Валютно-финансовый механизм внешнеэкономических связей.

Российская Федерация все более включается в мировое хозяйство. Она стала членом Международного валютного фонда (МВФ), Европейского банка реконструкции и развития.

В связи с этим важная роль принадлежит валютно-финансовому механизму внешнеэкономических связей и форме организации международных валютных отношений, закрепленной межгосударственными соглашениями.

Основу международных валютно-финансовых и кредитных отношений составляет мировая валютная система – совокупность экономических отношений, связанных с функционированием валюты, и форм их организации.

Основные элементы валютной системы.

1. Валюта – денежная единица страны, используемая во внешнеэкономических связях и международных расчетах, а также международные (региональные) счетные валютные единицы.

Важной характеристикой валюты является степень ее конвертируемости, то есть степень свободы ее обмена на иностранную валюту. Различают свободно конвертируемые (свободно используемые валюты), частично конвертируемые и неконвертируемые (замкнутые) валюты. Степень конвертируемости определяется наличием или отсутствием валютных ограничений, вызванных экономическими, правовыми и организационными мерами, регламентирующими операции с национальной и иностранными валютами. В настоящее время лишь валюты ведущих промышленно развитых стран являются полностью конвертируемыми.

2. Валютный курс – это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран или в международных валютных единицах (СДР, ЭКЮ).

Различают два вида валютного курса:

Ø фиксированный валютный курс, который может быть результатом соглашения заинтересованных стран в поддержании пропорции обмена своих валют на определенном уровне. В случае отклонения курса национальной валюты от установленной величины Центральный банк страны-участницы соглашения проводит интервенцию на валютном рынке. Он покупает или продает национальную валюту с целью восстановления фиксированного уровня своей денежной единицы;

Ø плавающий курс – это обменный курс на валютном рынке, зависящий от спроса и предложения валюты.

При установлении экономических отношений между странами определяется валютный курс, по которому взаимно обмениваются национальные валюты. Валютный курс объединяет названия пропорций двух валют: девизный и обменный курс.

Девизный курс показывает, сколько единиц иностранной валюты можно получить за единицу отечественной, т.е. это цена отечественной валюты.

Обменный курс – это цена иностранной валюты.

Обменный курс формируется на мировом валютном рынке в зависимости от спроса и предложения, которые определяются многими факторами: темпами инфляции, темпами роста ВНП, местом и ролью страны в мировой торговле и вывозе капитала, состоянием платежного баланса, то есть прежде всего состоянием экономики.

Колебания валютного курса приводят к двум основным последствиям: ухудшению или улучшению положения с экспортом и импортом.

Чтобы предотвратить отрицательные последствия колебаний обменного курса валюты, государство принимает меры по его регулированию;

Ø валютные интервенции на внутреннем и внешнем валютных рынках;

Ø изменение ссудного %;

Ø воздействие на темпы инфляции и т.д.

3. Режим валютного рынка и рынка золота, регулирование международной валютной ликвидности, под которой понимается наличие платежных средств (валютных резервов) для погашения международных обязательств.

4. Международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование.

Первой сложившейся мировой валютной системой была Парижская (с 1867г. до начала 20-х годов XX в.). Для этой системы было характерно принятие золотого (золотомонетного) стандарта и режима свободноплавающих валютных курсов с учетом спроса и предложения. Золото использовалось как денежный товар, выполняло роль мировых денег; каждая национальная валюта имела золотое содержание, в соответствии с которым устанавливался ее паритет к другим валютам.

В 1922 году на Генуэзской конференции было заключено международное валютное соглашение, в соответствии с которым доллар США и английский фунт стерлингов были объявлены эквивалентом золота и введены в международный оборот как мировые деньги. Генуэзская валютная система базировалась на золото – девизном стандарте (в дополнение к золоту использовались девизы – иностранные валюты).

Генуэзская система просуществовала недолго. В ходе Второй мировой войны США превратились в мощную державу мира, а позиции Великобритании, Франции, Германии были ослаблены. В 1944 году на международной конференции в г. Бреттонвудсе (США) было заключено новое соглашение.

Бреттонвудская валютная система основывалась на долларе и золоте, в ее основе лежали следующие принципы:

Ø все страны зафиксировали паритеты своих валют по отношению к доллару США. Доллар наравне с золотом выполнял роль базы для установления паритетов валют всех остальных государств;

Ø переход к системе фиксированных валютных курсов, которые могли отклоняться от установленных лишь в узких пределах;

Ø в качестве резервной (ключевой) валюты, помимо доллара, использовался английский фунт стерлингов.

Конец существования Бреттонвудской валютной системы был положен Ямайским соглашением 1976 – 1978 гг. Вместо золото – девизного стандарта был введен стандарт СДР (специальных прав заимствования), легализованы плавающие валютные курсы. Стоимость 1 единицы СДР определялась на основе валютной корзины, в состав которой входят (в процентах) американский доллар (39), немецкая марка (21), японская иена (18), английский фунт стерлингов (11), французский франк (11). В связи с переходом к стандарту СДР юридически завершился процесс демонетизации золота, утраты им денежных функций; были отменены золотые паритеты.

В Западной Европе в марте 1979 года была юридически оформлена региональная Европейская валютная система (ЕВС). Денежной единицей в ЕВС является ЭКЮ, условная стоимость которой определяется по методу валютной корзины, в которую входят денежные единицы стран Европейского Союза. В середине декабря 1996 года лидеры Евросоюза приняли решение о переходе с 1 января 1999 года к единой валюте стран ЕС - “евро”.

Регулирование международных валютных, кредитных и финансовых отношений осуществляют различные международные валютно-кредитные и финансовые институты. Среди них особое место занимают организации в системе ООН: Международный валютный фонд (МВФ) и группа Всемирного банка – Международный банк реконструкции и развития (МБРР) и три его филиала – Международная ассоциация развития (МАР), Международная финансовая корпорация (МФК), и Многостороннее инвестиционно-гарантийное агентство (МИГА).

МВФ и МБРР обладают полной автономностью в своих действиях. Организованы они по принципу акционерных обществ, поэтому государства – члены значительно отличаются по числу голосов. Обе организации были созданы в соответствии с решениями Бреттонвудской конференции 1944 года, они призваны предоставлять кредиты странам-членам при возникновении серьезного дефицита платежного баланса, утрате стабильности национальной валюты, а также осуществлять контроль за соблюдением странами-членами принятых ими обязательств.

МВФ. Число членов МВФ на начало 1997 года составило 181 государство. Россия вступила в МВФ в 1992 году. Каждый член МВФ имеет свою долю в совокупном капитале Фонда – квоту, выражаемую в международных счетных единицах СДР. От величины квоты зависит число голосов, которое имеет государство – член Фонда. Наибольшую квоту в капитале МВФ имеют США – 17, 7% от общего количества голосов, Германия и Япония – по 5, 5% голосов, страны Европейского союза – более 26%, Россия – 2, 9%.

МВФ предоставляет ресурсы странам-членам, испытывающим серьезные трудности с платежным балансом и для осуществления программ стабилизации экономики. Одним из крупных заемщиков Фонда в середине 90-х годов стала Россия.

Группа Всемирного банка. Международный банк реконструкции и развития (МБРР) является международным кредитно-финансовым институтом. Членами МБРР могут быть только государства, принятые в МВФ. Россия стала членом МБРР в 1992 году. МБРР предоставляет кредиты только платежеспособным заемщикам. Особенностью банка является то, что он не переносит сроки платежей по предоставленным кредитам.

В 1956 году была образована Международная финансовая корпорация (МФК) в целях стимулирования частного сектора в развивающихся странах. МФК не признает гарантий государств.

В 1960 году как филиал МБРР была создана Международная ассоциация развития (МАР) для оказания содействия беднейшим развивающимся странам.

В 1988 году в группе Всемирного банка появилось новое учреждение – Многостороннее инвестиционно-гарантийное агентство (МИГА), созданное с целью стимулирования инвестиций в странах-членах.

Кроме группы Всемирного банка кредитные ресурсы на цели развития предоставляют региональные банки развития: Азиатский банк развития (учрежден в 1965г.; базируется в Маниле); Африканский банк развития (осуществляет операции с 1965г., штаб-квартира с столице Кот-д’Ивуара Абиджане); Межамериканский банк развития (начал деятельность с 1 января 1960г.; штаб-квартира в Вашингтоне), Исламский банк развития (приступил к операциям с 1975г.; местонахождение в г. Джидда, Саудовская Аравия) и ряд других финансово-кредитных институтов.

Несколько кредитно-финансовых институтов осуществляют операции в Европейском Союзе.

С 1958 года осуществляет операции Европейский инвестиционный банк (ЕИБ, штаб-квартира в Люксембурге). Создано также несколько структурных фондов.

В 1994 году вместо действовавшего с 1973 года Европейского фонда валютного сотрудничества был создан Европейский валютный институт, на который была возложена задача подготовки перехода к заключительному этапу создания экономического и валютного союза в рамках ЕС.

С апреля 1991 года на Европейском континенте началась деятельность Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР), созданного для содействия переходу к рыночной экономике стран Центральной и Восточной Европы, а также поддержке там частной и предпринимательской инициативы. Учредителями ЕБРР выступили две международные организации – ЕС и Европейский инвестиционный банк.

Особое место среди международных валютно-кредитных и финансовых организаций занимает Банк международных расчетов (БМР, создан в 1930 г.; штаб-квартира в Базеле, Швейцария). БМР оказывает содействие сотрудничеству между центральными банками, обеспечивает благоприятные условия для проведения международных финансовых операций, выполняет роль агента при осуществлении международных расчетов.