Тема 13. Современный рынок ценных бумаг России.

Рынок ценных бумаг Российской Федерации. История и необходимость создания рынка. Виды ценных бумаг и финансовых институтов. Виды ценных бумаг и финансовых инструментов. Структура рынка ценных бумаг и его основные тенденции развития. Участники рынка. Основные операции на рынке. Государственное регулирование рынка ценных бумаг в России. Влияние азиатского кризиса и дефолта на российский рынок ценных бумаг.

Разделы дисциплины и междисциплинарные связи с обеспечиваемыми дисциплинами

Перечень учебно-методического обеспечения для самостоятельной работы обучающихся по дисциплине

Вопросы для самоконтроля

Что понимается под ценной бумагой?

Перечислить виды ценных бумаг.

Что такое акция?

Как классифицируются акции по выплате дивидендов?

Что такое облигация?

Как классифицируются облигации по выплате дохода?

Что такое вексель?

Дать характеристику переводного векселя.

Что понимается под депозитарным сертификатом?

Что такое варрант?

Что такое опцион?

Что такое фьючерс?

Дать характеристику начисления процентов методов простых процентов.

Что понимается под первичным рынком ценных бумаг?

Что понимается под вторичным рынком ценных бумаг?

Укажите функции брокера на рынке ценных бумаг.

Назовите функции дилера на рынке ценных бумаг.

Тесты и задачи для самоконтроля

Тесты

1. Ликвидность ценной бумаги тем выше, чем риск по ней:

1) ниже;

2) выше.

2. Рискованность ценной бумаги тем выше, чем доходность по ней:

1) ниже;

2) выше.

3. Ордерными ценными бумагами являются:

1) депозитные сертификаты;

2) переводные векселя;

3) простые векселя;

4) коносаменты;

5) чеки.

4. Инвесторы А и Б российские юридические лица. Инвестор А приобрел пакет облигаций внутреннего Государственного валютного займа (вэбовки), а инвестор Б облигации Американской корпорации с номиналом 100 долл. США. Валютный риск инвестора А по сравнению с инвестором Б:

1) ниже;

2) такой же;

3) выше.

5. К рискам предприятия относятся риски:

1) ликвидности;

2) отраслевой;

3) кредитный;

4) процентный;

5) валютный.

6. Риск того, что эмитент долговых ценных бумаг не выплатит проценты по ним или сумму основного долга, называется:

1) Процентным;

2) кредитным;

3) урегулирования расчетов;

4) инфляционным;

5) мошенничества.

7. К рискам управления инвестиционным портфелем относятся риски:.

1) ликвидности;

2)временнбй;

3) отзывной;

4) валютный;

5) капитальный.

8. Массовое ажиотажное учредительство новых акционерных обществ, предприятий, банков в периоды делового подъема называется:

1) панамой;

2) грюндерством;

3) спекуляцией;

4) мошенничеством.

9. Систематический риск – это риск:

1) диверсифицируемый;

2) недиверсифицируемый;

3) понижаемый;

4) непонижаемый.

10. Несистематический риск – это риск:

1) недиверсифицируемый и непонижаемый;

2) недиверсифицируемый и понижаемый;

3) диверсифицируемый и непонижаемый;

4) диверсифицируемый и понижаемый.

11. К производным финансовым инструментам относятся:

1) сертификаты акций;

2) варранты;

3) коносаменты;

4) опционы;

5) сберегательные сертификаты.

12. К рискам предприятия относятся риски:

1) капитальный;

2) процентный;

3) поставки;

4) отзывной;

5) селективный.

13. К макроэкономическим, отраслевым и региональным рискам
относятся риски:

1) инфляционный;

2)временной;

3) мошенничества;

4) валютный;

5) селективный.

14. По мере снижения рисков, которые несет данная ценная бумага:

1) растут ее ликвидность и доходность;

2) падают ее ликвидность и доходность;

3) растет ее ликвидность и падает доходность;

4).падает ее ликвидность и растет доходность.

15. Инвестор, покупающий старшие ценные бумаги, по сравнению с младшими ценными бумагами свой несистематический риск:

1) повышает;

2) понижает.

16. Уровень доходности старшей ценной бумаги по отношению к младшей в среднем:

1) ниже;

2) выше.

17. К рискам управления портфелем и техническим рискам относятся риски:

1) отзывнбй;

2) ликвидности;

3) валютный;

4) поставки;

5) капитальный.

18. Риск потерь, которые могут понести инвесторы и эмитенты в связи с изменениями процентных ставок на рынке, называется:

1) кредитным;

2) процентным;

3) валютным;

4) капитальным.

19. Эмиссионная ценная бумага это ценная бумага, которая:

1) выпускается только в документарной форме;

2) выпускается как в документарной, так и в бездокументарной форме;

3) закрепляет совокупность имущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному выполнению, с соблюдением установленных законом формы и порядка;

4) размещается выпусками;

5) имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска независимо от времени приобретения.

20. Вложение средств в суррогаты ценных бумаг по сравнению с вложением в ценные бумаги риск инвестора:

1) снижает;

2) повышает.

21. Ценные бумаги являются имуществом:

1) движимым;

2) недвижимым;

3) вопрос поставлен некорректно.

22. Ценная бумага это:

1) документ;

2) имущественное право;

3) вещь;

4) движимое имущество;

5) недвижимое имущество.

23. Капитализация рынка ценных бумаг – это:

1) рыночная стоимость всех компаний, входящих в листинг;

2) средняя величина капиталов компаний, входящих в листинг;

3) совокупность компаний, входящих в листинг.

24. На дилерских рынках цены устанавливаются по результатам:

1) простого аукциона;

2) онкольного аукциона;

3) публичного объявления продавцами цен без последующего их изменения на основе аукционного механизма.

25. Двойные непрерывные аукционные рынки ценных бумаг целесообразно применять на рынках:

1) с незначительным объемом предложения ценных бумаг и малым количеством профессиональных участников;

2) неликвидных, при значительном колебании курсов ценных бумаг с целью восстановления объема и ликвидности рынка;

3) значительных по объемам, отличающихся высокой плотностью и однородностью предложения, высокой ликвидностью, множественностью участников.

2 6. Двойные непрерывные аукционные рынки используются:

1) на фондовой бирже;

2) первичном рынке ценных бумаг при эмиссии государственных долговых обязательств;

3) вторичном дилерском рынке.

2 7. Простой аукционный рынок является наиболее эффективным в случае предложения товаров:

1) однородных;

2) разнородных.

2 8. Понятию двойной аукционный рынок соответствуют термины:

1) голландский аукцион;

2) непрерывный аукционный рынок;

3) онкольный рынок.

29. Стихийным является рынок:

1) прибиржевой, или уличный, на котором торгуют ценными бумагами, не котирующимися на бирже;

2) испытывающий внезапные стихийные колебания (падения или подъемы) курсов ценных бумаг;

3) функционирующий без всяких правил: правил доступа ценных бумаг и участников к торгам, механизма торговли, установления цен.

30. К рынкам ценных бумаг, на которых конкурируют только покупатели, относятся:.

1) стихийный

2) простой аукцион;

3) онкольный;

4) голландский аукцион;

5) дилерский.

31. К рынкам ценных бумаг, на которых конкурируют только продавцы, относятся:

1) стихийный;

2) дилерский;

3) непрерывный двойной аукцион;

4) голландский аукцион.

32. К рынкам ценных бумаг, на которых конкурируют между собой как продавцы, так и покупатели, относятся:

1) дилерский рынок;

2) непрерывный аукцион;

3) голландский аукцион;

4) онкольный рынок.

33. На дилерском рынке конкурируют между собой:

1) продавцы;

2) покупатели.

34. К видам профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг относится деятельность:

1) эмиссионная;

2) по ведению и хранению реестра собственников ценных бумаг;

3) по управлению ценными бумагами;

4) по определению взаимных обязательств (клиринг);

5) инвестиционная.

35. К видам профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг относится деятельность:

1) брокерская;

2) дилерская;

3) страховая;

4) депозитарная;

5) по организации торговли ценными бумагами.

36. Профессиональный участник рынка ценных бумаг дилер котировать ценные бумаги право:

1) имеет;

2) не имеет.

37. Коммерческие банки в Российской Федерации выполнять функции профессиональных участников рынка ценных бумаг:

1) могут;

2) не могут;

3) могут только после получения соответствующей лицензии ФКЦБ.

38. Коммерческий банк получил Лицензию брокера на рынке ценных бумаг. Этот банк котировать ценные бумаги:

1) может;

2) не может.

39. Физическое лицо на законном оснований функции брокера на рынке ценных бумаг выполнять:

1) может;

2) не может;

3) может только после получения лицензии ФКЦБ.

40. Физическое лицо на законном оснований функции дилера на рынке ценных бумаг выполнять:

1) может;

2) не может;

3) может только после получения лицензии ФКЦБ.

41. Физическое лицо на законном основании функции управляющего на рынке ценных бумаг выполнять:

1) может;

2) не может;

3) может только после получения лицензии ФКЦБ

42. К видам профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг относится деятельность:

1) по управлению ценными бумагами;

2) определению взаимных обязательств (клиринговая деятельность);

3) организации торговли на рынке ценных бумаг;

4) хеджированию рисков на рынке ценных бумаг;

5) заключению сделок на рынке срочных контрактов.

43. Фондовая биржа является рынком:

1) организованным;

2) лучших ценных бумаг;

3) лучших операторов ценных бумаг.

44. Процедуру листинга и делистинга устанавливает:

1) сама фондовая биржа;

2) орган, регистрирующий выпуски ценных бумаг;

3) орган, лицензирующий фондовую биржу;

4) Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг

45. Чтобы сгладить нежелательные колебания рынка при резком падении курса ценной бумаги, специалист Нью-Йоркской фондовой биржи:

1) продает и покупает ценные бумаги по рыночной цене;

2) покупает ценные бумаги по самой низкой цене на рынке;

3) покупает ценные бумаги по самой высокой цене на рынке;

4) продает ценные бумаги по самой низкой цене на рынке;

5) продает ценные бумаги по самой высокой цене на рынке.

46. Чтобы сгладить нежелательные колебания рынка при резком повышении курса ценной бумаги, специалист Нью-Йоркской фондовой биржи:

1) продает и покупает ценные бумаги по рыночной цене;

2) покупает ценные бумаги по самой низкой цене на рынке;

3) покупает ценные бумаги по самой высокой цене на рынке;

4) продает ценные бумаги по самой низкой цене на рынке;

5) продает ценные бумаги по самой высокой цене на рынке.

Задачи

Задача 1. Определить требуемый уровень прибыльности акций, если безопасный уровень (БУ) – 18 %, (3-1, 3, рыночный уровень (РУ)-24%.

Задача 2. Чему равна действительная стоимость акции, если До – 100 руб., рост дивиденда предполагается в размере 6%, (5-1, 5, БУ-5%, РУ – 12%?

Задача 3. Какое решение примет инвестор, если дивиденды по акции составили 120 руб. в год, и предполагается их рост в размере 7% ежегодно? Требуемый уровень прибыльности составляет 18%, а рыночный курс этих акций – 1200 руб.

Задача 4. Определить суммарную доходность пакета привилегированных акций из 100 штук номинальной стоимостью 1000 руб., приобретенного за 120 тыс. руб., если дивиденд составил 400 руб. на акцию.

Задача 5. Акция предприятия имеет курсовую стоимость 1200 руб., дивиденд – 35% годовых от номинала акции, который равен 1000 руб. Ставка банковского процента – 28. Какой из объектов вложения денежных средств предпочтительнее и почему?

Задача 6. Какова курсовая стоимость акции АО номиналом 1000 руб. и дивидендом 200 руб., если банковская процентная ставка равна 18%? Определите потенциальную доходность акции, если АО имеет 10 000 штук акций, а чистая прибыль за год составила 850 тыс. руб.