Тема 8. Анализ рентабельности

Теоретические вопросы по теме

1.Система показателей рентабельности деятельности коммерческой организации.

2.Леверидж (производственный и финансовый рычаг). Эффект операционного и финансового рычага. Взаимосвязь с рентабельностью собственного капитала.

3.Рентабельность отдельных видов продукции (работ, услуг): факторы роста и методы анализа.

4.Методы факторного анализа рентабельности проданной продукции (работ, услуг).

5.Методика факторного анализа рентабельности производственных фондов.

6.Рентабельность активов как показатель эффективности деятельности организации и методы ее анализа.

7.Рентабельность чистых активов как показатель эффективности использования собственного капитала организаций и методы ее анализа.

8.Основные факторы повышения рентабельности активов организации и методы их выявления.

Практические задания

1. Произведите общую оценку уровня и динамики показателей рентабельности организации.

Таблица 8.1

Характеристика уровня и динамики показателей рентабельности организации

№ п/п	Показатели	Код показателя баланса и отчета о финансовых ре зультатах или порядок расчета	Отчетный период	Базисный период	Изменение, ±
	ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ
	Прибыль от продаж	Отчет, стр.2200
	Прибыль до налогообложения	Отчет, стр.2300
	Чистая прибыль	Отчет, стр.2400
	Дивиденды (проценты)	*
	Полная себестоимость проданных товаров (продукции, работ, услуг)	Отчет, сумма стр. 2120, 2210, 2220
	Выручка (нетто) от продажи товаров (продукции, работ, услуг)	Отчет, стр.2110
	Доходы от деятельности	Отчет, сумма строк 2110, 2310, 2320, 2340
	Средняя стоимость основных производ- ственных фондов	Среднее значение стр. 1150 баланса
	Средняя стоимость остатков запасов	Среднее значение стр. 1210 баланса
	Средняя стоимость производственных фондов	стр. 8 + стр. 9
	Средняя стоимость авансированного капитала (активов)	Среднее значение стр. 1600 или 1700 баланса
	Средняя стоимость капитала и резервов (собственного капитала)	Среднее значение стр.1300 баланса
	Средняя стоимость чистых активов	*
	Средняя стоимость акционерного (уставного) капитала	Среднее значение стр. 1310 баланса
	РАСЧЕТ
	Рентабельность затрат на проданную продукцию, %	стр.1 × 100 стр.5
	Рентабельность продаж, %	стр.1 × 100 стр.6
	Рентабельность деятельности, %	стр.2 × 100 стр.7
	Рентабельность производственных фондов, %	стр.1 × 100 стр.10
	Рентабельность капитала, авансированного в активы (рентабельность активов), %	стр.3 × 100 стр.11
	Рентабельность собственного капитала, %	стр.3 × 100 стр.12
	Рентабельность чистых активов, %	стр.3 × 100 стр.13
	Рентабельность акционерного капитала, %	стр.3 × 100 стр.4
	Доходность акционерного капитала, %	стр.4 × 100 стр.14

* См. дополнительную информацию.

2.Оцените возможности изменения рентабельности собственного капитала через призму производственного и финансового левериджа (рычага).

Таблица 8.2

Расчет уровня производственного и финансового левериджа (рычага)

Показатель	Код показателя баланса или отчета о финансовых резуль- татах или порядок расчета	Значение	Темп прироста, %
За отчетный период	За прошлый период
1.Среднее значение собственного капитала	Среднее значение стр.1300 баланса
2. Выручка от продаж (нетто)	Отчет, стр.2110
3. Прибыль до налогообложения	Отчет, стр.2300
4. Чистая прибыль	Отчет, стр.2400
РАСЧЕТ
5.Рентабельность собственного капитала	стр.4 × 100 стр.1
6.Уровень производствен- ного левериджа (рычага)	стр.3_ гр.5 стр.2 _ гр.5	х		х
7.Уровень финансового левериджа (рычага)	стр.4 _ гр.5 стр.3_ гр.5	х		х

3.Произведите факторный анализ рентабельности продукции.

Рассчитайте и дайте оценку влияния на изменение рентабельности продукции следующих факторов:

1)изменения объема и структуры продаж (совместного влияния);

2)изменения себестоимости (уровня затрат) и изменения коммерческих и управленческих расходов (совместного влияния);

3)изменения цен на материальные ресурсы и на продукцию, реализуемую предприятием (совместного влияния).

Таблица 8.3

Исходные данные для анализа прибыли и рентабельности продукции по факторам

Расчет влияния факторов на рентабельность продукции привести после таблицы.

4.Произведите факторный анализ рентабельности производственных фондов

В табл. 8.4 рассчитайте динамику рентабельности производственных фондов и исходные данные для ее факторного анализа. Расчет влияния факторов на рентабельность производственных фондов привести после таблицы.

Таблица 8.4

Расчет рентабельности производственных фондов и исходные данные для факторного анализа ее динамики

№ п/п	Показатели	Код показателя баланса и отчета о финансовых ре- зультатах или порядок расчета	Отчетный период	Базисный период	Изменение, ±
	Прибыль от продаж	Отчет, стр.2200
	Средняя стоимость основных производственных фондов (средств)	Среднее значение стр.1150 баланса
	Средняя стоимость остатков запасов	Среднее значение стр.1210 баланса
	Итого средняя стоимость производственных фондов	стр.2 + стр.3
	Выручка (нетто) от продажи	Отчет, стр.2110
	РАСЧЕТ
	Рентабельность производственных фондов в %	стр.1 × 100 стр.4
	Отдача 1000 руб. производственных фондов, руб.	стр.5 × 1000 стр.4
	Рентабельность продаж в %	стр.1 × 100 стр.5

В расчет могут быть приняты и нематериальные активы при условии их производственного характера.

5.На основе проведенного факторного анализа рентабельности капитала (активов) обобщите полученные результаты в таблице 8.5 и сделайте выводы о возможностях увеличения доходности активов, а также направлениях углубления анализа с целью выработки управленческих решений, направленных на рост исследуемого показателя.

Таблица 8.5

Свод факторов, воздействующих на динамику рентабельности активов (капитала)

6. Обобщить результаты анализа и представить рекомендации по мобилизации резервов роста рентабельности коммерческой организации.