II. Баланс движения капиталов и кредитов

Торговый баланс - соотношение между поступлениями по экспорту и платежами по импорту товаров - становится активным, если вывоз товаров превышает ввоз. Пассивное сальдо торгового баланса возни­кает, если импорт превышает экспорт товаров (например, у ряда разви­вающихся стран и государств, осуществляющих переход к рыночной экономике).

Дефицит торгового баланса развитых стран (например, США) мо­жет быть результатом активного внедрения импортных товаров стран - конкурентов (Западной Европы, Японии, новых индустриальных стран).

Баланс «невидимых» операций объединяет платежи и поступления по различным по форме и экономическому содержанию услугам и неком­мерческим операциям. В их числе: транспортные перевозки, связь, стра­хование, комиссионные операции, международный туризм, деловые поездки, культурный обмен, содержание дипломатических и торговых представительств, лицензии, техническая помощь, лизинговые опера­ции, гонорары, изобретения, военные расходы за границей и др. По международной методике в услуги включены проценты по кредитам и дивиденды по иностранным инвестициям, хотя по экономическому со­держанию они относятся к движению капиталов и кредитов.

Выделяется также статья «Односторонние переводы»: а) государствен­ные (субсидии по линии экономической помощи странам, пенсии, взно­сы в международные организации); б) частные (заработная плата инос­транных рабочих). Эти частные переводы - источник валютных поступ­лений в Италию, Турцию, Испанию, Грецию, Португалию, Пакистан, Египет и др.

Для ряда промышленных стран (ФРГ, Фран­ции, Швейцарии, Великобритании, США и др.) потребительские пере­воды - дефицитная статья платежного баланса.

Баланс движения капиталов и кредитов - соотношение платежей и поступлений по ввозу и вывозу частных и государственных капиталов, по полученным и предоставленным международным кредитам. Движе­ние предпринимательского капитала осуществляется в форме прямых заграничных инвестиций (в предприятия) и портфельных капиталов­ложений (в ценные бумаги). Международное движение ссудного капи­тала происходит в форме долгосрочных, среднесрочных и краткосроч­ных кредитов. При нестабильности валютно-экономического положения стран возникает стихийное движение «горячих» денег и «бегство» капи­талов в поисках более высокого дохода и надежного убежища.

В этом разделе платежного баланса выделена статья «Ошибки и пропуски», в которую относят статистические неточности и неучтен­ные операции, особенно по разделу движения капиталов и кредитов. «Бегство» капиталов обычно характерно для стран, переживающих ос­трые социально-экономические и политические трудности. Например, в России статья «Ошибки и пропуски» в начале 90-х гг. составляла 8, 8 млрд долл., или 1/5 экспорта товаров и услуг, по сравнению с 10% в развивающихся странах и примерно 1% в развитых странах. Столь круп­ные «ошибки и пропуски» в платежном балансе России отражают неэк­вивалентность бартерной торговли, занижение экспортных цен на вывозимые российские товары по сравнению со среднемировыми, а также «бегство» капиталов. После преодоления кризисной ситуации «беглый» капитал частично репатриируется, т.е. возвращается на родину при со­действии государства.

Балансы международных расчетов - платежный и расчетный - зани­мают значительное место в системе макроэкономических показателей. При определении ВВП и национального дохода учитывается чистое сальдо международных требований и обязательств.

По международной методике сальдо платежного баланса измеряет­ся путем отнесения (часто произвольного) статей к основным и балан­сирующим. С середины 70-х гг. США и другие ведущие страны верну­лись к измерению сальдо платежного баланса лишь по его текущим операциям (.торговый баланс и «невидимые» операции). Движение ка­питалов и кредитов отнесено к балансирующим статьям платежного баланса. Традиционно для погашения дефицита платежного баланса (если платежи превышают валютные поступления) используются инос­транные кредиты и ввоз капиталов. Это временный метод покрытия дефицита платежного баланса, так как страны-должники обязаны вып­латить проценты, дивиденды и основную сумму займа. Привлечение иностранных кредитов для покрытия пассивного сальдо платежного ба­ланса порождает проблему урегулирования внешней задолженности.

Окончательным методом покрытия пассивного сальдо платежного баланса служат официальные золотовалютные резервы страны. При­чем в современных условиях они предварительно реализу­ется на мировых рынках золота на иностранные валюты, в которых выражены международные обязательства.

С 1970г. для покрытия дефицита платежного баланса используют­ся СДР путем перевода этих безналичных международных активов со счета одной страны на счет другой в МВФ в обмен на иностранную валюту. С 1979 г. страны-члены ЕВС использовали ЭКЮ для приобре­тения необходимой иностранной валюты в целях покрытия дефицита платежного баланса.

Вспомогательным средством покрытия пассивного сальдо платеж­ного баланса может быть продажа иностранных и национальных цен­ных бумаг за границей. Таким средством служит и официальная по­мощь развитию в форме субсидий, даров, кредитов.

Странам с активным платежным балансом небезразлично, какими средствами покрываются международные обязательства их должника­ми. Поэтому проблема балансирования платежного баланса часто вы­зывает межгосударственные разногласия.

4. Международные финансово-кредитные организации

В целях развития сотрудничества и обеспечения целостности и стабилизации всемирного хозяйства в основном после второй мировой войны созданы международные валютно-кредитные и финансовые организации. Среди них ведущее место занимают Международный валютный фонд (МВФ) и группа Всемирного банка (ВБ), созданные в 1944 г. Россия вступила в эти организации в 1992 г.

МВФ и группа ВБ имеют общие черты. Они организованы по аналогии с акционерной компанией. Поэтому доля взноса в капитал определяет возможность влияния страны на их деятельность.

Формирование ресурсов МВФ и МБРР различно. Размер квот определяется с учетом доли страны в мировой экономике и торговле.

Основные задачи МВФ заключаются в следующем:

- содействие сбалансированному росту международной торговли;

- предоставление кредитов странам-членам (сроком от трех до пяти лет) для преодоления валютных трудностей, связанных с дефицитом их платежного баланса;

- отмена валютных ограничений;

- межгосударственное валютное регулирование путем контроля за соблюдением структурных принципов мировой валютной системы, зафиксированных в Уставе фонда.

- возможность получить кредит МВФ ограничена следующими условиями:

- лимитируется размер заимствования страны в зависимости от ее квоты;

- фонд предъявляет определенные требования, иногда жесткие, к стране-заемщице, которая должна выполнить макроэкономическую стабилизационную программу. Это позволяет Фонду воздействовать на экономику стран-должников.

В отличие от МВФ большинство кредитов МБРР - долгосрочные (15-20 лет). Они обусловлены выполнением рекомендаций экономических миссий, которые предварительно обследуют экономику и финансы стран-заемщиц, нередко затрагивая их суверенитет.

МБРР, как и МВФ, предоставляют не только стабилизационные, но и структурные кредиты (на осуществление программ, направленных на структурные реформы в экономике). Их деятельность взаимно увязана, они дополняют друг друга. Причем членом МБРР может стать лишь член МВФ.

Специфика МБРР заключается в наличии у него трех филиалов:

- Международная ассоциация развития,

- Международная финансовая корпорация,

- Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций.

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) создан в 1990 г., местонахождение - Лондон. Главная цель ЕБРР - способствовать переходу к рыночной экономике в государствах бывшего СССР, странах Центральной и Восточной Европы. ЕБРР кредитует проекты лишь в определенных пределах.

Региональные банки развития созданы в 60-х гг. в Азии, Африке, Латинской Америке для решения специфических проблем и расширения сотрудничества развивающихся стран этих регионов.

Региональные валютно-кредитные и финансовые организации западноевропейской интеграции представляют собой составную часть ее институциональной структуры. Они преследуют цель укрепления интеграции и создания экономического, валютного и политического союза (ЕС) в соответствии с Маастрихтским договором 1993 г., проведения согласованной политики по отношению к развивающимся странам, ассоциированным с ЕС.

К основным региональным организациям ЕС относятся:

- Европейский инвестиционный банк;

- Европейский фонд развития;

- Европейский фонд ориентации и гарантирования сельского хозяйства;

- Европейский фонд регионального развития;

- Европейский валютный институт.

Особое место среди международных валютно-кредитных организаций занимает Банк международных расчетов (БМР, Базель, 1930г.). По существу, это банк центральных банков (34 страны, 1999 г., в том числе Россия с 1996г.).