Главная страница
Случайная страница
Разделы сайта
АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника
|
Оценка рыночной стоимости фирмы методом дисконтированных денежных потоков
Вариант 1
Таблица 1. Темпы прироста объемов продаж в прогнозный период, %
Вид продукции,
|
Базовый
| Год
| Постпрог-нозный
| услуг
| год
| t+1
| t+2
| t+3
| t+4
| t+5
| период
| Реализация фанеры
|
| +10
| +15
| +20
| +15
| +10
| +5
| Реализация ДВП
|
| +7
| +7
| +7
| +5
| +5
| +5
| Доходы от сдачи в аренду
|
| +0
| +40
| +40
| +30
| +10
| +5
|
Таблица 2. Износ по зданиям, сооружениям, оборудованию и капитальным вложениям будущих периодов, тыс. долл.
| Год
| Постпрогнозный
|
| t+1
| t+2
| t+3
| t+4
| t+5
| период
| Существующие здания
и сооружения
| 10, 5
| 10, 5
| 10, 5
| 10, 5
| 10, 5
| 10, 5
| Существующее
оборудование
| 3, 8
| 3, 8
| 3, 8
| 3, 8
| 3, 8
| 3, 8
| Капитальные вложения первого года
|
|
|
|
|
|
| Капитальные вложения второго года
|
|
|
|
|
|
| Всего
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 3. Прогноз будущих доходов, тыс. долл.
Вид продукции,
|
Базовый
| Год
| Постпрог-нозный
| услуг
| год
| t+1
| t+2
| t+3
| t+4
| t+5
| период
| Фанера
Выручка от продажи (66%)
|
|
|
|
|
|
|
| Издержки (70% от Вр)
|
|
|
|
|
|
|
| Валовая прибыль
|
|
|
|
|
|
|
| ДВП
Выручка от продаж (34%)
|
|
|
|
|
|
|
| Издержки (65% от Вр)
|
|
|
|
|
|
|
| Валовая прибыль
|
|
|
|
|
|
|
| Доходы от сдачи в аренду
|
|
|
|
|
|
|
| Затраты на содержание (30% от Вр)
|
|
|
|
|
|
|
| Валовая прибыль
|
|
|
|
|
|
|
| Всего выручка от продаж
|
|
|
|
|
|
|
| Всего валовая прибыль
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 4. Расчет денежного потока, тыс. долл.
Показатель
| Год
| Постпрог-нозный
|
| t+1
| t+2
| t+3
| t+4
| t+5
| период
| Валовая прибыль
|
|
|
|
|
|
| Административные издержки
|
|
|
|
|
|
| Проценты за кредит
|
|
|
|
|
|
| Налогооблагаемая прибыль
|
|
|
|
|
|
| Налог на прибыль
|
|
|
|
|
|
| Чистая прибыль
|
|
|
|
|
|
| Начисленный износ
|
|
|
|
|
|
| Прирост долгосрочной задолженности
|
|
|
|
|
|
| Прирост чистого оборотного капитала
|
|
|
|
|
|
| Капитальные вложения
|
|
|
|
|
|
| Денежный поток
|
|
|
|
|
|
| Коэффициент текущей стоимости
|
|
|
|
|
|
| Текущая стоимость денежных потоков
|
|
|
|
|
|
| Сумма текущих стоимостей денежных потоков
|
| Выручка от продажи фирмы в конце последнего прогнозного года
|
| Текущая стоимость выручки от продажи фирмы
|
| Рыночная стоимость собственного капитала фирмы
|
| Недостаток чистого оборотного капитала
|
|
|
|
|
|
| Рыночная стоимость собственного капитала после внесения поправок
|
|
|
|
|
|
|
Оценка рыночной стоимости фирмы методом дисконтированных денежных потоков
Вариант 2
Таблица 1. Темпы прироста объемов продаж в прогнозный период, %
Вид продукции,
|
Базовый
| Год
| Постпрог-нозный
| услуг
| год
| t+1
| t+2
| t+3
| t+4
| t+5
| период
| Реализация фанеры
|
| +9
| +14
| +18
| +12
| +7
| +3
| Реализация ДВП
|
| +6
| +6
| +6
| +5
| +5
| +3
| Доходы от сдачи в аренду
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 2. Износ по зданиям, сооружениям, оборудованию и капитальным вложениям будущих периодов, тыс. долл.
| Год
| Постпрогнозный
|
| t+1
| t+2
| t+3
| t+4
| t+5
| период
| Существующие здания и сооружения
| 10, 5
| 10, 5
| 10, 5
| 10, 5
| 10, 5
| 10, 5
| Существующее
оборудование
| 3, 8
| 3, 8
| 3, 8
| 3, 8
| 3, 8
| 3, 8
| Капитальные вложения первого года
|
|
|
|
|
|
| Капитальные вложения второго года
|
|
|
|
|
|
| Капитальные вложения третьего года
|
|
|
|
|
|
| Всего
|
|
|
|
|
|
| Таблица 3. Прогноз будущих доходов, тыс. долл.
Вид продукции,
|
Базовый
| Год
| Постпрог-нозный
| услуг
| год
| t+1
| t+2
| t+3
| t+4
| t+5
| период
| Фанера
Выручка от продажи (66%)
|
|
|
|
|
|
|
| Издержки (70% от Вр)
|
|
|
|
|
|
|
| Валовая прибыль
|
|
|
|
|
|
|
| ДВП
Выручка от продаж (34%)
|
|
|
|
|
|
|
| Издержки (65% от Вр)
|
|
|
|
|
|
|
| Валовая прибыль
|
|
|
|
|
|
|
| Доходы от сдачи в аренду
|
|
|
|
|
|
|
| Затраты на содержание (30% от Вр)
|
|
|
|
|
|
|
| Валовая прибыль
|
|
|
|
|
|
|
| Всего выручка от продаж
|
|
|
|
|
|
|
| Всего валовая прибыль
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 4. Расчет денежного потока, тыс. долл.
Показатель
| Год
| Постпрог-нозный
|
| t+1
| t+2
| t+3
| t+4
| t+5
| период
| Валовая прибыль
|
|
|
|
|
|
| Административные издержки
|
|
|
|
|
|
| Проценты за кредит
|
|
|
|
|
|
| Налогооблагаемая прибыль
|
|
|
|
|
|
| Налог на прибыль
|
|
|
|
|
|
| Чистая прибыль
|
|
|
|
|
|
| Начисленный износ
|
|
|
|
|
|
| Прирост долгосрочной задолженности
|
|
|
|
|
|
| Прирост чистого оборотного капитала
|
|
|
|
|
|
| Капитальные вложения
|
|
|
|
|
|
| Денежный поток
|
|
|
|
|
|
| Коэффициент текущей стоимости
|
|
|
|
|
|
| Текущая стоимость денежных потоков
|
|
|
|
|
|
| Сумма текущих стоимостей денежных потоков
|
| Выручка от продажи фирмы в конце последнего прогнозного года
|
| Текущая стоимость выручки от продажи фирмы
|
| Рыночная стоимость собственного капитала фирмы
|
| Недостаток чистого оборотного капитала
|
|
|
|
|
|
| Рыночная стоимость собственного капитала после внесения поправок
|
|
|
|
|
|
|
Приложение 3
|