Главная страница Случайная страница
Разделы сайта
АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника
Условия кредитования
|
|
1) Годовая номинальная ставка кредитования – 20%.
2) Год строительства ( 1-ый ) – льготный, т.е. % - ты не начисляются и погашение кредита не производится.
3) % не капитализируются, т.е. на задолженность % - ты не начисляются, а начисляются только на сумму основного долга. Годовая номинальная ставка по депозитным вкладам – 8%- в годовых.
4) Годовой темп инфляции - 10%
Общая сумма инвестиций = Иосн+Иоб=57060+3703, 3= 60763, 3 тыс. руб.
Сумма кредита = 20% от 60763, 3 = 12152, 7 тыс. руб.
Собственные средства = 80% от 60763, 3= 48610, 6 тыс. руб.
Составляем план денежных поступлений и выплат (табл.7)
Таблица 7 План денежных поступлений и выплат
| Показатели | 1-й год | Расчетный период | ||||||||
| 2-й год | 3-год | 4-год | 5-й год | 6-й год | 7-й год | 8-й год | 9-й год | 10-й год | ||
| Операционная деятельность | ||||||||||
| Приток: | ||||||||||
| 1. Выручка от реализации продукции без НДС | ||||||||||
| 2. Амортизация | ||||||||||
| Итого приток от операционной деятельности | ||||||||||
| Отток: | ||||||||||
| 1. Затраты на производство | (32400-7080+420) | |||||||||
| 2. Налог на имущество | 1177, 4 | 1021, 7 | 865, 9 | 710, 1 | 554, 4 | 398, 6 | 242, 2 | 87, 1 | ||
| 3. Налог на прибыль | 3862, 5 | 3899, 8 | 3937, 2 | 3974, 6 | 4012, 0 | 4049, 4 | 4086, 7 | 4124, 1 | 4145, 0 | |
| Итого отток от операционной деятельности | 37439, 9 | 37321, 5 | 37203, 1 | 37084, 7 | 36966, 4 | 36848, 0 | 36729, 6 | 36611, 2 | 29885, 0 | |
| Сальдо от операционной деятельности | 19311, 1 | 19429, 5 | 19547, 9 | 19666, 3 | 19784, 7 | 19903, 1 | 20021, 5 | 20139, 8 | 20206, 0 | |
| Инвестиционная деятельность | ||||||||||
| Приток: | ||||||||||
| 1. Продажа активов | 2488, 1 (ЧОК за 1-й год) | |||||||||
| Отток: | ||||||||||
| 1. Инвестиции в основной капитал | ||||||||||
| 2. Инвестиции в оборотный капитал | 3703, 3 | -1252, 5 | 5, 0 | 4, 9 | 4, 9 | 5, 0 | 4, 9 | 4, 9 | 5, 0 | 2, 7 |
| Итого отток от операционной деятельности | 60763, 3 | -1252, 5 | 5, 0 | 4, 9 | 4, 9 | 5, 0 | 4, 9 | 4, 9 | 5, 0 | 2, 7 |
| Сальдо от инвестиционной деятельности | -60763, 3 | 1252, 5 | -5, 0 | -4, 9 | -4, 9 | -5, 0 | -4, 9 | -4, 9 | -5, 0 | 2485, 4 |
| Финансовая деятельность | ||||||||||
| Приток: | ||||||||||
| 1. Собственные средства | ||||||||||
| 2. Заемные средства (кредит) | 12152, 7 | |||||||||
| Итого приток от финансовой деятельности | 60763, 3 | |||||||||
| Отток: | ||||||||||
| 1. Выплаты %-в по кредиту | 2430, 6 (табл.8) | 170, 9(табл.8) | ||||||||
| 2. Возврат основного долга по кредиту | 10443, 5(табл.8) | 1709, 2(табл.8) | ||||||||
| Итого отток от финансовой деятельности | 12874, 1 | 1880, 1 | ||||||||
| Сальдо от финансовой деятельности | 60763, 3 | -12874, 1 | -1880, 1 | |||||||
| Суммарное сальдо (от 3-х видов деятельности –операционной, инвестиционной, финансовой деятельности) | 7689, 5 | 17544, 4 | 19543, 0 | 19661, 4 | 19779, 7 | 19898, 2 | 20016, 6 | 20134, 8 | 22691, 4 | |
| Суммарное сальдо нарастающим итогом | 7689, 5 | 25233, 9 | 44776, 9 | 64438, 3 | 84218, 0 | 104116, 2 | 124132, 8 | 144267, 6 | 166959, 0 |
Таблица 8 График погашения и обслуживания кредита
| Показатели | 1 год | 2 год | 3 год | 4 год |
| 1. Сумма кредита, тыс. руб | 12152, 7 (заемные средства) | |||
| 2. Ставка кредитования, % (Е=20%-10%=10%) | ||||
| 3. Денежные средства, направленные инвестором на погашение и обслуживание кредита, тыс. руб. | 12874, 1 (сальдо потока от операционной деятельности 2-го года /КПД) | 12953, 0 (сальдо потока от операционной деятельности 3-го года / КПД) | 13031, 9 (сальдо потока от операционной деятельности 4-го года / КПД) | |
| 4.Начисленные проценты по кредиту, тыс. руб. | 1215, 3 (10% от 12152, 7) | 1215, 3 | 170, 9 (10% от 1709, 2) | |
| 5.Выплаты %-в по кредиту, тыс. руб. | 2430, 6 (1215, 3+1215, 3) | 170, 9 | ||
| 6.Возврат основного долга по кредиту, тыс. руб. | 10443, 5 (12874, 1-2430, 6) | 1709, 2 | ||
| 7. Остаток основного долга по кредиту, тыс. руб. | 12152, 7 | 1709, 2 (12152, 7-10443, 5) |
Основные подходы к планированию графика погашения и обслуживания кредита при инвестиционном планировании:
1. В качестве денежных средств, используемых на погашение кредита, рассматривается чистая прибыль и амортизация
2. Расчетная ставка кредитования зависит от метода учета инфляции:
2.1. В постоянных ценах ставка кредитования реальная (Ереальн = Еном- I)
2.2. В прогнозных ценах ставка кредитования номинальная (Еном = Ереальн+ I)
3. ЮНИДО и Всемирный банк рекомендует резервировать денежные средства при расчете графика погашения кредита.
Размер резерва денежных средств зависит от степени риска проекта и определяется коэффициентом покрытия долга (КПД):
КПД = Ден. средства, имеющиеся у инвестора в виде ЧП и АО (сальдо от операционной деятельности)
Ден. средства, направленные инвестором на погашение и обслуживание кредита
ЮНИДО рекомендует следующие значения КПД:
- для проектов со средней степенью риска -1, 5;
- для проектов с высокой степенью риска – 2, 5-3;
В нашем проекте КПД принимается равным 1, 5
Выводы по плану денежных поступлений:
В 1-й год сальдо 3-х видов деятельности =0 (это допустимо). Со 2-го года сальдо положительно. На основании этого можно этого можно заключить, что проект является финансово состоятельным, платежеспособным, т.к. сальдо от 3-х видов деятельности по всем интервалам.
Составляем балансовый план:
Таблица 9 Балансовый план
| Активы | Пассивы |
| 1. Внеоборотные активы: 57060 (табл.1) | 1. Собственный капитал и резервы: |
| 2. Оборотные активы: 3561, 5 (из табл. 4 сумма ТА за 2-й год) | 1.1.Уставный капитал: 48610, 6 (табл.7) |
| Итого активы: 60621, 5 | 1.2.Нераспределенная прибыль: 9191 (Итого активы - (собственный капитал + возврат долга по кредиту + сумма текущих пассивов) (60621, 5 - (48610, 6+1709, 2+1110, 7)) |
| 2.Долгосрочные обязательства: 1709, 2 (Из графика погашения кредита на 2-й год остаток) | |
| 3.Краткосрочные обязательства: 1110, 7 (сумма текущих пассивов за 2-й год из табл. 4) | |
| Итого пассивы: 60621, 5 |
|
|