Количественный анализ финансовой устойчивости

1) Коэффициент финансовой активности (Ф1) показывает сколько рублей заемных средств предприятие привлекло на 1 руб. собственного капитала. В норме Ф1 1.

(17)

График Ф1 в динамике приведен на рис. 16, значения Ф1 представлены в таблице 18.

Таблица 18. Значения коэффициента финансовой активности.

рис. 16 – Коэффициент финансовой активности

Из графика (рис. 16) видно, что в динамике данный коэффициент растет и на конец рассматриваемого периода равен 0, 8341. Это означает, что 83 коп. заёмных средств предприятие привлекло на 1 руб. собственного капитала. Данная тенденция связана с увеличением заёмных средств на предприятии.

2) Коэффициент обеспеченности собственных активов собственными оборотными средствами (Ф2) показывает какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. В норме Ф2 0, 1.

(18)

График Ф2 в динамике приведен на рис. 17, значения Ф2 представлены в таблице 19.

Таблица 19. Значения коэффициента обеспеченности

собственных активов собственными оборотными средствами

рис. 17 - Коэффициент обеспеченности собственных активов собственными оборотными средствами

Из графика (рис. 17) видно, что в динамике значение коэффициента обеспеченности собственных активов собственными оборотными средствами снижается – в начале рассматриваемого периода он равен 0, 7938, что свидетельствует о том, что 79, 38% оборотных активов финансируется за счет собственных источников. В начале 2003 г. значение коэффициента принимает отрицательное значение, это произошло потому, что резко увеличились внеоборотные активы (в основном за счет незавершенного строительства), к концу рассматриваемого периода данный коэффициент продолжает снижаться и становится равен -0, 1292. Такое снижение говорит о высокой доле внеоборотных активов в имуществе предприятия, значение коэффициента показывает, что оборотные активы не финансируются за счет собственных средств.

3) Коэффициент финансовой независимости (автономии) (Ф3) показывает удельный вес собственных источников в общей сумме источников финансирования. В норме Ф3 0, 5. Оптимальное значение 0, 7.

(19)

График Ф3 в динамике приведен на рис. 18, значения Ф2 представлены в таблице 20.

Таблица 20. Значения коэффициента финансовой независимости

рис. 18 - Коэффициент финансовой независимости (автономии)

Из графика (рис. 18) видно, что коэффициент имеет тенденцию к снижению на протяжении всего рассматриваемого периода. Это вызвано уменьшением собственных средств. На конец рассматриваемого периода значение коэффициента равно 0, 5452, что говорит о том, что удельный вес собственных источников в общей сумме источников финансирования равен 51, 52%, что соответствует норме.

4) Коэффициент маневренности собственных средств (Ф4) указывает на степень мобильности собственного капитала.

(20)

График Ф4 в динамике приведен на рис. 19, значения Ф2 представлены в таблице 21.

Таблица 21. Значения коэффициента маневренности собственных средств

рис. 19 - Коэффициент маневренности собственных средств

Из графика (рис. 19) видно, что на протяжении всего рассматриваемого периода наблюдается снижение маневренности собственного капитала.

5) Коэффициент финансовой устойчивости (Ф5) показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников.

(21)

Значения Ф5 представлены в таблице 22.

Таблица 22. Значения коэффициента финансовой устойчивости

Значения данного коэффициента совпадают со значениями коэффициента финансовой независимости. Это объясняется отсутствием долгосрочных обязательств ООО «ТМТ». Значения коэффициента показывает, что концу 2003 г. 54, 52% активов финансируется за счет устойчивых источников. Коэффициент имеет тенденцию к уменьшению. Это происходит главным образом за счет увеличения основных средств на предприятии.

6) Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (Ф6) показывает, какая часть запасов финансируется за счет собственного капитала. Если Ф6 > 1, то предприятие абсолютно устойчиво.

(22)

График Ф6 в динамике приведен на рис. 20, значения Ф6 представлены в таблице 23.

Таблица 23. Значения коэффициента обеспеченности запасов

собственными оборотными средствами

рис. 20 - Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами

Значение коэффициента только в начале рассматриваемого периода было > 1. Далее из графика (рис. 20) видно, что коэффициент имеет тенденцию к снижению.

7) Коэффициент автономии (Ка) – коэффициент концентрации собственных средств, показывает какую долю составляют собственные средства в общей величине источников средств. (Норма = 0, 5).

(23)

График Ка в динамике приведен на рис. 21, значения Ка представлены в таблице 24.

Таблица 24. Значения коэффициента автономии

рис. 21 – Коэффициент автономии

Коэффициент автономии на начало периода = 0, 6111, на конец периода = 0, 5315. Это говорит о том, что деятельность ООО «ТМТ» характеризуется высокой зависимостью от привлеченного капитала (на начало периода на 1 руб. всех источников средств приходилось 61 коп. собственного капитала). К концу периода доля собственного капитала уменьшилась до 0, 5315, что увеличивает финансовый риск предприятия, но в условиях существующей системы налогообложения все еще является оптимальным (при условии, что на предприятии достаточная рентабельность). Динамику данного показателя можно считать отрицательной, т.к. уменьшение коэффициента автономии в динамике означает уменьшение степени независимости предприятия от внешних источников финансирования. Это происходит из-за увеличения заемных средств в общей сумме источников формирования имущества.

Результаты коэффициентного анализа финансовой устойчивости ООО «ТМТ» подтвердили результаты, полученные при качественном анализе финансовой устойчивости – предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии, требуется увеличение собственных средств. Такое положение возникло из-за большой доли краткосрочных заемных средств у предприятия.

Деятельность предприятия характеризуется в целом уменьшением независимости от внешних источников финансирования (коэффициент автономии, коэффициент финансовой независимости имеют отрицательную динамику). Поэтому направления вложения средств нельзя считать рациональными, т.к. все собственные источники вложены во внеоборотные активы и на предприятии маленький собственный оборотный капитал, причем положение ухудшается к концу периода.

На основании данных бухгалтерской отчетности в курсовой работе рассчитаны относительные коэффициенты финансовой устойчивости (табл.1). Данные расчетов относительных коэффициентов финансовой устойчивости показали что в ООО «Маяк» доля собственного капитала име­ет тенденцию к понижению. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов несколько повысилась.

2.8 Оценка финансовой устойчивости ООО «Никсвик»

Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210 и 220 актива баланса (ЗЗ).

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

2) наличие собственных оборотных средств;

2) наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал;

3) общая величина основных источников формирования запасов и затрат. В виду отсутствия краткосрочных заёмных средств(610) данный показатель суммарно равен второму.

Рассчитанные показатели приведены в таблице 8 (См. Приложение 8)

То есть не одного из вышеперечисленных источников не хватало ни на начало, ни на конец года.

Возможно выделение 4 х типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчиво­сти и отвечает следующим условиям: Фс ³ О; Фт ³ О; Фо ³ 0; т.е. S= {1, 1, 1};

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: Фс< 0; Фт³ 0; Фо³ 0; т.е. S={0, 1, 1};

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платеже­способности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления рав­новесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: Фс < 0; Фт < 0; Фо ³ 0; т.е. S ={0, 0, 1};

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани бан­кротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задол­женности: Фс< 0; Фт< 0; Фо< 0; т.е. S={0, 0, 0}.

На ООО «Никсвик» трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации S={0; 0; 0} как в 2000, так и в 2001 году. Таким образом финансовую устойчивость в начале и в конце отчётного периода можно считать критической.

Исходя из целей, поставленных в данной работе, более приемлемо использовать для анализа финансовой устойчивости ООО «Никсвик» относительные показатели. Эти коэффициенты, рассчитанные в таблице 9 (См. Приложение 9).

Из данных таблицы можно сделать выводы о состоянии каждого коэффици­ента и о финансовой устойчивости предприятия в целом.

1. Коэффициент независимости на ООО «Никсвик» на конец 2001 года составляет 0, 56, что близко к рекомендуемой норме, следовательно предприятие имеет собственных средств больше, чем заемных и что говорит о его финансовой независимости. Но нужно отметить снижения

данного коэффициента по сравнению с 2000 года на 0, 31.

2. Значение коэффициента соотношения заёмных и собственных средств сви­детельствует, что в начале отчётного периода предприятие привлекало на каждый 1 руб. собственных средств, вложенных в активы 15 коп. заёмных средств. В течение отчётного периода заёмные средства выросли до 78коп. на каждый 1руб. собствен­ных вложений. Тенденция резкого увеличения заёмных средств может в будущем усилить зависимость предприятия от привлечённых средств. На ООО «Никсвик» это выражается в постоянном росте кредиторской задолженности с одновременным падением доли собственных средств.

3. Коэффициент манёвренности собственных средств и коэффициент обеспе­ченности собственными средствами на начало 2000 года имели отрицательное значение так, как у предприятия не было собственных оборотных средств. В течение 2-х лет данные показатели росли и к концу 2001 года эти коэффициенты приобрели значения соответственно 0, 13 и 0, 14 при норме не менее 0, 1. Это связано с появлением собственных оборотных средств на ООО «Никсвик». Но так как в абсолютном выражении сумма увеличения собственных оборотных средств была довольно значительной, то при продолжении данной тен­денции предприятие будет иметь возможность улучшения финансовой автономно­сти в будущем.

4. Коэффициент реальной стоимости основных и материальных оборотных средств начиная с конца 2000 года постепенно снижается, так на конец 2001 года он составлял 0, 7, а к концу 2002 года составил лишь 0, 4. Такое резкое снижение негативно влияет на финансовое положение предприятия, т. к. имущество произвольного назначения составило лишь 40% в имуществе предприятия.

5. Коэффициент реальной стоимости основных средств на конец периода также ниже нормативного и составляет 0, 37%, что свидетельствует о слишком малой доле основных средств в имуществе предприятия.

Для решения сложившейся ситуации необходимо четко изучить рынок своего товара, возможности создания новых каналов сбыта продукции, повышения конкурентоспособности продукции за счет увеличения качества или снижения цены.

Подводя итоги второй главы курсовой работы, целесообразно сделать следующие выводы:

1) балансовая прибыль на ООО «Никсвик» в 2003 году существенно увеличилась по сравнению с 2002 годом на 62 374 тыс. руб. или в 6 раз. Её увеличению способствовало: увеличение прибыли от финансово-хозяйственной деятельности, в основном за счёт появления статьи дохода «Проценты к получению» и превышения абсолютного изменения операционных доходов над абсолютным превышением операционных расходов, что увеличило балансовую прибыль на 60, 5%. Снижению балансовой прибыли способствовал убыток от внереализационных операций в сумме 27 409 тыс. руб., снизивший балансовую прибыль на 37, 4%;

2) таким образом факторы, уменьшающие балансовую прибыль по сумме были перекрыты действием увеличивающих её факторов, что в итоге и обусловило рост балансовой прибыли в отчет­ном году по сравнению с предыдущим в 6 раз.

Результатом от прочей финансово-хозяйственной деятельности в 2003 году стал убыток в размере 98 863 тыс. руб., в то время как в предыдущем году наблюдался убыток в размере 144 535, который уменьшился за отчетный период на 54 674 тыс. руб.

В отчётном году результат от прочих внереализационных операций представляет собой убыток, который уменьшился по сравнению с 2002 годом не 68%.

После уплаты налога на прибыль в распоряжении предприятия осталось 60 647 тыс. руб. Этих средств оказалось недостаточно для покрытия всех расходов. В 2003 году убыток отчетного периода составил 60 400 тыс. руб.

В целом все показатели прибыли в отчётном году возросли, что положительно характеризует деятельность ООО «Никсвик» в 2003 году (относительно 2002 года).

На основании данных бухгалтерской отчетности в курсовой работе рассчитаны относительные коэффициенты финансовой устойчивости (табл.1). Данные расчетов относительных коэффициентов финансовой устойчивости показали что в ООО «Маяк» доля собственного капитала име­ет тенденцию к понижению. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов несколько повысилась.

Судя по фактическому уровню данных коэффициентов можно сделать заключение, что предприятие про­водит умеренную финансовую политику и степень финансового риска не превышает нормативный уровень при сложившейся структуре ак­тивов предприятия.

Устойчивость финансового состояния может быть повышена пу­тем:

 ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в резуль­тате чего произойдет относительное его сокращение на рубль обо­рота;

 обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

 пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

В связи с тенденциями уменьшения величины собственного оборотного капитала, снижением в текущем году уровня обеспеченности плановыми источниками формирования оборотных активов на предприятии необходимо разработать мероприятия прежде всего по снижению уровня запасов и ускорению оборачиваемости капитала.