Заметки

· Метод двойного уменьшения остатка вычисляет амортизацию, используя увеличенный коэффициент. Амортизация максимальна в первый период, в последующие периоды уменьшается. Функция ДДОБ использует следующую формулу для вычисления амортизации за каждый период:

(нач_стоимость - ост_стоимость - суммарная амортизация за предшествующие периоды) * (коэффициент/время_эксплуатации)

· Если нужно использовать другой метод вычисления амортизации, измените значение аргумента «коэффициент».

· Используйте функцию ПУО, если необходимо использовать прямую амортизацию в том случае, когда амортизация превышает вычисленную величину амортизации.

4. ПУО (нач_стоимость; ост_стоимость; время_эксплуатации; нач_период; кон_период; коэффициент; без_переключения) - Возвращает величину амортизации актива для любого выбранного периода, в том числе для частичных периодов, с использованием метода двойного уменьшения остатка или иного указанного метода. В русской версии MS Office 2000 данная функция носила название ПДОБ.

Нач_период — начальный период, для которого вычисляется амортизация. Кон_период — конечный период, для которого вычисляется амортизация. Нач_период и кон_период должны быть заданы в тех же единицах, что и время_эксплуатации.

Без_переключения — логическое значение, определяющее, следует ли использовать линейную амортизацию в том случае, когда амортизация превышает величину, рассчитанную методом снижающегося остатка.

• Если аргумент без_переключения имеет значение ИСТИНА, то Microsoft Excel не переключается на метод начисления линейной амортизации, даже если амортизация больше величины, вычисленной методом снижающегося остатка.
• Если аргумент без_переключения имеет значение ЛОЖЬ или опущен, то Microsoft Excel переключается на метод начисления линейной амортизации, если амортизация больше величины, рассчитанной методом снижающегося остатка.

Все аргументы, за исключением аргумента без_переключения, должны быть положительными числами.

При кон_период = i функция ПУО позволяет вычислять и накопленную к i ‑ му периоду амортизацию (нач_период =0), и годовое отчисление (нач_период = кон_период – 1).

5. ФУО (нач_стоимость; ост_стоимость; время_эксплуатации; период; месяцы) - Возвращает величину амортизации актива для заданного периода, рассчитанную методом фиксированного уменьшения остатка. Большинство аргументов данной функции аналогичны рассмотренным ранее. Исключением является аргумент месяцы, задающий количество месяцев в первом году проекта. Если пятилетний проект был начат в сентябре, то аргумент месяцы равен четырем (сентябрь, октябрь, ноябрь и декабрь). Оставшиеся восемь месяцев общего пятилетнего срока реализуются в шестом году.

Для расчетов годовых амортизационных отчислений по методу фиксированного уменьшения остатка используется формула:

ФУО = (нач_стоимость – накопленная амортизация)·ставка,

где

Исключением являются первый и последний годы проекта. Для первого года:

.

Для последнего года:

Функция АПЛ позволяет вычислять годовое амортизационное отчисление, накопленная сумма за N периодов может быть найдена как произведение N*АПЛ.

Функции ДДОБ, АСЧ и ФУО вычисляют годовое амортизационное отчисление, а величина амортизации, накопленной к определенному периоду равна сумме всех произведенных отчислений.

Еще одна группа функций MS Excel служит для вычисления основных показателей эффективности инвестиционных проектов (NPV, IRR, MIRR).

1. ЧПС(ставка; значение1; значение2;...) - Возвращает величину чистой приведенной стоимости инвестиции, используя ставку дисконтирования, а также стоимости будущих выплат (отрицательные значения) и поступлений (положительные значения). Притоки и оттоки денежных средств предполагаются периодическими. Ставка – значение коэффициента дисконтирования; значение1, значение2,... — от 1 до 29 аргументов, представляющих расходы (отрицательные значения) и доходы (положительные значения). В качестве значений может быть указан диапазон ячеек, содержащих соответствующие суммы.

Функция ЧПС предполагает вычисления по формуле

.

Данная функция может быть использована при вычислениях критерия NPV:

, 2.1

где IC – исходная инвестиция;

CF_k – денежный поток (обычно, приток) в k -м периоде;

r – коэффициент дисконтирования.

2. ЧИСТНЗ (ставка; значения; даты) – аналог функции ЧПС для случая непериодических притоков и оттоков денежных средств. В этом случае дисконтирование каждого конкретного денежного притока или оттока осуществляется на основе разницы точной даты его осуществления и даты первого платежа. Первый платеж не дисконтируется, поэтому корректировка, описываемая формулой 2.6, не требуется. Аргумент значения предполагает ввод интервала ячеек, содержащих суммы платежей (притоков и оттоков), а аргумент даты – интервал ячеек, содержащих даты соответствующих платежей.

При использовании данной функции следует убедиться, что ячейки, содержащие даты, имеют соответствующий формат (изменить формат ячейки можно при выборе пункта «Ячейки …» меню «Формат»).

3. ВСД (значения; предположение) – возвращает значение внутренней нормы доходности проекта на основе ряда периодических платежей (притоков и оттоков), суммы которых указаны в диапазоне ячеек, задаваемом в качестве аргумента значение. Аргумент предположение содержит приближенное значение IRR (если аргумент предположение не задан, то он предполагается равным 10%). Под внутренней нормой доходности IRR принимается значение коэффициента дисконтирования, при котором для проекта NPV = 0.

4. ЧИСТВНДОХ (значения; даты; предположение) – аналог функции ВСД для случая непериодических платежей, даты которых содержатся в диапазоне ячеек, указанном в качестве аргумента дата.

5. МВСД (значения; ставка_финанс; ставка_реинвест) – возвращает значение модифицированной внутренней нормы доходности на основе ряда периодических платежей (притоков и оттоков), суммы которых указаны в диапазоне ячеек, задаваемом в качестве аргумента значение. Ставка_финанс – значение стоимости источника капитала (соответствует коэффициенту дисконтирования при вычислении NPV). Ставка_реинвест – процент дохода, получаемого от вложения поступающей в рамках инвестиционного проекта прибыли.

Необходимость этой функции связана с тем, что при реализации проекта возможна ситуация, при которой получаемая по ходу проекта прибыль реинвестируется с определенным процентом доходности (ставкой реинвестирования). В этом случае определяется значение модифицированной внутренней нормы доходности MIRR:

,

где r – ставка реинвестирования;

f – коэффициент дисконтирования (стоимость источника капитала);

IF_i – приток денежных средств в i-м периоде;

OF_i – отток денежных средств в i-м периоде.

Данный материал поможет в решении задач практических задач.