Рынок M&A в начале 2015 года снизился в 7 раз.

Информационное агентство AK& M подвело итоги российского рынка слияний и поглощений в январе и феврале 2015 года. Суммарная стоимость сделок снизилась к аналогичному периоду прошлого года в 7, 3 раза в долларовом и в 4 раза в рублевом выражении.

Итоги января и февраля 2015 года на российском рынке M& A сложно назвать иначе, нежели катастрофическими. Суммарная стоимость сделок за два первых месяца составила всего $819, 8 млн. -это в 7, 3 раза меньше, чем за тот же период 2014 года.

Январский ($489, 5 млн.) и февральский ($330, 3 млн.) объемы рынка стали наихудшими за весь послекризисный период. Ранее это место занимал февраль 2010 года с показателем $942, 5 млн.

Суммарное количество сделок за первые два месяца 2015 года составило всего 42 транзакции (18 в январе и 24 в феврале), что меньше, чем средний показатель числа сделок за один месяц в 2014 году (42, 7 сделки). По сравнению с январем-февралем 2014 года число сделок снизилось в 2, 3 раза.

Главную роль здесь по-прежнему играет падение курса рубля. В январе 2015 года порог отсечения для статистики бюллетеня ($1 млн.) составлял 68, 9 млн. руб., в феврале - 61, 3 млн. руб. В силу этого около 10% сделок не были включены в статистику.

Но даже в рублевом выражении рынок M& A в начале 2015 года снизился в 4 раза - до 53, 98 млрд. руб. в январе-феврале по сравнению с 215 млрд. руб. за тот же период 2014 года.

Средняя стоимость сделки в январе-феврале 2015 года составила $19, 5 млн. - в 2, 5 раза меньше, чем за тот же период 2014 года ($48, 8 млн. за вычетом крупнейших).

Неудивительно, что большинство сделок в 2015 году происходит в низшем ценовом сегменте, стоимостью от $1 млн. до $10 млн. Его удельный вес вырос до рекордных 69% общего числа сделок с 47% в 2014 году.

Удельный вес сегмента стоимостью $11-50 млн. снизился до 21% по сравнению с 27% от общего числа сделок в 2014 году. Удельные веса более дорогих сегментов также пропорционально сократились, а сделок стоимостью более $500 млн. в первые два месяца 2015 года не было вообще.

Основные факторы, оказывающие влияние на российский рынок M& A, не изменились по сравнению с 2014 годом: это падение курса рубля, падение цен на нефть, внешнеполитическая нестабильность и снижение темпов роста российской экономики.

В середине января 2015 года цена на нефть сорта Brent обновила свой почти шестилетний минимум, опустившись ниже отметки $46 за баррель. Таким образом, снижение мировых цен на нефть продолжалось в январе восьмой месяц подряд. Однако, начиная со второй половины января, наметился некоторый подъем, и к концу марта 2015 года цена Brent достигла уровня $58 за баррель.

Средняя цена на нефть марки Urals — основной товар российского экспорта — за январь-февраль текущего года составила $51, 81 за баррель против $106, 9 за аналогичный период прошлого года. Учитывая высокую долю нефтегазовых доходов в российской экономике, падение цен на нефть уже вызвало падение в целом ряде прямо и косвенно связанных отраслей.

По данным Росстата, индекс промышленного производства в январе-феврале 2015 года снизился на 0, 4% в годовом сравнении. Инвестиции в основной капитал сократились на 6, 4%. Уровень инфляции составил 15, 8% (по итогам февраля рост цен в годовом сравнении ускорился до 16, 7% с 15% в январе) на фоне падения реальных располагаемых доходов населения на 0, 7%.

В середине марта ключевая ставка ЦБ была снижена до 14% годовых, однако пока это не привело к существенному снижению ставок в кредитовании предприятий. Таким образом, доступ компаний к финансовым ресурсам для совершения сделок M& A существенно сузился.

В статистике учитываются сделки по купле-продаже пакетов акций/долей не менее 50% или консолидации таковых, или покупка крупнейших пакетов в размере менее 50% (при отсутствии акционера/участника с пакетом 50% и более), в компаниях с участием российского капитала либо активов на территории России, стоимостью от $1 млн., о которых стало известно в течение периода. Критерии для включения сделки в статистику: сообщение о завершении сделки; сообщение об одобрении сделки советом директоров компании, собранием акционеров, антимонопольными органами; сообщение о подписании соглашения о намерениях.

Не учитываются сделки с пакетами менее 50%, если речь не идет о консолидации контрольного пакета или покупке мажоритарного пакета при отсутствии контролирующего участника; стоимостью менее $1 млн.; совершенные в рамках холдинга либо единой группы лиц, являющихся конечными бенефициарами компаний-участников сделки.
Переоценка ранее учтенных сделок в соответствии с новой информацией производится с периодичностью раз в полугодие. Соответствующие изменения вносятся в статистику. Стоимость сделок, оцененных в рублях, евро и иной валюте, пересчитывается в доллары США по курсу ЦБ РФ на последний день каждого отчетного периода.