Понятие и сущность финансового состояния предприятия, его оценка.

Фин. состояние предприятия хар-ся составом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объеме. Фин. состояние предприятия является комплексным понятием. Оно характеризуется системой показателей, отражающих финансовые возможности предприятия как партнера по бизнесу, объекта инвестирования капитала, налогоплательщика.

Устойчивое фин. состояние характеризуется эффективным использованием ресурсов, достаточностью собственных средств, способностью полностью и в сроки отвечать по своим обязательствам, наличие достаточной прибыли.

Неустойчивое или кризисное фин. состояние выражается в неудовлетворительной платёжеспособности, неэффективном размещении средств, низкой эффективности использования ресурсов.

Пределом кризисного фин. состояния является состояние банкротства.

Основная цель анализа фин. состояния – выявление проблем и оценка тенденций развития фин. процессов на предприятии.

Анализ фин. состояния вычисляется по данным бухгалтерской отчётности предприятия. Анализ может проводиться с различной степенью детализации. Выделяют 2 вида анализа: 1) Экспресс анализ; 2) углубленный анализ.

Экспресс анализ направлен на получение оперативной и простой оценки финансового состояния и не предполагает сложных расчетов и детальной информационной базы. Основными этапами являются: 1) просмотр отчетности по формальным признака; 2) ознакомление с заключением аудиторов; 3) выявление таких статей как убытки, просроченная дебиторская задолженность; 4) ознакомление с ключевыми индексами, т.е. беглый просмотр баланса и оценка его состава, структуры. Просмотр отчета о прибылях и убытках; 5) формирование выводов по результатам анализа.

Углубленный анализ предполагает расчет показателей структуры, динамики, расчет систем аналитических коэффициентов по следующим направлениям: 1) имущественное положение;

2) ликвидность и платежеспособность; 3) финансовая устойчивость; 4) деловая активность 5) рентабельность 6) положение на рынке ценных бумаг.

8 Финансовая устойчивость предприятия: понятие и критерии ее оценки.

Фин. устойчивость предприятия определяет долгосрочную стабильность и связана с зависимостью от кредитов, т.е. с соотношением собственный капитал минус заемные средства.

Анализ финансовой устойчивости можно проводить как с помощью абсолютных показателей, так и с помощью относительных.

При анализе с помощью абсолютных показателей критериями оценки финансовой устойчивости является излишек или недостаток запасов, которые определяются в виде разницы величины источников средств и величины запасов. Для характеристики источников формирования запасов используются несколько показателей: 1) собственные оборотные средства СОС=СК(соб. капитал) - ВА(внеоборотн.активы); 2)Собственные и долгосрочные заемные источники СД=СОС+ДП; 3) общие величины источников формирования запасов ОИ =СОС+ДП+КК

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют 3 показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1) Излишек или недостаток собственных оборотных средств: ± ФСОС=СОС-З

2) Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов: ±ФСД=СД-З

3) излишек или недостаток общей величины источников для формирования запасов: ±ФОИ=ОИ-З

Вычисления 3х показателей обеспечения запасов источниками их формирования позволяет определить тип финансовой ситуации на предприятии: 1) Абсолютная устойчивость: ФСОС≥ 0; ФСД≥ 0; ФОИ ≥ 0.

2) Нормальная устойчивость: ФСОС˂ 0; ФСД≥ 0; ФОИ ≥ 0; 3) Неустойчивое состояние: ФСОС˂ 0; ФСД˂ 0; ФОИ ≥ 0; 4) кризисное состояние: ФСОС˂ 0; ФСД˂ 0; ФОИ ˂ 0;

Кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость можно оценить с помощью относительных показателей, которые характеризуют относительную устойчивость с позиции структуры источников средств.

Наиболее часто рассчитываются следующими показателями:

1) контроль финансовой независимости, который показывает удельный вес собственного капитала в пассиве баланса КФН=СК/Пассив

Данный коэффициент является одной из важных характеристик устойчивого финансового положения предприятия вне зависимости от заемных средств. Рекомендованное положение > 0, 5

2) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет заемных средств. Кз/с=ЗК/СК (рекомендованное значение ˂ 1)

3) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств предприятия. КСОС=СОС/ОА(об. активы) ˃ 0, 1

4) Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме. Км=СОС/СК(в пределах 0, 4 – 0, 6)

5) Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами показывает, в какой мере запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных. КОЗС=СОС/З. Уровень показателя оценивается в зависимости от состояния материальных запасов. Рекомендованное значение 0, 6 – 0, 8

Рассчитанные факторы значения коэффициентов сравнивают так же со значениями предыдущих периодов.

9 Ликвидность и платежеспособность предприятия: понятие и способы оценки.

Важной характеристикой предприятия является его ликвидность и платежеспособность.

Под ликвидностью предприятия понимают наличие у него оборотных средств в размере достаточном для погашения краткосрочных обязательств.

Основным признаком ликвидности служит формальное превышение оборотных активов над краткосрочными пассивами.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Основными признаками платежеспособности являются:

Наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете

Отсутствие просроченной кредиторской задолженности

Ликвидность – необходимое, но не достаточное условие платежеспособности.

Анализ ликвидности можно проводить с помощью абсолютных и относительных показателей.

Ликвидность предприятия с помощью абсолютных показателей наиболее полно характеризуется сопоставлением активов того или иного уровня ликвидности с обязательствами той или иной степени срочности

Активы

Наиболее ликвидные А1

Быстрореализуемые активы А2

Медленно-реализуемые активы А3

Труднореализуемые активы А4

Пассивы

Наиболее срочные П1

Среднесрочные обязательства П2

Долгосрочные обязательства П3

Собственные средства П4

А1≥ П1

A2≥ П2

А3≥ П3

А4≤ П4

Баланс абсолютно ликвиден, если по каждой группе обязательств имеется соответствующее покрытие активами, те наиболее ликвидные активы больше чем наиболее обязательства, быстрореализуемые активы больше или равны чем краткосрочные пассивы, медленно-реализуемые активы больше или равно чем долгосрочных пассивов, а труднореализуемых активов меньше или равно чем постоянных пассивов.

Если эти условия не выполняются, то баланс считается неликвидным или недостаточно ликвидным.

Анализ ликвидности также можно проводить с помощью относительных показателей, среди которых наиболее часто рассчитывают следующие:

Коэф-т текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая насколько оборотные активы покрывают текущие обязательства

Ктл=ОА/ТО> 1, 5

Коэф-т быстрой ликвидности показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена за счет денежных средств и дебиторской задолженности

К_БЛ=(ДС+КФС+〖 ДЗ〗 _к)/ТО (0, 7-1)

Коэф-т абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена немедленно за счет наиболее ликвидных активов

К_АЛ=(ДС+КФВ)/ТО> 0, 2

Среди этих показателей только последний характеризует платежеспособность, а два первых характеризуют ликвидность предприятия.

10 Рентабельность и деловая активность предприятия: понятие и способы оценки.

Анализ деловой активности

Деловая активность предприятие представляется в динамике его развития, достижении поставленных целей, повышении эффективности использования имущества, расширении рынков сбыта своей продукции.

Количественная оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по следующим трем направлениям:

Оценка степени выполнения плана по основным показателям и анализ отклонений

Оценка темпов наращивания объемов финансово-хозяйственной деятельности

Оценка эффективности использования ресурсов предприятия

Золотое правило экономики:

Т_Р^Пн> Т_Р^В> Т_Р^А> 100% (1)

(темп роста прибыли до налогообложения больше ТР выручки, больше ТР активов, больше 100%)

Первое направление доступно только внутренним пользователям информации о деятельности предприятия

Второе направление анализа предполагает расчет темпов роста основных показателей (прибыль, выручка, активы), идеальным вариантом является следующее соотношение (1)

В рамках третьего направления проводится анализ эффективности ресурсов, те расчет и анализ показателей оборачиваемости.

Оборачиваемость средств, вложенных в ресурсы предприятия, может оцениваться двумя способами:

Скоростью оборота, те количеством оборотов, которые делают то или иное имущество за анализируемый период

Периодом оборота, те сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность предприятия денежные средства

Наиболее часто рассматриваются следующие показатели:

Коэф-т оборачиваемости активов (ресурсоотдачи)

К_ОА=В/А ̅

Показатель характеризует эффективность использования активов предприятия. В частности, количество оборотов, совершаемых активами предприятия за исследуемый период

Коэф-т оборачиваемости оборотных активов

〖 Ко〗 _ОА=В/(ОА) ̅

Фондоотдача (коэф-т оборачиваемости ОС)

Ф=В/(ОС) ̅

Коэф-т оборачиваемости собственного капитала

〖 Ко〗 _ск=В/(СК) ̅

Период оборота дебиторской задолженности

П_ДЗ=((ДЗ) ̅ *365)/В

Показывает, за сколько в среднем дней погашается дебиторская задолженность

Период оборота кредиторской задолженности

П_КЗ=((КЗ) ̅ *365)/В

Показывает средний срок возврата долгов предприятия своим кредиторам.

Значение показателей оборачиваемости сравнивают со среднеотраслевыми, а также со значениями в предыдущих периодах.

Анализ рентабельности

Для оценки эффективности хозяйственной деятельности предприятия используются показатели рентабельности. Они более полно чем прибыль характеризуют конечные результаты хозяйствования, потому что показывают соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами.

При расчете показателей рентабельности используют либо балансовую (до налогообол) либо чистую прибыль.

Выделяют две группы показателей рентабельности, в которых прибыль сопоставляется с некоторой базой. В первом случае базовыми показателями выступают стоимостные оценки ресурсов, те капитал, матер. Ресурсы. Во втором случае показатели выручки от реализации товаров, продукции, услуг в целом и по видам.

Наиболее часто рассматривают следующие показатели рентабельности:

Рентабельность активов

Р_А=П_ч/А ̅

Этот показатель показывает, сколько рублей чистой прибыли получает предприятие с каждого рубля активов за исследуемый период.

Рентабельность собственного капитала

Р_СК=П_ч/(СК) ̅

Характеризует, сколько чистой прибыли получено с каждого рубля вложенных собственных средств.

Рентабельность продаж

Р_П=П_П/В

Показывает, сколько рублей прибыли приходится на каждый рубль реализованной продукции или эффективность основной деятельности предприятия.

Рассчитанные значения показателей сравнивают со среднеотраслевыми, а также с показателями предыдущих периодов.