Способы финансирования деятельности предприятия

В основе экономики рыночного типа на микроуровне ле­жит пятиэлементная система финансирования ее системообра­зующих компонентов (предприятий): самофинансирование, прямое финансирование через механизмы рынка капитала, банковское кредитование, бюджетное финансирование и вза­имное финансирование хозяйствующих субъектов.

Самофинансирование. В этом случае речь идет о финанси­ровании деятельности фирмы за счет генерируемой ею прибы­ли.

Финансирование через механизмы рынка капитала. Существуют два основных варианта мобилизации ресурсов на рынке капитала: долевое и долговое финансирование. В пер­вом случае компания выходит на рынок со своими акциями, т. е. получает средства от дополнительной продажи акций либо путем увеличения числа собственников, либо за счет дополни­тельных вкладов уже существующих собственников. Во втором случае компания выпускает и продает на рынке срочные цен­ные бумаги (облигации), которые дают право их держателям на долгосрочное получение текущего дохода и возврат предостав­ленного капитала в соответствии с условиями, определенными при организации данного облигационного займа.

Банковское кредитование. Главная пробле­ма заключается в том, как убедить банкира выдать долгосроч­ный кредит на приемлемых условиях.

Бюджетное финансирование. Это наиболее желаемый ме­тод финансирования, предполагающий получение средств из бюджетов различного уровня.

Взаимное финансирование хозяйствующих субъектов. По­скольку в ходе осуществления хозяйственных связей предприятия поставляют друг другу продукцию на условиях оплаты с отсрочкой платежа, естественным образом возникает взаимное финансирование. Величина средств, «омертвленных» в расчетах, в значительной степени зависит от многих факторов, в том чис­ле и разветвленности и гибкости банковской системы. Принци­пиальное отличие данного метода финансирования от предыду­щих заключается в том, что он является составной частью систе­мы краткосрочного финансирования текущей деятельности, тогда как другие методы имеют стратегическую значимость.

Собственный капитал есть часть стоимости активов пред­приятия, достающейся его собственникам после удовлетворе­ния требований третьих лиц. Формально собственный капитал представлен в пассиве баланса в той или иной градации; основными его компонентами являются уставный, дополнительный и резервный капиталы, а также нерас­пределенная прибыль.

Заемный капитал есть денежная оценка средств, предостав­ленных предприятию на долгосрочной основе третьими лицами. Формально заемный капитал представлен в пассиве баланса как совокупность долгосрочных обязательств предприятия пе­ред третьими лицами, а его оосновными компонентами являют­ся долгосрочные кредиты и займы, в том числе облигационные.

Лизингом признается специфическая операция, предусматри­вающая инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых ресурсов в приобретение имущества с последующей передачей его клиенту на условиях аренды. В структуре аренд­ных операций лизинг занимает особое место, поскольку пред­ставляет собой целенаправленную, специально организованную деятельность по сдаче имущества в аренду. В то же время арен­да в своем классическом, обыденном понимании нередко рас­сматривается как в некотором смысле вынужденная мера — иму­щество сдается в аренду, поскольку оно не находит должного применения у его владельца.