Классические виды ценных бумаг.

Ценная бумага — это закрепленные в соответствии с законом имущественные права в документарной или бездокументарной формах, представляющие собой движимое имущество. Вид – качественная определённость какой-либо ц.б., отличающая её от др. ц.б. Разновидность – ц.б. одного вида, кот. отличаются др. от др. рядом признаков. Тип – виды ц.б., определяемые каким-нибудь одним признаком (долговые – облигации и векселя). Акция —эмиссионная долевая ц.б., закрепляющая права ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Частные облигации - ценные бумаги, выпускаемые компанией, представляющие собой срочные долговые обязательства компании перед их владельцем и дающие владельцу право на получение гарантированного дохода в виде процента. Государственные ценные бумаги (ГЦБ) - это форма существования государственного внутреннего долга; это долговые ценные бумаги, эмитентом кот. выступает государство.

Долевая ценная бумага закрепляет права владельца на часть имущества, подтверждает участие владельца в формировании уставного капитала, дает право на получение части прибыли и на участие в управлении предприятием. К ним относят акции, сертификаты акций, инвестиционные паи. Акция явл. бессрочной ценной бумагой, т. е. обращается на рынке до тех пор, пока существует выпустившее ее акционерное общество. Акционерное общество не обязано их выкупать, за исключением случаев, определенных в законе об акционерных обществах. Акции делятся на обыкновенные и привилегированные. Привилегированные акции обычно не дают своему владельцу права голоса на общем собрании акционеров, а привилегии владельца акции закл. в том, что в уставе должны быть определены размер дивиденда и (или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость), кот опред-ся в твердой денежной сумме или в % к номинальной стоимости привилегированных акций ВИДЫ Р азмещенные акции – это уже эмитированные и находящие в обращении акции. Они определяют величину уставного капитала акционерного общества. Объявленные акции – это акции, кот.акционерное общество вправе размещать дополнительно к размещенным. Количество объявленных акций определяется в уставе. Наличие объявленных акций упрощает вопрос увеличения уставного капитала акционер. общества.

Обыкновенная акция – это ценная бумага, кот. закрепляет право владельца на определенную долю собственности предприятия. Собственник обыкновенной акции получает право на участие в управлении предприятием в объеме его прав собственности, посредством голосования на собраниях акционеров и участия в управляющих и надзорных органах предприятия, а также на получение соответствующей доли дивидендов по результатам деятельности за определенный период, при условии получения предприятием прибыли и решения о ее выплате в виде дивиденда. Долговая ценная бумага - ценная бумага, являющаяся документом, свидетельствующим, удостоверяющим получение ее эмитентом займа, кот. должен быть возвращен, погашен в будущем.Долговые ценные бумаги являются свидетельством о займе на процентных или иных условиях, кот. зафиксированы уже на момент приобретения ценной бумаги.

Облигация -это ценная бумага, подтверждающая обязательство эмитента возместить владельцу ценной бумаги ее номинальную стоимость в установленный срок с уплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска). Облигации являются эмиссионными ценными бумагами и выпускаются сериями, состоящими из однородных ценных бумаг с равной номинальной стоимостью и одинаковыми условиями выпуска и погашения. Виды облигаций: государственные, муниципальные, корпоративные, иностранные. По срокам выпуска: облигации с указанной датой погашения и без фиксированного срокаПо порядку владения: именные и на предъявителя. По целям облигационного займа их подразделяют на те, которые служат для рефинансирования задолженности эмитента, и те, кот. применяются для финансирования определённых инвестиционных проектов. По виду размещения: свободно и принудительно размещаемые. По методу погашения номинала: разовым платежом, распределением по времени погашения, последовательным погашением.

По характеру обращения: неконвертируемые и конвертируемые. По обеспечению: обеспеченные и необеспеченные доходом. Государственные ценные бумаги – это бумаги, кот. выпускаются и обеспечиваются государством и используются для пополнения государственного бюджета. Совокупность долговых обязательств, облигаций, казначейских векселей и т.д., которые эмитируются правительством, местными органами власти, государственными организациями и учреждениями (либо организациями под контролем государства) и привлекают временно свободные денежные средства субъектов хозяйствования и населения (юр. и физ. лиц). Гос. ценные бумаги явл. формой существования гос. долга.

В зависимости от критерия, лежащего в основе классификации, существует несколько группировок российских государственных ценных бумаг.

1. По виду эмитента: - ценные бумаги федерального правительства; - региональные ценные бумаги, или ценные бумаги других уровней государственного управления; - ценные бумаги государственных учреждений; - ценные бумаги, которым придан статус государственных.2. По форме обращаемости: - рыночные ценные бумаги, кот. могут свободно перепродаваться после их первичного размещения, - нерыночные, кот. не могут перепродаваться их держателями, но могут быть возвращены эмитенту через обусловленный срок.3. По срокам обращения: - краткосрочные, выпускаемые на срок обычно до 1 года; - среднесрочные, от 1 года до 5-10 лет; - долгосрочные, т.е. имеющие срок жизни обычно свыше 10-15 лет. 4.По способу выплаты (получения) доходов: - процентные ценные бумаги (процентная ставка может быть фиксированной, т.е. неизменной на весь период существования облигации, плавающей, ступенчатой); - дисконтные ценные бумаги, кот. размещаются по цене ниже номинальной, и эта разница (дисконт) образует доход по облигации; - индексируемые облигации, номинальная стоимость кот. возрастает, например, на индекс инфляции; - выигрышные, доход по которым выплачивается в форме выигрышей; - комбинированные облигации, по кот. доход образуется за счет комбинации ранее перечисленных способов.

21. Производные ценные бумаги – это документарная форма выражения имущественного права (об-ва), в связи с изменением цены биржевого актива, лежащего в основе данной ц б. В настоящее время с этими ц б связывают имущественные права, основанные на исп фин инструментов, которые носят название «производные фин инструменты» (деривативы). Основные особенности производных инструментов: 1) Их цена базируется на цене лежащего в их основе актива. 2) Внешняя форма обращения производных инструментов аналогична обращению основных ценных бумаг. 3) Более ограниченный временной период существования по сравнению с периодом исходного актива (акции - бессрочные, облигации - годы и десятилетия)4) Они позволяют получать прибыль при минима инвестициях по сравнению с др активами, поскольку инвестор оплачивает не стоимость актива, а только гарантийный взнос.К производным цен. бум. обычно относят опционы на цен. бум., финансовые фьючерсы, форвардные контракты, варранты и др. Конвертируемыми называются акции, которые можно обменять на др. ц б. Они размещаются в результате допол эмиссии ц б АО. Конвертируемую облигацию можно рассм. как обычную облигацию с бесплатной возможностью ее замены на заранее опред кол-во акций или на эквивалентное кол-во других облигаций. Основной целью выпуска конвертир-й облиг. явл стремление эмитента улучшить своё фин. состояние. Опцион – срочный контракт на цен. бум., закл. между продавцом и покупателем в целях реализации права купить или продать ц б по опред курсу в опред промежуток времени. Опционы бывают двух видов: опцион на покупку и опцион на продажу. опцион на покупку предост-т его владельцу право купить в будущем ц б по фиксир цене - цене исполнения опциона. В итоге покупатель опциона выгадывает или теряет на изменении цены бумаги, фактически не владея ею. Покупка же этих ц б обошлась бы покупателю опциона гораздо дороже. Опцион на продажу предоставляет право его держателю продать в будущем ц б по фиксир цене - цене исполнения. в этом случае тоже имеет место право, но не обязательство продать ценную бумагу. Еще одним видом производных ценных бумаг явл. фьючерс на цен. бум. — это соглашение (об-во), а не право выбора в отличие от опциона, на покупку или продажу стандартного колва опред вида ц б на опред дату в будущем по цене, заранее установ при заключении сделки. Цель участников торговли фьючерсами состоит в игре на разнице цен. Доход по фьючерсу – разница между ценой заключения контракта и ценой исполнения. Также фьючерсные сделки исп-ся с целью хеджирования (страхования риска потерь от повышения цены на облигации или иные бум.) Фьючерсные контракты делятся на два класса: 1) Товарные фьючерсы классифицируются по след группам биржевых товаров: а) с/х сырье и полуфабрикаты; б) лес и пиломатериалы; в) цвет и драг металлы; г) нефтегазовое сырье. 2) Финансовые фьючерсы делятся па 4 основные гр: валютные, фондовые, процентные и индексные. Валютные фьючерсы - фьючерсные контракты купли-продажи какой-либо конвертируемой валюты. Фондовые фьючерсы - это фьючерсные контракты купли-продажи некоторых видов акций. Процентные фьючерсы - это фьючерсные контракты на изменение % ставок и на куплю-продажу долгосрочных облигаций. Есть краткоср. процентные фьючерсы и долгоср. Индексные фьючерсы - это фьючерсные контракты на изменение значений индексов фондового рынка.

Опционы и фьючерсы торгуются на срочном рынке. ни опционы, ни фьючерсы не представляют собой ц б как таковые. Это виртуальные фин инструменты искусственного происх-я, сущ-е на основе реальных акций, товаров или индексов. в отличие от акций, опционы и фьючерсы имеют ограниченный период обращения, и к заранее опред. дню они должны быть погашены. в отличие от рынка реальных активов, на рынке производных инструментов процесс заключения сделки и процесс проведения расчетов по этой сделке разнесены во времени. Осн. отличие опционов от фьючерсов - покупатель опционного контракта приобретает право, но не обязанность купить или продать базисный актив в период действия срочного контракта. В момент закл. сделки он выплачивает продавцу не стоимость товара или ц б, а лишь ту сумму, в кот оценив это самое право. Форвардный контракт - это заключаемое вне биржи соглашение между сторонами о будущей поставке предмета контракта. Все условия сделки оговариваются контрагентами в момент заключения договора, а исполнение контракта происходит в соотв с данными условиями в назначенные сроки. Форвардный контракт явл твердой сделкой, т.е. сделкой, обязательной для исполнения. Предметом соглашения могут выступать различные активы, например, товары, акции, облигации, валюта и т.д Варрант - это ц б, кот дает своему владельцу право на покупку опред числа др ц б, как правило, обыкн акций, в течение устан периода времени по устан цене. Варранты не дают владельцу право голоса, не приносят дивидендов, не дают оснований притязать на активы компании. Варрант торгуется как ц б, цена кот отражает ст-ть лежащих в его основе ц б. Варранты выпускаются корпорациями и часто прилаг к другому классу ц б для повышения его реализуемости. В случае если ц б не сущ в физически осязаемой форме или если их бумажные бланки помещаются в спец хранилища, владельцу ц б выдается документ, удостовер его право собственности на ту или иную фондовую ценность. Этот документ называется сертификатом ценной бумаги. Сертификаты ц б на предъявителя могут выпускаться для замещения собой несколько однородных ц б. Депозитарная расписка — это свободно обращающаяся на фонд. рынке вторичная ц б. в форме сертификата крупного депозитарным банком мирового значения на акции иностр эмитента и свидетельств о владении опред кол-м акций ин компании. В мир. практике различают 2 вида депозит. расписок: ADR - американские депозит. расписки, допущенные к обращению на фонд. Рынке США; GDR - глобальные депозит. расписки, операции с кот могут осущ и в др странах. Депозитарные расписки делятся на 2гр.: 1) Неспонсируемые ADR выпускаются по инициативе крупн. акционера или гр. акционеров, владеющих значит-м числом акций компании. Их выпуск никак не может контролироваться эмитентом. 2) Спонсируемые ADR выпускаются по инициативе эмитента.