Денежный поток представляет собой направленное движение денежных средств.

Управление денежными потоками

План:

1. Понятие, значение и виды денежных потоков

2. Содержание и цели процесса управления денежными потоками

3. Прямой метод анализа денежных потоков

4. Косвенный метод анализа денежными потоками

1. Понятие, виды и значение денежных потоков

Денежный поток представляет собой направленное движение денежных средств.

Данное понятие аналогично наиболее понятному нам понятию водяного потока. Все знают, что это не что иное, как направленное движение воды.

Классификация ДП производится обычно по следующим признакам:

По видам обеспечивающей деятельности:

- ДП производственной (операционной) деятельности,

- ДП инвестиционной деятельности,

- ДП финансовой деятельности.

По направлению движения:

- положительный ДП.

- Отрицательный ДП.

По методу начисления объемов:

- Валовой ДП,

- Чистый ДП.

По способу оценки во времени:

- настоящий ДП,

- будущий ДП.

По уровню достаточности:

- избыточный ДП,

- дефицитный ДП.

Значение денежных потоков в деятельности организаций трудно переоценить.

Одной из базовых концепций финансового менеджмента является концепция денежного потока, в соответствии с которой деятельность организации рассматривается как совокупность денежных потоков.

Это вытекает из основной формулы экономической теории, описывающей процесс производства:

ДЕНЬГИ – ТОВАР – ТОВАР – ДЕНЬГИ ¹

Определение финансов, как совокупности отношений по формированию и использованию фондов денежных средств, также подтверждает, что основой данных отношений является движение денежных средств, так как формировать и использовать фонды денежных средств без их движения невозможно.

Именно движение является причиной появления любой энергии, движение воды рождает появление энергии воды, которая преобразуется в электрическую энергию, движение атомов – атомной энергии.

Денежные потоки (движение денежных средств) рождает экономическую энергию, которая приводит к экономическому развитию организаций и стран.

Без движения нет жизни, в том числе и без движения денег нет экономической жизни.

2. Содержание процесса управления ДП

Основной задачей управления ДП является поддержание их синхронности и обеспечение постоянной платежеспособности предприятие.

Процесс управления ДП включает в себя след. этапы:

1. Анализ денежных потоков в предшествующем периоде. Для чего возможно использование двух методов: прямого и косвенного.

Данный анализ позволяет выявить изменения структуры потоков, объемы потоков по видам деятельности, их синхронность по отдельным периодам, сделать выводы об инвестиционных возможностях.

2. Прогнозирование денежных потоков по объему и направлениям в соответствии с изменениями предстоящими в плановом периоде.

Результатом этого этапа является планируемая структура денежных потоков с учетом конкретных условий хозяйственной деятельности.

3. Выбор эффективных форм регулирования денежных потоков. Цель подобного регулирования - обеспечить синхронность денежных потоков и постоянную платежеспособность предприятия.

К таким формам регулирования можно отнести составление бюджетов (смет) поступления и расходования ДС и ежемесячных планов движения денежных средств.

4. Организация эффективной системы контроля притоков и оттоков денежных средств.

Считаю необходимым отметить, что управление денежными потоками и управление денежными средствами организации являются не одним и тем же!

Денежные средства или остатки денежных средств на расчетном счете и в кассе организации не являются потоками т.к. фиксируются на определенную дату, т.е. относятся к оборотным активам, и управление ими относится к разделу управления активами, для чего используются другие способы и средства.

Наличие прибыли по балансу предприятия не означает присутствие необходимых ДС.

Для ответа на данный вопрос необходимо использовать анализ денежных потоков (движения денежных средств).

Как было отмечено выше, используется два метода: прямой и косвенный.

Прямой метод основан на вычислении притока и оттока ДС по первичным бухгалтерским документам.

Приток ДС – это выручка от реализации товаров и услуг, авансы полученные, поступления сумм займов, дивидендов, процентов по вкладам, санкций и т.д.

Отток ДС – оплата счетов поставщиков, возврат ссуд и займов, выплата заработной платы и дивидендов, оплата налогов и обязательных платежей и т.д.

Основа идентификация проводок всех денежных бухгалтерских счетов.

Данный анализ полезно проводить с аналитикой до каждого источника (выручка от кого, проценты от кого, оплата, за что и т.д.) по каждому направлению.

Примерная форма анализа движения денежных средств прямым методом может быть следующая:

Косвенный метод имеет другую базу. В данном случае, при анализе денежных потоков по операционной деятельности идентифицируются учетные операции движения ДС, и последовательно корректируется чистая прибыль за анализируемый период на неденежные операции.

Т.е. исходным элементом здесь является не выручка, а прибыль.

Косвенный метод по разному представлен в учебной и экономической литературе и не всегда одинаково.

Например, [1] в учебном пособии О.И. Дранко косвенный метод анализа представлен в следующем виде:

Характерным для данного подхода является применение косвенного метода только для анализа операционной деятельности. Денежные потоки по инвестиционной и финансовой деятельности предлагается анализировать прямым способом.

Также необходимо заметить, что в данном случае необоснованно корректируется прибыль на величину остатка денежных средств на расчетном счете на начало периода. Известно, что остатки денежных средств никак не влияют на величину прибыли, а, следовательно, не могут ее корректировать. Сам объем чистого денежного потока есть не что иное, как разница между остатком денежных средств на конец и на начало периода.

Именного равенство чистого денежного потока за период разнице между конечным и начальным остатком денежных средств является критерием точности проведенного анализа. И поэтому в расчете денежного потока не может быть использован ни тот, ни другой остаток.

Сравнение методов анализа движения денежных средств

Доказательство идентичности результатов анализ денежных потоков данными методами можно произвести двумя способами.

Первый из них основан на выводе формулы косвенного метода из выражения прямого метода.

Движение денежных средств (ДДС) на основе прямого метода определяться следующим образом:

ДДС = Поступления – Платежи,

Поступления = Отгрузка – Изм.ДЗ,

Отгрузка = Выпуск продукции – ИзмГП на складе,

Отсюда, Поступления = Выпуск продукции – ИзмДЗ – ИзмГП на складе

СС произ. прод.= Затраты – ИзмНЗП, а

Затраты = Использование СМ + Нак.расх. + Ам.отчисления,

Исп. СМ = Закупки – Изм Зап СМ,

После подстановки получим:

СС произ. Прод. = Закупки + Нак. Расх. + Ам. Отчисления – ИзмНЗП – ИзмЗап СМ

Платежи = Закупки + Нак. Расх. – КрЗадолженность, подставив полученные выражения, получим:

ДДС = Выпуск продукции – ИзмДЗ - ИзмГПна скл. – (Закупки + Нак. Расх. – Крю Задолженность), если к данному выражению прибавить и вычесть (Ам.отчисления - ИзмНЗП – ИзмЗапСМ), то получим:

ДДС = Выпуск продукции – ИзмДЗ - ИзмГПна скл. – ССпродукции – ИзмНЗП – ИзмЗапСМ + Амотчислеения +Изм КрЗадолженности, а т.к.

Выпуск продукции – СС произв. продукции = Прибыль, то

ДДС = Прибыль + Амотчисления – Изм ДЗ – Изм ГП на скл. – ИзмНЗП + Изм Крзадолженности,

т.е доказательство закончено. Как видим, и здесь нет остатка денежных средств на начало периода.

Второй способ основан на применении электронной таблицы с расчетом чистого денежного потока прямым методом с последующим составлением баланса и проведением косвенного метода.

Данное доказательство можно произвести на простейшем конкретном примере, которое рассмотрено в моей статье, прилагаемой к тексту данной лекции.

В заключительной части лекции я предлагаю пример формы для планирования движения денежных средств. Данная форма приводится в выше указанном учебном пособии О.Е. Дранко.

По моему мнению, она достаточно удобна в работе. Естественно, что ее необходимо делать, используя электронную таблицу.

Примерный план движения платежных средств на месяц

Приложение:

Стать из сборника трудов преподавателей НКИ