Порядок расчета процентного риска методом дюрации

⇐ ПредыдущаяСтр 4 из 4

1. Длинные и короткие позиции группируются исходя из сроков, оставшихся до их погашения (купонные облигации - исходя из срока, оставшегося до погашения ближайшего купона) согласно временным интервалам, приведенным в таблице 2. В каждом временном интервале рассчитываются открытые позиции.

2. Открытые позиции взвешиваются на коэффициенты, приведенные в графе 6 таблицы 2.

3. Полученные взвешенные открытые позиции суммируются (отдельно длинные и короткие) и определяется чистая взвешенная (длинная или короткая) позиция как разность, рассчитанная без учета знака позиций, между суммой длинных и суммой коротких позиций по всей совокупности финансовых инструментов, чувствительных к изменению процентных ставок, совершенных в одной валюте.

4. Суммируются все чистые взвешенные (отдельно длинные и короткие) позиции, рассчитанные в разных валютах, и определяется чистая взвешенная (длинная или короткая) позиция по всей совокупности операций как разность, рассчитанная без учета знака позиций, между суммой длинных и суммой коротких позиций по всей совокупности финансовых инструментов, чувствительных к изменению процентных ставок, совершенных в разных валютах. Для суммирования позиции в иностранных валютах переводятся в рубли исходя из официальных курсов иностранных валют к рублю, установленных Банком России на дату расчета процентного риска.

5. Полученная по результатам расчета сумма характеризует изменение экономической (чистой) стоимости кредитной организации при заданном изменении процентных ставок. Критической рассматривается величина процентного риска, рассчитанная методом дюрации, обусловливающая снижение экономической (чистой) стоимости кредитной организации более чем на 20% от величины собственных средств (капитала).

Таблица 2

Коэффициенты взвешивания, применяемые для определения

процентного риска, рассчитанного упрощенным методом

дюрации, в %

N N	Временной интервал	Середина временного интервала	Модифицированная дюрация	Изменение доходности	Коэффициент взвешивания

1.	До 1 месяца	0, 5 месяца	0, 04	400 б.п.	0, 16
2.	1 - 3 месяца	2 месяца	0, 15	400 б.п.	0, 60
3.	3 - 6 месяцев	4, 5 месяцев	0, 34	400 б.п.	1, 36
4.	6 - 12 месяцев	9 месяцев	0, 68	400 б.п.	2, 72
5.	1 - 2 года	1, 5 года	1, 28	400 б.п.	5, 12
6.	2 - 3 года	2, 5 года	2, 03	400 б.п.	8, 12
7.	3 - 4 года	3, 5 года	2, 72	400 б.п.	10, 88
8.	4 - 5 лет	4, 5 года	3, 34	400 б.п.	13, 36
9.	5 - 7 лет	6 лет	4, 36	400 б.п.	17, 44
10.	7 - 10 лет	8, 5 лет	5, 30	400 б.п.	21, 20
11.	10 - 15 лет	12, 5 лет	6, 65	400 б.п.	26, 60
12.	15 - 20 лет	17, 5 лет	7, 75	400 б.п.	31, 00
13.	Более 20 лет	22, 5	8, 43	400 б.п.	33, 72

Пример:

N N	Временной интервал	Открытые позиции, в тыс. руб.	Коэффициент взвешивания	Взвешенные открытые позиции, в тыс. руб.
1.	До 1 месяца		0, 16
2.	1 - 3 месяца	-58362	0, 60	-35017
3.	3 - 6 месяцев	-48838	1, 36	-66420
4.	6 - 12 месяцев	-26983	2, 72	-73394
5.	1 - 2 года	-37617	5, 12	-192599
6,	2 - 3 года	-58190	8, 12	-472503
7.	3 - 4 года	-36360	10, 88	-395597
8.	4 - 5 лет	-22421	13, 36	-299545
9.	5 - 7 лет		17, 44
10.	7 - 10 лет		21, 20
11.	10 - 15 лет		26, 60
12.	15 - 20 лет	-25647	31, 00	-795057
13.	Более 20 лет	-23597	33, 72	-795691

Согласно пункту 3:

а) Суммируются взвешенные открытые длинные и короткие позиции:

Сумма взвешенных открытых длинных позиций равна:

28701 + 513887 + 522813 + 461457 = 1526858 тыс. руб.

Сумма взвешенных открытых коротких позиций равна: минус 35017 + минус 66420 + минус 73394 + минус 192599 + минус 472503 + минус 395597 + минус 299545 + минус 795057 + минус 795691 = минус 3125823 тыс. руб.

б) Определяется разность между суммой взвешенных открытых длинных и суммой взвешенных открытых коротких позиций (без учета знака позиций): 1526858 - (минус) 3125823 = минус 1598965 тыс. руб.

Полученный показатель согласно пункту 5 относится к величине собственных средств (капитала) в целях определения доли возможного снижения (так как полученный результат имеет отрицательный знак) экономической (чистой) стоимости кредитной организации от величины собственных средств (капитала).

Правила управления процентным риском:

Низкие процентные ставки

Если низкие процентные ставки (ожидается рост), то следует:

· увеличить сроки заемных средств;

· сократить кредиты с фиксированной ставкой;

· сократить сроки кредитно-инвестиционного портфеля;

· продать часть инвестиций (в виде ценных бумаг)

· получить долгосрочные займы;

· закрыть некоторые рискованные кредитные линии.

Растущие процентные ставки

Если процентные ставки растут (ожидается достижение вершины в ближайшем будущем), то следует:

· сократить сроки заемных средств;

· удлинить сроки инвестиций;

· увеличить долю кредитов с фиксированной ставкой;

· увеличить долю инвестиций в ценные бумаги;

· досрочно погасить задолженности с фиксированным процентом.

Высокие процентные ставки

При высоких процентных ставках (ожидается их снижение в обозримом будущем) следует:

· сократить сроки заемных средств;

· увеличить долю кредитов с фиксированной ставкой;

· увеличить сроки портфеля инвестиций;

· увеличить размер портфеля инвестиций (с фиксированной ставкой);

· создать новые кредитные линии для клиентов.

Падающие процентные ставки

Если падающие процентные ставки (ожидается достижение минимума в ближайшем будущем), то следует:

· удлинить сроки заемных средств;

· увеличить долгосрочную задолженность (с фиксированной
ставкой);

· сократить сроки инвестиций;

· увеличить долю кредитов с переменной ставкой;

· сократить инвестиции в ценные бумаги;

· выборочно продать активы с фиксированной ставкой и доходом.

Дисбаланс подразделяется на промежуточный – рассчитанный за определенный интервал времени, и кумулятивный – дисбаланс, рассчитанный за несколько временных интервалов.

⇐ Предыдущая 1 2 34

© 2023 :: MyLektsii.ru :: Мои Лекции
Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав.
Копирование текстов разрешено только с указанием индексируемой ссылки на источник.