль от реализации товарной продукции определяется исходя из планового объема производства продукции по развернутой номенклатуре и из плановых калькуляций по каждому виду изделий.

Прибыль переходящих остатков (, ) определяется как разница между суммами входящих и выходящих остатков товарной продукции в ценах реализации или может быть рассчитана по величине производств количестве и ассортименте производимой продукции и основан на расчете уровня базовой рентабельности.

Валовая прибыль (прибыль от продаж) определяется исходя из объема товарной продукции в ценах реализации и показателя базовой рентабельности.

Планирование прибыли с использованием показателя «операционного» рычага (силы воздействия операционного рычага –СВОР). В основе метода лежит различное влияние постоянных и переменных затрат на величину прибыли предприятия и утверждение, что любое изменение объемов производства продукции или выручки приводит еще к большему изменению величины прибыли в силу различного воздействия постоянных и переменных затрат.

Планирование прибыли на основе безубыточности. При использовании данного метода предприятию важно знать так называемый критический объем производства. При снижении объемов производства предприятие будет нести убыток, а при превышении критического объема предприятие будет получать прибыль.

На основе анализа безубыточности рассчитывается показатель запаса финансовой прочности (), который показывает насколько можно снизить объем производства продукции без убытка для предприятия. Измеряется в абсолютных, стоимостных и относительных единицах.

(абсолютные),

(стоимостные),

(относительные).

К дополнительным методам планирования относятся:

ü метод, основанный на бюджетировании, в основе которого лежит разработка компьютерной модели финансового планирования предприятия;

ü планирование с использованием метода экстраполяции. Основан на результатах горизонтального или трендового анализа динамики прибыли за ряд предшествующих периодов с целью выявления линии тренда, которая распространена на планируемый период.

ü метод прогнозирования денежных потоков основан на использовании разработанного на предприятии плана текущего поступления и расходования денежных средств.

ü нормативный метод используется при наличии соответствующей нормативной базы в качестве которой рассчитывается норма прибыли на оборотные активы, на объем реализации и др.

ü метод факторного моделирования является самым сложным и требует ряда прогнозных расчетов:

1. определение базовых показателей за предшествующий год;

2. постановка целей хозяйственной деятельности на планируемый год;

3. учет инфляционных изменений и прогнозирование индексов инфляции;

4. расчет плановой прибыли по вариантам;

5. выбор оптимального варианта.

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

1. Раскройте значение прибыли в деятельности предприятия.

2. Какие виды прибыли формируются на предприятии.

3. Каков состав чистой прибыли предприятия.

4. Какие факторы влияют на величину прибыли от продаж.

5. Какие факторы влияют на величину чистой прибыли.

6. Как распределяется прибыль и используется прибыль на предприятии.

7. Охарактеризуйте понятие рентабельности и какие основные показатели рентабельности рассчитываются в организации.

8. Определите понятие «точка безубыточности».

9. Определите понятие «запас финансовой прочности».

10.Раскройте понятие эффекта операционного рычага.

5. Оценка финансового состояния предприятия

Оценка финансового состояния является важной характеристикой деловой активности предприятия. Анализ может производиться с разными акцентами и различной степенью глубины анализа для разных категорий пользователей. Для инвесторов особую важность представляет возможность возврата кредита и сроки. Для учредителей и финансовых менеджеров – прибыльность вложений и уровень риска. Для поставщиков – оценка возможности предприятия оплачивать поставляемые товары и услуги. Поэтому анализ может производится с целью оценки текущей деятельности предприятия, оценки кредитоспособности и инвестиционной привлекательности, предотвращения банкротства предприятия. В результате используется целый комплекс финансовых коэффициентов. С более углубленным рассмотрением в зависимости от поставленных целей.

На основе различных методик на сегодняшний день можно выделить следующие основные группы финансовых коэффициентов:

1. показатели ликвидности и платежеспособности;

2. показатели финансовой устойчивости;

3. показатели деловой активности;

4. показатели рентабельности.

Ликвидность – способность и скорость преобразования активов предприятия в денежные средства.

Платежеспособность – способность предприятия своевременно погашать платежи по своим краткосрочным обязательствам при обеспечении бесперебойной работы предприятия.

По результатам анализа коэффициентов финансовой устойчивости определяется степень обеспеченности запасов и затрат предприятия источниками финансирования. В результате определяется степень и виды финансовой устойчивости предприятия:

1. абсолютная финансовая устойчивость характеризуется излишком источников формирования собственных оборотных средств (СОС) над величиной запасов и затрат;

2. нормальная финансовая устойчивость, при которой запасы и затраты обеспечиваются суммой СОС, в результате обеспечивается гарантия платежеспособности предприятия;

3. неустойчивое финансовое состояние, при котором запасы и затраты формируются за счет СОС, краткосрочных кредитов и займов;

4. кризисное состояние финансовой устойчивости, при котором запасы и затраты не обеспечиваются собственными источниками, что говорит о том, что денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже величину кредиторской задолженности предприятия. Это свидетельствует о том, что предприятие находится на грани банкротства.

Коэффициенты деловой активности характеризуют эффективность использования всех средств предприятия. Основные показатели, должна наблюдаться динамика роста:

Предприятие эффективно использует свои средства когда наблюдается увеличение экономического потенциала предприятия и последнее характеризуется следующим соотношением: темпы роста прибыли предприятия должны превышать темпы роста выручки и величины затрат(авансированного капитала): > >

Коэффициенты рентабельности. Различают коэффициенты, характеризующие хозяйственную деятельность предприятия, коэффициенты рентабельности, характеризующие финансовую деятельность.

Главная цель финансовой деятельности заключается в наращивании собственного капитала и обеспечении устойчивого положения на рынке. С этой целью необходимо постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность предприятия, а также оптимальную структуру активов и пассивов баланса. Расчет основных финансовых коэффициентов представлен в таблице 2.

Таблица 2. Расчёт финансовых коэффициентов

6. Финансовое планирование на предприятии

Финансовое планирование и прогнозирование являются важнейшим направлением управления предприятием. Планирование позволяет:

1. предвидеть перспективу развития предприятия;

2. более рационально использовать все ресурсы предприятия;

3. позволяет повысить эффективность производства и улучшить финансовое состояние предприятия;

4. избежать риск банкротства.

При планировании используется ряд принципов и методов. К основным относятся следующие:

Ø принцип непрерывности – разработка долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных планов, их взаимоувязка и корректировка;

Ø принцип научности планирования – использование достоверной научно–проверенной информации и методов, норм и нормативов;

Ø принцип информативности – принятие плановых решений на основе объективной информации;

Ø принцип гибкости – постоянная адаптация к изменениям среды функционирования предприятия;

Ø принцип комплексности – взаимоувязка всех сфер деятельности предприятия;

Ø принцип ведущего звена – выбор первоочередных задач и их решение.

К методам планирования относится:

ü нормативный - предусматривает разработку экономически обоснованных норм и нормативов;

ü балансовый - используется при расчете материальных балансов (топлива, энергии), трудовых балансов, финансовых балансов (бухгалтерский баланс, кассовый план, баланс доходов и расходов);

ü программно-целевой - предусматривает выбор наиболее важных научно-технических программ и их выполнение;

ü расчетно-аналитический – планирование производства на основе анализа достигнутых результатов в предшествующих периодах;

ü метод оптимизации плановых решений представляет собой расчет и анализ вариантов планируемых показателей, и выбор оптимального;

ü экономико-математическое моделирование.

Особое внимание при планировании уделяется финансовому планированию, которое представляет собой планирование действий по формированию и использованию финансовых ресурсов.

Финансовое планирование включает в себя разработку перспективных текущих и оперативных финансовых планов.

Перспективный план имеет прогнозный характер и разрабатывается на 3-5 лет. Текущий план обычно составляется на ближайший год с поквартальной или месячной разбивкой – баланс доходов и расходов. Он представляет собой документ взаимосвязанных доходных и расходных статей. Составление баланса доходов и расходов предусматривает ряд предварительных расчетов:

- расчет сметы затрат на производство и реализацию продукции;

- расчет выручки от реализации;

- расчет величины планируемой прибыли, ее распределение и использование, построение инвестиционного плана.

Оперативное планирование обычно составляется на предстоящий квартал или месяц и включает в себя:

- составление платежного календаря;

- кассового плана;

- составление кредитного плана.

Составление платежного календаря заключается в