Финансовая деятельность по проекту

Дисконтирование

Современные показатели эффективности проекта основаны на учете стоимости финансовых ресурсов во времени, которая определяется нормой дисконта. Значение нормы дисконта численно равно цене капитала (в постоянных ценах) для инвестора (НДбаз.) в случае, если соблюдаются следующие условия:

1. Степень риска по проекту является обычной для инвестора.

2. Расчет производится в постоянных или расчетных ценах.

Если риск реализации рассматриваемого проекта отличается от типичных проектов инвестора, необходимо в норму дисконта включать так называемую премию за риск (ПР) по формуле:

где - норма дисконта с учетом риска.

В приведенной формуле не учтено слагаемое , которое обычно пренебрежимо мало (так написано у Ильина с Шапиро). Размер премии за риск устанавливается экспертно.

При расчете в прогнозных (текущих) ценах (не соблюдается условие № 2) формула для определения нормы дисконта имеет вид:

где I -величина инфляции в течение интервала планирования.

При расчете показателей эффективности денежный поток шага t приводится к начальному (базовому) моменту времени через перемножение на коэффициент дисконтирования. Для года t коэффициент дисконтирования при постоянной норме дисконта имеет вид:

Коэффициент дисконтирования для года t при изменяющейся по годам норме дисконта определяется по формуле:

при t =0 и

при t > 0

1.5.3. Бизнес-план проекта: структура и содержание

Назначение бизнес-плана

Бизнес-план описывает цели и задачи, которые необходимо решить предприятию как в ближайшем будущем, так и на перспективу. В нем содержится оценка текущего момента, сильных и слабых сторон проекта, анализ рынка и информация о потребителях продукции или услуг.

Ценность бизнес-плана определяется тем, что он:

§ дает возможность определить жизнеспособность проекта в условиях конкуренции;

§ содержит ориентир, как должен развиваться проект (предприятие);

§ служит важным инструментом получения финансовой поддержки от внешних инвесторов.

При составлении бизнес-плана необходимо оценить возможности и проблемы, которые могут возникнуть в будущем. Этот процесс называется определением (или оценкой) общего положения. Имея такую оценку, приступают к постановке целей и задач. Этот процесс состоит из двух частей. Во-первых, устанавливается, что будет являться продукцией проекта (каким бизнесом будет заниматься предприятие), во-вторых, определяются главные, количественно обоснованные цели на перспективу.

Установление таких целей является наиболее легкой задачей. Решив ее, необходимо определить пути достижения этих целей. Для этого необходимо выработать стратегию и составить планы, которые формируют ядро бизнес-плана. Хорошо составленный бизнес-план, как правило, является существенным фактором длительного выживания предприятия и его прибыльности.

Бизнес-план помогает решить вопросы финансирования, то есть он может стать средством привлечения капитала, необходимого для осуществления проекта (развития предприятия). При составлении бизнес-плана необходимо представить, какие препятствия могут возникнуть на пути к успеху. Может случиться так, что эти препятствия слишком серьезны, и на предлагаемой идее нужно ставить крест. Разумеется, это не самый приятный вывод, но лучше его сделать, пока проект на бумаге, а не тогда, когда на его создание уже потрачены деньги и время.

Таким образом, бизнес-план дает возможность понять общее состояние дел на данный момент; ясно представить тот уровень, которого может достичь проект (предприятие), планировать процесс перехода от одного состояния в другое.

Состав бизнес-плана

Состав бизнес-плана и степень его детализации зависят от размеров будущего проекта и сферы, к которой он относится.

Например, если предполагается наладить производство нового вида какой-либо продукции, то должен быть разработан весьма подробный план, диктуемый сложностью самого продукта и сложностью рынка этого продукта. Если же речь идет только о розничной продаже какого-либо продукта, то бизнес-план может быть более простым.

Таким образом, состав и детализация бизнес-плана зависят от характера создаваемого предприятия - относится ли оно к сфере услуг или к производственной сфере. Если предприятие производственное, то на состав и детализацию бизнес-плана повлияют вид товара и будет ли этот товар выпускаться для потребителей или для производителей.

Состав бизнес-плана также зависит от размера предполагаемого рынка сбыта, наличия конкурентов и перспектив роста создаваемого предприятия.

Примерный состав бизнес-плана:

1. Вводная часть

1.1. название и адрес фирмы

1.2. учредители

1.3. суть и цель проекта

1.4. стоимость проекта

1.5. потребность в финансах

1.6. ссылка на секретность

2. Анализ положения дел в отрасли

2.1. текущая ситуация и тенденции развития отрасли

2.2. направление и задачи деятельности проекта

3. Существо предлагаемого проекта

3.1. продукция (услуги или работы)

3.2. технология

3.3. лицензии

3.4. патентные права

4. Анализ рынка

4.1. потенциальные потребители продукции

4.2. потенциальные конкуренты

4.3. размер рынка и его рост

4.4. оценочная доля на рынке

5. План маркетинга

5.1. цены

5.2. ценовая политика

5.3. каналы сбыта

5.4. реклама

5.5. прогноз новой продукции

6. Производственный план

6.1. производственный процесс

6.2. производственные помещения

6.3. оборудование

6.4. источники поставки сырья, материалов, оборудования и рабочих кадров

6.5. субподрядчики

7. Организационный план

7.1. форма собственности

7.2. сведения о партнерах, владельцах предприятия

7.3. сведения о руководящем составе

7.4. организационная структура

8. Степень риска

8.1. слабые стороны предприятия

8.2. вероятность появления новых технологий

8.3. альтернативные стратегии

9. Финансовый план

9.1. план доходов и расходов

9.2. план денежных поступлений и выплат

9.3. балансовый план

9.4. точка безубыточности

10. Приложения

10.1.копии контрактов, лицензии и т.п.

10.2.копии документов, из которых взяты исходные данные

10.3.прейскуранты поставщиков.