Денежные сбережения и цели домохозяйств

Под сбережениями обычно понимается часть дохода домохозяйства или гражданина, которая не была потрачена на личное потребление. Считается, что сбережения являются показателем благосостояния общества – чем меньшая часть дохода граждан расходуется на текущее потребление, тем богаче считаются граждане и общество в целом. Целью формирования сбережений обычно являются:

- создание страхового резерва под возможное снижение уровня доходов домохозяйства в результате объективных факторов (достижение пенсионного возраста, потеря трудоспособности в результате производственной травмы или хронического заболевания, кратковременной болезни и т.д.);

- создание фондов накопления для финансирования покупки дорогостоящих активов, оплаты обучения детей, поездки в отпуск и т.д.

Финансовые цели домохозяйства или гражданина это сложная система, которая зависит от определенного набора факторов и меняется во времени.

На уровень сбережения домохозяйств могут оказывать влияние следующие факторы:

- Ожидания населения, связанные с будущей конъюнктурой рынка товаров и услуг. Динамика цен и объем дефицита на рынках будут обратно пропорциональны размерам сбережений домохозяйств. Это связано с дополнительными издержками, которые несут граждане в результате обесценения сберегаемых денег.

- Динамика процентных ставок на рынке капиталов. При этом на уровень сбережений влияют, в первую очередь, ставки по кредитам, нежели ставки по депозитам. Это связано с тем, что депозиты являются одним из многих инструментов инвестирования средств, при этом, чаще всего, наименее доходным. В тоже время кредиты для домохозяйств, по своей сути, безальтернативны. В результате при снижении кредитной процентной ставки – растет число инструментов для инвестирования, в которых наблюдается положительный спред между ставкой доходности и кредитной ставкой. Следствием становится выгоднее взять деньги в кредит и инвестировать их в доходные инструменты, а текущий доход полностью пустить на текущее потребление.

- Налоговая политика государства.Динамика ставки налогов будут обратно пропорциональна уровню сбережений. Причем повышение налоговых ставок будет в большей степени сказываться на изменении уровня сбережений, чем их понижение. Такое положение связано с тем, что при повышении уровня налогов граждане будут стараться в меньшей степени снижать достигнутый уровень потребления и скорее предпочтут снизить долю дохода, направляемого на сбережения. В то же время, если наблюдается снижение ставки налогов, то рост расходов произойдет не сразу и значительная часть прироста доходов пойдет в сбережения граждан;

- Жизненный цикл семьи. От этого фактора зависит не только уровень сбережений, но и другие финансовые цели, а также склонность к риску. Как пра­вило, молодые семьи в возрасте 18 – 38 лет нацелены на максималь­ный рост активов и агрес­сивный стиль инвестирования, сопряженный с более высоким уровнем риска. В среднем возрасте 38 – 55 лет цели изменяются в сторону сбалансированного роста активов и применя­ется сбалансированный тип инвестиционной стратегии. В возрасте 55 лет и более основной целью является защита активов от инфля­ции и выбирается консервативный стиль. В учебнике «Личное финансовое планирование» К. Хамильтон приводит следующий жизненный цикл домашних хозяйств. После получения высшего образования в возрасте 21 - 23 лет многие молодые люди работают полный рабочий день с пер­спективой карьерного роста. Их финансовые цели заключаются в возврате кредита на обучение, а основной целью сбережений становится накопление средств на покупку ав­томобиля или жилья. К 30 годам большинство граждан заводят семьи, и их цели смещаются на повышение жизненного уровня, а сбережения направлены на формирование финансовых ресурсов для обучения детей. К 40 люди сосредоточены на пенсионном планировании, защите накоплений и передаче наследства. С выходом на пенсию первоочередное значение приобретает финансовая цель подде­ржания привычного уровня жизни.

В настоящее время, если основываться на данных опросов Фонда общественного мнения, около 37 процентов населения делают сбережения (по состоянию на июнь 2008 г.), при этом среди них превалируют две стратегии:

- целевое накопление (сбережения делаются в обязательном порядке в первую очередь), а оставшаяся часть дохода тратиться на текущее потребление (такой стратегии придерживаются около 27 процентов населения);

- целевое потребление (на сбережения идет только часть дохода, оставшаяся после осуществления расходов на текущее потребление – такой стратегии придерживается 73 процента граждан).

При формировании сбережений конкретных граждан особое значение приобретают следующие факторы:

- Возраст. Как показывает рисунок 6, большинство лиц, формирующих сбережения в России – это граждане в возрасте от 18 до 44 лет, их склонность к сбережениям выше, чем в целом по всем возрастным группам. Наименьшая склонность к сбережениям отмечается у лиц старше 50 лет, что, однако, вызывает сомнения, поскольку по данным других опросов тоже фонда, количество «сберегателей» среди лиц указанного возраста является максимальным и достигает 60 процентов.

- Семейное положение. Семейные пары отдают предпочтения сбережениям чаще, чем одинокие лица. Это связано, как с необходимостью финансирования образования, отдыха и лечения детей, так и более низким уровнем затрат на одного члена семьи по сравнению с одиноко проживающим гражданином.

- Уровень дохода. Очевидно, и это видно из рисунка 6, что лица с более высоким уровнем дохода сберегают чаще и больше, чем люди с небольшими доходами.

- Вид занятости. Работающее население имеет больше возможностей делать сбережения, нежели безработные и неработающие пенсионеры. В то же время, по данным опросов других периодов времени, количество работающих и неработающих пенсионеров, делающих сбережения примерно одинаково и находится чуть выше уровня характерного для всего населения в целом.

- Наличие долгов.

- Состояние здоровья.

Структура сбережений граждан при их формальном разнообразии достаточно ограничена по факту. Среди наиболее распространенных форм организации сбережений, как показывает рисунок 7 являются на данный момент: вклад в Сбербанке или ином коммерческом банке, золото и драгоценные металлы, акции либо хранение денег дома.

Лицо наиболее потенциального инвестора в настоящий момент выглядит следующим образом: мужчины от 18 до 33 лет, получившие или получающие высшее образование, обладающие средним или высоким уровнем дохода. Наибольшей проблемой с организацией инвестирования в нашей стране является низкая финансовая культура и образованность населения. Показательным является распределение ответов на вопрос куда следует обращаться обычным людям, чтобы купить акции (см. рис.8).