Анализ инвестиций

Анализ инвестиций весьма многообразен. Рассмотрим некоторые направления анализа капитальных вложений.

1. Анализ динамики капиталовложений, очищенный от инфляции, позволяет судить об инвестиционной деятельности фирмы, отрасли. всей страны. Так, в России 90-х годов XX века объем капиталовложений снизился в 5 раз, позволяя говорить об «инвестиционной катастрофе», произошедшей в нашей стране в эти годы.

2. Анализ структуры капиталовложений, объектами которого могут являться:

- производственная структура инвестиций, во многом характеризующая будущую картину диверсификации производственной деятельности фирмы, отрасли, страны. Так, в России капиталовложения направляются прежде всего в топливно-энергетический комплекс, транспорт, жилищно-коммунальное хозяйство. В 2003 году на отрасли цели пришлось соответственно 26, 18 и 15% всех капиталовложений;

- география инвестиций. В 2002 году 15% капитальных вложений в России приходилось на Москву и Московскую область, 5% - на Санкт-Петербург и Ленинградскую область, 16% - на Тюменскую область и еще16% - на Поволжье. Таким образом, характерной чертой территориального размещения прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в России является их концентрация в весьма небольшом количестве регионов. Главным реципиентом ПИИ в 2011 г. являлся Центральный федеральный округ. Его доля в сумме иностранных инвестиций составила 71, 5 %, в том числе доля Москвы в инвестициях в основной капитал предприятий и организаций с участием иностранного капитала в Российской Федерации составила64, 5 %, а с Московской областью — 67, 4 %. Вторым крупным регионом является Северо-Западный федеральный округ (5, 4 %) и прежде всего г. Санкт-Петербург (3, 2 %). В качестве важнейшего фактора такой концентрации ПИИ иностранные компании отмечают наличие емкого рынка. В основе выбора иностранными инвесторами регионов вне Москвы и Санкт-Петербурга лежат, прежде всего, производственные факторы. К их числу относятся богатые месторождения нефти, золота и других полезных ископаемых, наличие квалифицированной и относительно дешевой рабочей силы, научно-исследовательских центров и т. д. В этой связи значительные инвестиции направляются в Тюменскую область (ее доля 6, 6 %), включая Ханты-Мансийский и Ямало-Ненецкий автономные округа, Сахалинскую область (3, 6 %), Челябинскую область (2 %), Республику Саха (Якутия)– (0, 7 %), Краснодарский и Красноярский края, Свердловскую область, Самарскую область, Пермский край, Вологодскую область, Липецкую область;

- технологическая структура капиталовложений, т.е. соотношение затрат на строительно-монтажные работы (пассивная часть инвестиций) и на приобретение оборудования, машин, инвентаря и инструмента (активная часть). Наиболее эффективной является такая структура, в которой преобладает активная часть;

- концентрация инвестиций: чем меньше стоимость незавершенного строительства по отношению к годовому объему капиталовложений, тем лучше.

3. Другие направления анализа инвестиций, и, прежде всего анализ их доходности. Ведь в конечном счете капиталовложения осуществляются, чтобы приносить прибыль.