Управление рисками в инновационно-инвестиционном процессе

Практическая работа №7

Задание 1. Ресторан «Венеция» в центре города – небольшой семейный бизнес. Отличительной особенностью этого ресторана являются: хорошая русская и европейская кухня, качество обслуживания, тихая, уютная обстановка, живая музыка. Ресторан работает три года и успел завоевать хорошую репутацию. До настоящего времени владельцы ресторана не разрабатывали какую-либо стратегию на будущее.

В 2014 г. в связи с удачной рыночной конъюнктурой у них появились незапланированные финансовые средства, на которые они могут открыть либо еще один ресторан, либо открыть бистро, либо отложить инвестиции. Исходя из имеющегося опыта и текущей рыночной ситуации владельцы спрогнозировали годовую доходность для каждой альтернативы (таблица 1):

Таблица 1 – Годовая доходность альтернативных вариантов

Какую альтернативу им следует выбрать в условиях:

а) риска, если предполагается, что вероятность наступления неблагоприятной ситуации составит 40 %;

б) полной неопределенности?

Методические указания к решению задачи 1

Критерии принятия решений в условиях риска. Под ситуацией риска, как уже отмечалось, в теории принятия решений понимается такая ситуация, когда можно указать не только возможные последствия каждого варианта принимаемого решения, но и вероятности их появления.

Для выбора оптимального решения в данном случае предназначены:

1. Критерий математического ожидания – средневзвешенное всех возможных результатов, где в качестве весов используются вероятности их достижения:

где x_i – результат (событие или исход, н-р, величина дохода); p_i – вероятность наступления результата x_i.

Таким образом, лучшей стратегией будет та, которая обеспечит инвестору (менеджеру) максимальный средний выигрыш.

Расчет математического ожидания:

Вывод:

2. Критерий Лапласа или критерий недостаточного основания опирается на принцип недостаточного основания. В основе критерия лежит предположение: поскольку о состоянии обстановки ничего не известно, то их можно считать равновесными.

(2)

На основании приведенной формулы оптимальным надо считать то решение, которому соответствует наибольшая величина математического ожидания.

Вывод:

Для выбора оптимальной стратегии в ситуации неопределенности используются следующие критерии:

1. Критерий MAXIMIN (критерий Вальда) – это пессимистический по своей сути критерий, который принимает во внимание только самый худший из всех возможных результатов каждой альтернативы. Этот подход ориентирован на получение гарантированного минимума, хотя фактический результат может и не быть настолько плохим.

Таким образом, он ориентируется на лучший из худших результатов.

(3)

Расчет максимина в соответствии с приведенной выше формулой состоит из двух шагов:

1) находим худший результат каждого варианта решения, т. е. величину minX_ij;

2) из худших результатов, представленных в столбце минимумов, выбираем лучший.