Общая характеристика источников финансирования инвестиционной деятельности предприятия

Выделяют следующие источники финансирования инвестиций:

1. Собственные источники. К ним относят в первую очередь чистую прибыль предприятия и амортизационные отчисления.

2. Бюджетное финансирование. Дефициты региональных и муниципальных бюджетов не позволяют рассчитывать на решение инвестиционных проблем за счет централизованных источников финансирования. При ограниченности бюджетных ресурсов как потенциального источника инвестиций государство было вынуждено перейти от безвозвратного бюджетного финансирования к кредитованию. Государственные централизованные вложения обычно направляют на реализацию ограниченного числа региональных программ, создание особо эффективных структурообразующих объектов, поддержание федеральной инфраструктуры, преодоление последствий стихийных бедствий, чрезвычайных ситуаций, решение наиболее острых социальных и экономических проблем. Даже несмотря на то, что в последние годы федеральный бюджет сводился с профицитом, средства профицита направлялись не на инвестиции, а в стабилизационный фонд (в настоящее время Фонд национального благосостояния и Резервный фонд).

3. Банковский кредит. Долгосрочное кредитование могло бы стать одним из важных источников инвестиций. Долгосрочные банковские кредиты в первую очередь направлены на решение стратегических целей в экономике. Они способствуют постепенному увеличению производства и, как следствие, общему подъему экономики страны. Такие кредиты могли бы выдаваться банками в первую очередь на решение социальных программ под гарантии правительства, а пока правительство вынуждено финансировать необходимые программы из средств бюджета, а их в бюджете катастрофически не хватает.

4. Немаловажным в экономике большинства стран являются внешние источники инвестиций. Большое место занимают иностранные инвестиции, благодаря которым, страна может повысить, сложившуюся, экономическую ситуацию.

В Российской Федерации инвестиции могут осуществляться путем создания предприятий с долевым участием иностранного капитала (совместных предприятий);

- создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, их филиалов и представительств;

- приобретения иностранным инвестором в собственность предприятий, имущественных комплексов, зданий, сооружений, долей участий в предприятиях, акций, облигаций и других ценных бумаг;

- приобретение прав пользования землей и иными природными ресурсами, а также иных имущественных прав и т.д.

В 2002 г. приток иностранных инвестиций в Россию оценивался большинством экономистов как умеренный. О 2003 г. часто говорят как о годе бума иностранных инвестиций в Россию. В 2004-2007 гг. тенденция увеличения поступлений иностранного капитала в Российскую Федерацию сохранилась. К концу 2007 года в связи с сохранявшейся высокой активностью иностранных инвесторов объём инвестиций достиг 120, 41 млрд. долл. (по данным Росстата). В связи с финансовым кризисом приток иностранных инвестиций в РФ снизился в 2008 и 2009 годах и составил 103, 89 и 81, 9 млрд.долл. соответственно, а затем вновь вырос, составив к концу 2013 года 384, 12 млрд.долл.

Вместе с тем в структуре накопленных зарубежных капиталовложений сохраняется высокий удельный вес " прочих" инвестиций, основная часть которых представлена кредитами (торговые кредиты, заемные средства международных финансовых организаций, правительств иностранных государств и др.). В 2013 г. объем накопленных " прочих" инвестиций составил 252, 38 млрд. долл. или 65, 7%.

Иностранные портфельные инвестиции в силу неразвитости российского фондового рынка и отсутствия до последнего времени у России суверенного кредитного рейтинга традиционно не играли в нашей стране существенной роли как источник финансирования инвестиционных проектов. Доля этих инвестиций в общем объеме накопленных зарубежных капиталовложений в последние годы не превышала 6 %, в 2013 г. была равна 1, 48%.

По притоку прямых иностранных инвестиций Россия входит в двадцатку лидеров в мире, опередив многие развитые страны, такие как Южная Корея, Индия, Канада, Австрия, Турция. Однако развитие ситуации с притоком-оттоком иностранного капитала в российскую экономику оценивается неоднозначно. С одной стороны, можно констатировать общий рост притока капитала, как в нефинансовый, так и в банковский сектор (что в конечном итоге означает рост фондирования кредитных операций банков). С другой стороны, возрастает отток капитала из России.

Анализируя потоки капитала из России, нужно различать два различных по характеру процесса: собственно вывод капитала за границу и потоки капитала, направленные на приобретение иностранных активов. Ведущая роль в этом процессе принадлежит российской нефтегазовой, металлургической и химической промышленности. Анализ данных платёжного баланса РФ указывает на устоявшуюся тенденцию утечки капитала за границу.

Инвесторами в экономику России в 2013 году являлись такие страны как Швейцария, Кипр, Люксембург, Нидерланды, Великобритания, Франция, Германия, США, Ирландия, Китай.

Инвестиции организаций Российской Федерации в экономику зарубежных стран составили в 2013 году 201, 64 млрд.долл., в том числе - прямые инвестиции –76, 27, а портфельные - 4, 27 млрд.долл. Наиболее крупными странами получателями российских инвестиций являлись Виргинские острова (Британия), Швейцария, Австрия, Нидерланды, Кипр.