Статические методы оценки эффективности инвестиций.

Статические методы (простые) при оценке эффективности не учитывают фактор времени. Статические методы используются как начальный этап при анализе эффективности крупных проектов, связанных с реконструкцией предприятий, сменой оборудования, освоением новых видов продукции, а также для проектов не содержащих значительных капитальных вложений.

Главным недостатком является: игнорирование фактора времени, неравноценности одинаковых сумм поступлений и платежей, относящихся к одному периоду времени.

Основой статических методов является сравнение 2 и более предлагаемых проектов по следующим критериям:

1. Норма капиталоотдачи (НКО);

2. Период окупаемости;

3. Оценка по показателю текущих затрат;

4. Оценка по показателю прибыли;

5. Коэффициент эффективности инвестиций (ARR).

Расчету этих показателей предшествует определение точки безубыточности, кромки безопасности и оценка денежных потоков.

Точка безубыточности – минимальный объем производства, при котором обеспечивается нулевая прибыль, т.е. результаты = затратам. Существует 2 метода ее определения: аналитический и графический.

По аналитическому методу: Р-З=0, Ц_*В_кр – З_пост - З_пер^уд _* В_кр

Графический метод:

Точка пересечения совокупных затрат и дохода от реализации соответствует ВЕР. Если В₁< ВЕР, то убытки, если В₂> ВЕР – прибыль.

Метод анализа безубыточности обычно используется в следующих случаях:

2.При модернизации производственных мощностей.

3.При создании нового п/п.

Кромка безопасности показывает на сколько может сократиться объем реализации, прежде чем компания понесет убытки.

Оценка денежных потоков. Денежные потоки должны содержать данные об объемах продаж, инвестициях, производственных и финансовых издержках по каждому году осуществления проекта, при этом образуя потоки данных. В анализе денежных потоков используются следующие понятия:

Приток наличности – денежное выражение доходов и поступлений.

Отток наличности – все виды денежных расходов.

Потоки наличности – разность между притоком и оттоком реальных средств от каждого вида деятельности в каждом периоде проекта.

Сальдо – разность между притоком и оттоком реальных средств от всех видов деятельности на каждом шаге расчета.

При осуществлении инвестиционного проекта выделяют 3 вида деятельности: инвестиционную, финансовую и операционную.