Оценка запаса финансовой устойчивости (зона безопасности)предприятия

Запас финансовой прочности (англ. - Financial safety margin) – показатель финансовой устойчивости предприятия, то есть того, насколько предприятие может сократить производство, не неся убытков. Запас финансовой прочности - это отношение разности между текущим объемом реализации и объемом реализации в точке безубыточности, выражаемое в процентах. Чем выше показатель запаса финансовой прочности, тем устойчивее предприятие, и тем меньше для него риск потерь.
Росту показателя запаса финансовой прочности способствует снижение затрат, особенно постоянных. На практике существуют три варианта ситуаций, оказывающих влияние на величину прибыли и запас финансовой прочности. Первый вариант возможен в условиях нахождения предприятия в точке безубыточности, когда объем производства совпадает с объем реализации. Условием существования второго варианта будет ситуация, когда объем производства больше объема реализации, а при развитии ситуации согласно третьему варианту объем реализации больше, чем объем производства.
Если существует избыток продукции, компания недополучает прибыль, и запас финансовой прочности уменьшается. В такой ситуации необходимо тщательное планирование объемов производства. Наоборот, в ситуации, когда объем продаж превышает показатели объема произведенных товаров, прибыль и финансовая устойчивость компании больше, но повышается зависимость компании от контрагентов, поэтому часть запаса финансовой прочности будет мнимой. Следовательно, при резком изменении объема запасов существует скрытая финансовая неустойчивость, и запас финансовой прочности уменьшается.
Формула расчета запаса финансовой прочности: ЗФП = (ФОП - ОПБ) / ФОП * 100%, где ЗФП - запас финансовой прочности; ФОП - фактический объем продаж; ОПБ - объем продаж в точке безубыточности.
Для оценки запаса финансовой прочности необходимо сделать расчет запаса финансовой прочности, проанализировать, влияние разности объемов продаж и производства, и, учитывая прирост товарно-материальных запасов, откорректировать показатель величины запаса финансовой прочности.
Запас финансовой прочности, превышающий 10%, свидетельствует о высоком уровне рентабельности производства

1. 64. Прогнозирование банкротства и оценка возможностей восстановления платёжеспособности.

Внешним признаком банкр-ва п/п явл. приостановление его текущих платежей и неспособность удовлетворить требования кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения. Методики прогнозирования банкр-ва: качественная (изучаются отдельные харак-ки, присущие бизнесу, развивающемуся по направлению к банкротству и выявляются у исследуемого п/п. На их основе делается экспертное заключение о неблагоприятных тенденциях развития) Например: чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве источников финансирования долгосрочных вложений; устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности и т.д. Финансовая неустойчивость. На этой стадии начинаются трудности с наличными средствами, проявляются некоторые ранние признаки банкротства, резкие изменения в структуре баланса в любом направлении (резкое уменьшение денежных средств на счетах; увеличение дебиторской задолженности и т.д)). К оличественная методика вкл.: 1. трендовый анализ на основе использования большого кол-ва показателей финансового состояния п/п, набор которых определяется аналитиком. 2. ограниченного круга показателей (анализ и оценка структуры баланса п/п проводится на основе показателей: 1. коэф-та текущей ликвидности=оборотные активы 290/краткосрочные обязательства 610+ 620+ 630+ 660, 2. Коэф-т обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами- показывает, какая доля оборотных активов сформирована за счет собственного капитала Кобсс=(СК490-ВА190)/ОА290. Структура баланса неудовлетворительная, а п/п – неплатежеспособным если выполнено одно из условий: 1.показ-ль на конец отчетного периода имеет значение менее 2; 2. Пок-ль менее 0, 1 Если хотя бы один из коэф-в меньше норматива, то рассчитывается коэф-т восстановления платежеспособности за период, установленный равным шести месяцам. Квос определяется как отношение расчетного коэф-та текущей ликвидности к его нормативу , где Кнтл — нормативное значение коэф-та текущей ликвидности, Кнтл = 2; 6 - период восстановления платежеспособности за 6 месяцев; Т - отчетный период, мес. Если коэф-т больше 1, то у п/п есть возможности восстановить платежесп-ть. Если меньше 1, то у п/ в ближайшие шесть месяцев нет возможности восст-ть платежес-ть. Коэф-т утраты платежесп-ти Ку определяется как отношение расчетного коэф-та текущей ликвидности к его установленному значению.

, где Ту — период утраты платежеспособности предприятия 3 мес. 3. рейтинговых оценок на базе рыночных критериев финансовой устойчивости п/п и др. В кач-ве предсказания банкротства используют цену п/п.Цена п/п =Р/К, где Р - ожидаемая прибыль до выплаты налогов и % по займам и дивидендов; К - средневзвешенная стоимость пассивов фирмы (средний %, показывающий % и дивиденды, котор. необходимо будет выплачивать в соответствии со сложившимися на рынке условиями за заемный и акционерный капиталы).Снижение цены п/п означает снижение его прибыльности либо увеличение средней стоимости обязательств (требования банков, акционеров и других вкладчиков средств).