Балансовая ведомость

Балансовая ведомость, в отличие от " Отчета о прибылях и убытках", отражает финансовое состояние предприятия определенный момент времени, например - 31 декабря 1998 года.

Балансовая ведомость показывает, насколько устойчиво финансовое положение предприятия в каждый конкретный момент времени.

Баланс строится на основании принципа двойной записи, который был изобретен более 500 лет назад.

Баланс состоит из двух сторон: актива (слева) и пассива (справа), суммарные значения, которых всегда должны быть равны между собой.

Актив представляет собой перечень того, что имеет предприятие в собственности.

Пассив показывает, кому и сколько предприятие должно. Другими словами, это равенство означает, что все имущество предприятия в конечном итоге принадлежит либо кредиторам, либо его владельцам.

· Баланс предприятия по состоянию на 31 декабря 1998 года

Рассмотрим развитие " Баланса" на простом примере.

Частный предприниматель создает предприятие по производству изделий из пластмассы с уставным фондом 200 000 рублей, приобретает оборудование и материалы, производит и реализует продукцию на рынке. На примере можно наблюдать изменения, которые происходят в структуре его баланса в соответствии с происходящими событиями.

· 1 марта 1999 г. Регистрация предприятия, взнос в уставной фонд.

· 3 марта 1999 г. Предприятие получает банковский кредит 100 тыс. рублей.

· 10 апреля 1999 г. Приобретение технологического оборудования стоимостью 150 тыс. руб. и сырья для обеспечения производственного процесса на сумму 100 тыс. руб.

· 30 апреля 1999 г. Предприятие произвело и реализовало продукцию на сумму 150 тыс. рублей. При этом была израсходована часть заготовленного сырья на 50 тыс. рублей и оплачены общие (постоянные) издержки в сумме 30 тыс. рублей. В результате прибыль предприятия составила 70 тыс. рублей, из которых 28 тыс. предприятие должно выплатить в государственный бюджет в виде налога на прибыль (40%). Чистая прибыль после уплаты налогов составит 42 тыс. рублей.

Далее приведены упрощенные балансы трех предприятий, на основании которых мы можем посредством простейшего анализа сделать предварительное заключение о финансовом состоянии последних.

· Баланс предприятия " А"

Полная стоимость имущества компании " А" составляет 1200 тыс. рублей, и если из этой величины вычесть сумму краткосрочных и долгосрочных обязательств (700 тыс. рублей), то останется 500 тыс. рублей - собственный капитал предприятия. В принципе, это означает, что предприятие чего-то стоит, так как собственный капитал представляет собой сумму инвестированного акционерного капитала и полученной прибыли от его деятельности. К сожалению, это не всегда соответствует действительности, в чем мы убедимся на последующих примерах. Для того, чтобы оценить реальную ликвидность предприятия, необходимо знать структуру его активов, их реальную рыночную стоимость и то, как быстро эти активы могут быть превращены в деньги, ликвидность которых принимается за 100%. К активам, как правило, обладающим низкой ликвидностью, относятся нематериальные активы. Например, интеллектуальная собственность, которая в недалеком прошлом была очень модной в России. Финансовое положение предприятия " А" можно назвать неплохим. На это, в первую очередь, указывает довольно большая сумма денег на счете (оборотных средств), достаточная, чтобы оплатить краткосрочный заем, срок оплаты которого может наступить в любой момент.

· Баланс предприятия " Б"

Предприятие " Б" имеет массу " больных" мест. Во-первых, оборотный капитал предприятия не в состоянии покрыть краткосрочную задолженность, которая, в свою очередь, очень велика. Но что еще хуже, если предприятие " Б" использует все свои активы (700 тыс. рублей), оно не будет в состоянии покрыть сумму долгосрочной и краткосрочной задолженности (1100 тыс. руб.). Это делает их собственный капитал отрицательным. Ко всему прочему, в структуре активов предприятия 57% (400 тыс. рублей) составляют нематериальные активы. Фактически эта компания должна быть объявлена банкротом, она не в состоянии оплачивать свои счета. Возможно, что это только временная ситуация, но в данный момент времени финансовое состояние предприятия " Б" являет собой пример ситуации, которую следует всячески избегать, предпринимая действия, повышающие эффективность деятельности предприятия на более ранних стадиях.

· Баланс предприятия " В"

Предприятие " В" находится в отличной форме. Его оборотные средства позволяют легко выплатить краткосрочный заем, если такое требование будет предъявлено. Общая сумма баланса (3500 тыс. рублей) свободно покрывает сумму краткосрочных и долгосрочных задолженностей (1400 тыс. рублей), при этом сумма собственного капитала компании составляет 2100 тыс. рублей. В отличие от предприятия " Б", где краткосрочный заем практически равен сумме долгосрочного, у предприятия " В" сумма долгосрочного обязательства более чем вдвое превышает сумму краткосрочного обязательства.

Эти три примера значительно упрощены, и в реальной ситуации требуется более серьезный анализ. Используя только два финансовых документа - " Отчет о прибылях и убытках" и " Баланс" - Вы имеете возможность рассчитать наиболее часто используемые в деловой международной практике показатели эффективности деятельности предприятия: прибыльность, платежеспособность и ликвидность.

План денежных потоков

Сash-Flow [Кэш-Фло] переводится дословно как " поток наличности", или " денежный поток". В принципе это не что иное, как движение по расчетному счету и кассе. Далее мы будем использовать выражение " Кэш-Фло" для определения текущего остатка денежных средств на расчетном счете предприятия. Для этого отражаются все поступления и расходы денежных средств по видам:

1. Поступления денежных средств:

доходы от реализации продукции и услуг;

доходы от прочей реализации (продажа имущества предприятия, финансовые доходы, штрафы, пени полученные и т.д.);

поступления в связи с движением капитала (взносы в уставный фонд, предоставленные займы и т.д.);

прочие поступления (возврат подотчетных сумм и т.д.).

2. Расходы денежных средств:

· затраты на производство продукции и услуг;

· административные, коммерческие расходы;

· затраты на инвестиции;

· затраты на обслуживание и погашение займов и другие выплаты финансового характера;

· затраты на выплату налогов и платежей во внебюджетные фонды;

· прочие затраты (выплаты дивидендов, выдача подотчетных сумм и т.д.).

План денежных средств составляется с учетом времени задержки оплаты за реализованную продукцию или услуги, времени задержки платежей за поставки материалов и комплектующих изделий, условий реализации продукции (в кредит, с авансовым платежом), а также условий формирования производственных запасов. Все поступления и платежи в СКВ должны быть переведены в рубли по курсу, соответствующему дате фактического осуществления платежа. Остаток денежных средств (баланс наличности) используется предприятием для выплат, на обеспечение производственной деятельности последующих периодов, инвестиций, погашения займов, выплаты налогов и личное потребление.

Рассмотрим пример построения " Отчета о прибылях и убытках" и " Отчета о движении денежных средств" предприятия, а затем сравним их (все данные в рублях).

· Отчет о прибылях и убытках

· Отчет о движении денежных средств

· Деятельность предприятия принято разделять на три функциональные основные области: операционная или производственная, инвестиционная, финансовая. " Отчет о прибылях и убытках" отражает только операционную деятельность предприятия, демонстрируя ее эффективность с точки зрения покрытия производственных затрат доходами от реализации произведенной продукции или услуг. Другими словами, из " Отчета о прибылях и убытках" мы только можем определить, как наше предприятие выполняет основную свою функцию - производить и реализовывать продукцию или услуги, и какой объем прибыли мы можем получить в результате этой деятельности.

В отличие от этого, “Отчет о движении денежных средств” содержит два дополнительных раздела - " Кэш-Фло" от инвестиционной деятельности" и " Кэш-Фло от финансовой деятельности", из которых мы можем выяснить объемы и сроки инвестиций, форму финансирования предприятия.

В приведенном выше примере, в " Отчете о прибылях и убытках", не случайно выделена в отдельную строку статья " Амортизационные отчисления". Как уже отмечалось ранее, амортизационные отчисления относятся к разряду калькуляционных издержек, которые рассчитываются в соответствии с установленными нормами амортизации и относятся в процессе расчета прибыли к затратам. Реально же начисленная сумма амортизационных отчислений никуда не выплачивается и остается на счете предприятия, пополняя остаток ликвидных средств. Поэтому в разделе " Операционная деятельность" " Отчета о движении денежных средств" отсутствует статья " Амортизационные отчисления".

Таким образом, амортизационные отчисления играют особую и очень важную роль в системе учета и планирования деятельности предприятия, являясь внутренним источником финансирования. Амортизационные отчисления являются фактором, стимулирующим инвестиционную деятельность.

Чем больше остаточная стоимость активов предприятия и выше нормы амортизации, тем меньше налогооблагаемая прибыль и, соответственно, больше сумма " Кэш-Фло от производственной деятельности".

· В разделе " Кэш-Фло от инвестиционной деятельности" отображаются платежи за приобретенные активы, а источником поступлений служат поступления от реализации активов, которые не используются в производстве. В этом разделе должны быть указаны не только затраты на вновь приобретаемые активы, но и балансовая стоимость имеющихся в собственности предприятия активов на дату начала проекта.

· В разделе " Кэш-Фло от финансовой деятельности" в качестве поступлений учитываются: вклады владельцев предприятия, акционерный капитал, долгосрочные и краткосрочные займы, проценты по вкладам. В качестве выплат - погашение займов, дивиденды.

· Сумма " Кэш-Фло" каждого из разделов будет составлять остаток ликвидных средств в соответствующий период, при этом баланс на конец расчетного периода будет равен сумме остатка предыдущего периода с остатком ликвидных средств текущего периода времени.

· Ни одно предприятие не может работать без капитала. Достаточным можно считать такое количество собственного и привлеченного (заемного) капитала, при котором величина Кэш-баланса во все периоды деятельности предприятия будет положительной.

Отрицательный остаток денежных средств в какой-либо из периодов времени означает, что предприятие не в состоянии покрывать свои расходы. Другими словами, целью финансирования является обеспечение положительного остатка денежных средств во все периоды времени осуществления проекта.

Таким образом, “Отчет о движении денежных средств” является основным документом, предназначенным для определения потребности в капитале, выработки стратегии финансирования предприятия, а также для оценки эффективности его использования. Рассмотрим процесс формирования таблицы “Отчет о движении денежных средств” по шагам.

· Шаг 1. Планируется создать новое предприятие, которое приобретет оборудование для организации производства продукции за 1 000 000 $, общие издержки ежемесячно составляют 100 000 $. Эти операции вызовут соответствующие изменения в разделах " Кэш-Фло от инвестиционной деятельности" и " Кэш-Фло от производственной деятельности". Причем инвестиционные затраты носят разовый, а производственные - постоянный характер.

· Шаг 2. Предприятие планирует привлечь инвестора на сумму 800 000 и банковский кредит на сумму 400 000. Это вызовет изменения в разделе: " Кэш-фло от финансовой деятельности".

· Шаг 3. В следующем месяце предприятие затратило на приобретение сырья и материалов 290 000 $, а дефицит оборотных средств снова будет покрыт краткосрочным банковским кредитом в размере 350 000 $. сроком на 3 месяца.

· Шаг 4. В третьем месяце предполагается, что поставщики оплатят реализованную ранее продукцию на сумму 610 000 $, из которых предприятие закупит материалы и сырье, а также оплатит проценты по краткосрочному кредиту. Все это затронет только раздел операционной деятельности.

Предполагается также, что объем производства в следующем месяце не изменится и уровень запасов сырья и материалов останется примерно на том же уровне. Поэтому суммы переменных издержек по сравнению со 2-м месяцем не изменятся. Рост суммы процентов по кредиту обусловлен графиком выплаты процентов.

Как видно, остаток денежных средств на конец третьего месяца значительно вырос, что ставит вопрос о возможности погашения краткосрочного кредита, или хотя бы его части. Если условиями договора не предусмотрен досрочный возврат, то вопрос отпадает сам собой. Если же досрочный возврат возможен, то следует принять решение о том какой уровень денежных средств следует считать минимально необходимым для нормального функционирования предприятия. Если менеджер посчитает, что суммы в 200 000 $ будет вполне достаточно, то уже в третьем месяце вполне можно будет совершить досрочный возврат кредита в сумме 50 000 $. (Будем считать, что в разбираемом примере досрочный возврат невозможен.)

· Шаг 5. Предприятие реализует продукцию на 820 000 $ в результате получает возможность погасить кредит в сумме 350 000 $.