Бухгалтерская (финансовая) отчетность как источник информации, необходимой для оценки бизнеса.

К основным формам бухгалтерской (финансовой)

отчетности, принятым в России, относятся:

• Бухгалтерский баланс (форма N№1);

• Отчет о прибылях и убытках (форма N№2);

• Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках;

• Отчет об изменениях капитала (форма N№3);

• Отчет о движении денежных средств (форма N№4);

• Приложение к бухгалтерскому балансу (форма N№5).

Перечисленный набор отчетных данных является предпочтительным для комплексного

анализа и расчета оценочных показателей стоимости предприятия.

Основные формы — это бухгалтерский баланс (форма N№1) и отчет о прибылях и убытках (форма N№2), а формы 3, 4, 5 раскрывают содержание и движение средств основных статей форм N№1 и N№2.

Основные направления использования финансовых отчетов — это:

1) корректировка данных финансовой отчетности;

2) финансовый анализ.

Финансовый анализ и корректировка данных преследуют три цели:

1) выявить связи, существующие между показателями отчета о прибылях и убытках и

баланса, в том числе тенденций изменения во времени, для того, чтобы оценить риск,

присущий операциям данного бизнеса, и перспективы относительно результатов

будущей деятельности;

2) провести сравнение с аналогичными бизнесами, чтобы оценить параметры риска и

стоимости;

3) скорректировать данные отчетов за прошлые периоды, чтобы оценить экономические

возможности и перспективы бизнеса.

Финансовый анализ. Финансовый анализ является частью общего, полного анализа

хозяйственной деятельности, который состоит из двух взаимосвязанных разделов: финансового анализа и управленческого анализа.

Задачи финансового анализа при оценке бизнеса (предприятия):

• обоснование прогнозных значений доходов и расходов;

• оценку реально сложившегося финансового состояния;

• выявление скрытого или явного банкротства;

• выявление резервов с целью установления реальных возможностей наилучшего и

наиболее эффективного использования.

Основными методами финансового анализа являются:

• горизонтальный (временной);

• вертикальный (структурный);

• трендовый;

• сравнительный (пространственный);

• коэффициентный (вычисление относительных показателей); • факторный.

Одно из основных направлений финансового анализа — анализ финансового состояния

предприятия — включает следующие этапы:

• общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса; • анализ финансовой устойчивости предприятия;

• анализ ликвидности баланса; • анализ финансовых коэффициентов.

10.Подходы и методы оценки бизнеса: сравнительная характеристика.

Доходный(Методы: дисконтированного денежного потока; капитализации дохода)

Рыночный(Сравнительный);

Имущественный (Затратный).

Доходный подход (income approach) — общий способ определения стоимости предприятия и (или) его собственного капитала, в рамках которого используется один или более методов, основанных на расчете ожидаемых доходов.

Рыночный (сравнительный) подход (market approach) — общий способ определения

стоимости предприятия и (или) его собственного капитала, в рамках которого используется один или более методов, основанных на сравнении данного предприятия с аналогичными уже проданными предприятиями.

Вне зависимости от того, рассчитана ли стоимость бизнеса методами, основанными на

прогнозе на будущее, или же за основу берутся ретроспективные данные, оценка бизнеса опирается

на ряд ключевых переменных. Их относительная важность может быть различной в зависимости

от конкретной ситуации, но на заключение о стоимости влияют такие внутренние переменные,

требующие корректировки, как:

1) размер оцениваемой доли бизнеса (контрольная или миноритарная);

2) наличие голосующих прав;

3) ликвидность доли и (или) бизнеса;

4) положения, ограничивающие права собственности;

5) финансовое положение оцениваемого объекта.