Экономическая сущность и классификация инвестиций

Инвестиции представляют собой вложение капитала во всех формах с целью обеспечения его роста в предстоящем периоде, получение текущего дохода или решения определенных социальных задач.

Инвестиции классифицируются следующим образом:

1)по объектам вложения капитала: реальные и финансовые инвестиции;

2) по характеру участия в инвестиционном процессе: прямые и непрямые;

3)по периоду инвестирования: краткосрочные (до 1 года) и долгосрочные (свыше 1 года);

4) по уровню инвестиционного риска: безрисковые, низкорисковые, среднерисковые и высокорисковые инвестиции;

5) по формам собственности инвестиционного капитала: частные и государственные.

Процесс осуществления инвестиций представляет собой инвестиционную деятельность предприятия. Управление инвестициями представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с осуществлением инвестиционной деятельности.

Целью управления инвестициями предприятия является обеспечение эффективности вложения капитала, приводящее к увеличению рыночной стоимости предприятия.

Основными задачами являются:

1) обеспечение инвестиционной поддержки высоких темпов операционной деятельности предприятия;

2) обеспечение максимальной доходности инвестиционной деятельности в целом;

3) обеспечение минимизации инвестиционного риска отдельных реальных и финансовых инвестиций, а также инвестиционной деятельности в целом;

4) обеспечение формирования достаточного объема инвестиционных ресурсов;

5) обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе осуществления инвестиционной деятельности.

21. Инвестиционный проект: принципы и методы оценки.

В соотв. с ФЗ РФ «Об инвестиц. деят-ти в РФ», осуществляемой в форме кап. вложений, под ивест. проектом понимается обоснование эконом. целесообразности объемов и сроков осущ-я кап. вложений, в т. ч. необходимая проектно-сметная ориентация, а также описание практ. действий осущ-я инв-ций, т.е. бизнес-план.

В задачи финн. менеджера входит обоснование реальных решений финансирования кап. вложений, определение источников финансирования, определение объемов финансирования и эффективности инвест. вложений.

1 шаг: расчет первонач. инв-ций по каждому инвест. проекту.

2 шаг: если проект м/б профинансирован необходимо оценить его эффективность.

Известно 2 подхода к оценке эффективности инвест. проектов:

1) использование простых показателей, не учитывающих стоимость денег во времени, применяемых для быстрой оценки и отсеивания объектов.

2) использование показателей, учитывающих стоимость денег во времени, предполагающих более тонкую оценку во времени инвест. проектов.

К 1-ой группе относятся след. понятия:

- учетная норма прибыли (показ. рентаб-ть инв-ций), кот. показ. среднюю норму прибыли за период реализации проекта

PN – чистая прибыль;

IC – исходная инв-ция;

RV – остаточная или ликвидационная стоимость активов по завершении проекта.

CF_ср.г. – среднегодовые поступления по проекту.

- индекс доходности инв-ций позволяет соотнести объем инвест. затрат с предстоящим ден. потоком по проекту

Значение этого показателя должно быть больше 1, в случае выбора из нескольких альтернативных проектов выбирается тот, у кот. значение показателя больше.

- внутренняя норма доходности представляет собой такое значение ставки дисконтирования r, при кот. чистый приведенный доход равен 0.

IRR = r, при кот. NPV (r) = 0.

На практике можно использовать более простой подход:

Внутренняя норма доходности показ. ожид. значение и след-но максимально допустимый уровень расходов, связ. с проектом, т.е. значение IRR сравнивается со стоимостью источника финансирования. Если значение IRR выше, то проект рекомендуется к принятию.