Общая характеристика рынка ценных бумаг

Осн. функция этого рынка – обеспечить перемещение капитала из менее рентабельных в более рентабельные отрасли. Здесь же производится мобилизация временно свободных средств юридических лиц и населения для удовлетворения нужд государства и осуществления конкретных инвестиционных проектов или на другие цели. Цб выступают фондовыми актами, а рынок, где они обращаются, то есть рынок ценных бумаг, называют также фондовым рынком. Под Цб имеется в виду носитель информации, содержащий определенные реквизиты и удостоверяющий имущественные права владельца или отношение займа между лицом, выдавшим ценную бумагу, и лицом, которое ею владеет. Цб может существовать в 2 формах: -В форме обособленного документа, что наз. документарной формой выпуска; -В виде записей на счетах, что определяется как бездокументарная форма выпуска. Ценная бумага как товар имеет: -стоимость, выраженную в ее цене; -потребительскую стоимость, которая состоит в том, что она способна приносить доход в виде дивиденда или процента. Атрибуты Цб: Обращаемость - способность Цб покупаться и продаваться на рынке, а также выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента. Стандартность и серийность - именно это качество позволяет считать данную бумагу товаром, способным обращаться. Это качество подразумевает стандартное содержание Цб. Стандартность связана с таким качеством, как серийность, т.е возможность выпуска данных бумаг однородными сериями, классами. Доступност ь для гражданского оборота. Документальность. Цб – документ, кот. должен содержать все предусмотренные законом обязательные реквизиты. Регулируемость и признание правительством. Рыночность. Этот атрибут свидетельствует о том, что Цб Должна иметь свой рынок с присущей ему организацией, правилами работы и др. Ликвидность - способность Цб быть быстро проданной и превращенной в ден.средства без потерь для держателя. Риск - возможность потерь, связанных с инвестициями в Цб. Акция – Цб без установленного срока обращения, кот.свидетельствует о паевом участии в уставном фонде акционерного общества и дает собственнику акции ряд имущественных и неимущественных прав, включая право на участие в управлении акционерным обществом, на получение части прибыли в виде дивидендов, а также на участие в распределении имущества при ликвидации АО. Облигация - Цб, кот.свидетельствует о займе ее собственников ден.средств эмитенту и подтверждает обязательства эмитента возвратить ее собственнику номинальную стоимость этой Цб в предусмотренный условиями выпуска срок, с выплатой фиксированного %, если другое не установлено такими условиями. Важнейшим видом Цб явл.облигации, выпускаемые правительством и местными органами власти для покрытия бюдж.дефицита, кот. наз. гос. облигациями. На формировании курса Цб отражаются многие факторы, влияющие на спрос и предложение. Одним из существенных факторов наряду с доходом выступает уровень ссудного процента, складывающегося на финансовом рынке. При этом курс Цб прямо пропорционален дивиденду и обратно пропорционален ставке ссудного процента. Это происходит по той причине, что инвесторы покупают ценные бумаги главным образом для получения по ним дохода и продают их, когда появляется возможность более выгодного вложения капитала. Они сравнивают доход от ценных бумаг с доходом от банковских депозитов. Такая взаимосвязь между курсом Цб и ссудным % позволяет центральным банкам путем регулирования учетной ставки регулировать курс Цб.

56.Инвестиционный банк: понятие, экономическая сущность, типы инвестиционного банка

Отличительные черты ИБ: это крупная универсальная коммерческая организация, сочетающая большинство допустимых и видов деятельности на РЦБ и на некоторых других фин. рынках; -основная деятельность – привлечение фин.ресурсов посредством Цб; -проведение операций, прежде всего на оптовых фин.рынках; -приоритет имеют средне- и долгосрочные вложения; -основа инвестиционного портфеля – Цб, при этом ориентир делается на негосударственные Цб. Наиболее общие сходства и различия инвестиционных и коммерческих банков заключаются в следующем. И тот и другой привлекают средства мелких инвесторов и размещают их среди крупных потребителей фин.ресурсов. Банки явл. связующим звеном между конечными инвесторами и конечными потребителями фин.ресурсов. Но ком. банк размещает ресурсы, заключая кредитные договора с заемщиками, а ИБ покупает Цб различных эмитентов. Термин «коммерческий» указывает на краткосрочный характер фин-я, кот. свойственен относительно малый временной промежуток, в течение кот. ощущается потребность в фин.ресурсах, а «инвестиционный»-на более длительное фин-е, связанное с обновлением основного капитала. Существует два типа инвестиционных банков. Банки первого типа занимаются торговлей и размещением ценных бумаг; банки второго типа – долгосрочным кредитованием. ИБ первого типа проводят, как правило, операции с Цб корпоративного сектора эк-ки. Размещая акции и облигации, они служат посредниками для получения ден.средств предприятиями промышленности, транспорта, и торговли. Занимаются вторичным распределением акции и облигаций; выступают посредниками при размещении международных Цб на рынке евровалют; консультируют корпорации по вопросам инвестиционной стратегии, а также бухгалтерского учета и отчетности. ИБ первого типа действуют в основном на первичном внебиржевом РЦБ. Методы размещения ценных бумаг: Андеррайтинг - принятие на себя всей суммы облигационного займа или эмиссии акций и затем их размещение на рынке. Прямое размещение когда банки выступают только консультантами при размещении между продавцом и покупателем. Публичное размещение, где инвестиционные банки образуют группу для размещения ценных бумаг на рынке. Конкурентные торги, на кот. ИБ, приобретая первоначально пакет Цб у корпораций, устраивают аукцион по принципу «кто больше даст».

Пассивы ИБ первого типа складываются из: собственного капитала, кот.состоит из взносов партнеров, акционерного капитала; резервного фонда; нераспределенной прибыли. Активы ИБ первого типа связаны исключительно с Цб и операциями по ним. Главная функция таких банков состоит в среднесрочном и долгосрочном кредитовании различных отраслей хозяйства, а также специальных целевых проектов, связанных с внедрением передовых технологий и достижений НТР. Особенность деятельности ИБ второго типа заключается в том, что, неся нагрузку, связанную с наиболее рискованными операциями по среднесрочному и долгосрочному кредитованию, они вынуждены прибегать сами к кредитам коммерческих банков и других кредитно-фин. институтов. Пассивы этих банков формируются из: собственных средств; депозитов; кредитов коммерческих банков и других кредитно-фин институтов. Большую часть пассивов составляют депозиты юр. и физ.лиц, а также привлекаемые кредиты, которые в основном предоставляют коммерческие банки. Активные операции складываются в основном из среднесрочных и долгосрочных кредитов - до 60-70%, а остальную часть составляют вложения в различные ценные бумаги.