Индикаторы направленного движения

Группа индикаторов направленного движения (directional movement), разработанная, как и индекс относительной силы, Уэлессом Уайлдером, основана на измерении доли диапазона цен последнего торгового периода, выходящей за пределы диапазона предыдущего ценового бара. Логично предположить, что чем боль­шая часть последнего диапазона цен выходит за пределы преды­дущего, тем более направленным является движение цен и тем сильнее наблюдаемый на рынке тренд.

Группа индикаторов направленного движения состоит из че­тырех индикаторов:

— направленное движение +DМ;

— направленное движение -DМ;

— индекс направленного движения DХ;

— усредненный индекс направленного движения АDХ.
Индикатор направленного движения +DМ выражает усреднен­
ную за несколько последних торговых периодов долю торгового
диапазона, превышающую максимальную цену предыдущего бара.
Для измерения торгового диапазона используется величина, по­
лучившая название истинного диапазона (true range, TR). Истин­
ным диапазоном называется наибольшее значение:

— из разности максимума и минимума последнего бара;

— разности между максимумом последнего бара и ценой закры­
тия предыдущего бара;

— разности между минимумом последнего бара и ценой закры­
тия предыдущего бара.

Два последних варианта встречаются при разрывах между ба­рами. Формула +DМ выглядит следующим образом:

+DМ= МА[(Н- Н1)/TR], если H болыше H1

+DМ= 0, если H не превышает Н1,

где Н— максимальная цена последнего бара; Н₁ — максимальная цена предыдущего бара; ТR — истинный диапазон; МА — функ­ция скользящей средней.

Индикатор направленного движения -DМ, напротив, отражает усредненную за такое же число торговых периодов долю торгово­го диапазона, расположенную ниже предыдущего бара. Формула индикатора направленного движения -DМ:

-DМ = МА[(L_{ - L)/ТR, если L меньше L1; -DМ = 0, если L не меньше L1.

Очевидно, что на растущем рынке индикатор направленного движения +DМ увеличивается, а индикатор -DМ уменьшается. Наоборот, на падающем рынке +DМ уменьшается, а –DМ увели­чивается (рис. 5.24). При увеличении силы тренда индикаторы направленного движения расходятся друг от друга, а при ослаб­лении тренда — сходятся. Во время «бокового» рыночного движе­ния оба индикатора находятся вблизи друг от друга, время от вре­мени пересекаясь. Величина разности значений индикаторов на­правленного движения может служить мерой силы рыночной тенденции. Абсолютная величина такой разности, нормированной на сумму значений индикаторов, образует значение индекса на­правленного движения (рис. 5.25):

DХ = 100 х [(+DI) - (- DI)] / [(+DI) + (-D1)].

Пересечение индикаторов направленного движения, приводя­щее в этот момент к нулевому значению DХ, может служить сиг­налом критического ослабления предыдущего тренда, свидетель­ствующего о необходимости закрытия соответствующих торговых позиций. Последующее расхождение индикаторов друг от друга на определенную величину можно использовать для открытия про­тивоположных позиций.

Чтобы сгладить колебания индекса направленного движения, чаще используют усредненный за несколько периодов индекс на­правленного движения (рис. 5.26):

АDХ= МА(DХ),

Если значение усредненного индекса не превышает определен­ного порогового значения, то можно считать, что сила текущего тренда относительно невелика и рынок находится в «боковом» движении. Превышение АDХ данного порога можно рассматри-

вать как признак нахождения рынка в трендовом состоянии (рис. 5.27, 5.28).

Поведение индексов DХи АDХ возможно также исследовать с точки зрения наличия у них признаков расхождения и перекуп-ленности/перепроданности.

Тот факт, что группа индикаторов направленного движения позволяет определить как наличие тренда и его силу (по величи­не АDХ), так и направление тенденции (по взаимному располо­жению индикаторов + DI и -DI), отражается в популярности данных индикаторов среди широкого круга технических анали­тиков.

Формулы + DI и - DI содержат один числовой параметр, к ко­торому добавляется второй период усреднения скользящей сред­ней в выражении для АDХ.

5.9. 72ХИНДЕКС РАСШИРЕНИЯ ДИАПАЗОНА

Осцилляторы технического анализа, о которых шла речь выше, описывали относительно простые формулы, применимые для по­строения индикаторов независимо от поведения рыночных пара­метров. Существуют и более сложные осцилляторы, требующие для своего построения многошаговых процедур. Одним из при­меров таких функций является ТD-индекс расширения диапазона, предложенный Томасом ДеМарком. Подобно индикаторам на­правленного движения, TD-индекс расширения диапазона срав­нивает диапазоны ценовых изменений различных торговых пери­одов, однако его особенность состоит в том, что при расчете это­го индекса не учитываются неперекрывающиеся ценовые бары, характерные для периодов сильных движений трендов. Эта осо­бенность ТD-индекса расширения диапазона препятствует слиш­ком быстрому достижению осциллятором зон перекупленности и перепроданности во время сильных тенденций, затрудняюще­му в такие периоды эффективное использование большинства ос­цилляторов. ДеМарк описывает последовательность построения своего индекса следующим образом:

• На первом этапе вычисляются две разности: ценовых макси­мумов и ценовых минимумов последнего бара и два бара на­зад. Цель сравнения именно этих баров заключается в том, чтобы учитывать только ценовые движения, длящиеся более одного торгового периода. Затем полученные разности скла­дываются, а значение суммы запоминается.

• На втором этапе проверяется выполнение ряда условий, не­
обходимых для решения вопроса, учитывать или нет получен­
ное на первом этапе значение для расчета индикатора. Усло­
вия требуют, чтобы диапазон текущего ценового бара захваты­
вал ценовую активность пяти-шести предыдущих баров или
чтобы ценовой диапазон двух предыдущих баров пересекался
с диапазоном цен закрытия семи-восьми баров, ближайших
к текущему.

• На третьем этапе рассчитывается значение, равное числу, оп­
ределенному на первом этапе, в случае выполнения условий
второго этапа, или равное нулю при невыполнении этих ус­
ловий. Далее вычисляется скользящее среднее этих значений
за последние пять временных баров. Таким образом, получа­
ется числитель дроби, отражающей искомый индикатор.

• Четвертый этап позволяет определить знаменатель индикато­
ра. Для этого находится сумма абсолютных значений диапа­
зонов пяти последних баров при условии, что каждый из них
попадает под условие перекрьттости.

• На последнем этапе ТD-индекс расширения диапазона вычи­
сляется как частное полученных числителя и знаменателя.
Такая конструкция ТD-индекса расширения диапазона приво­
дит к более плавному по сравнению с другими рассмотренными
осцилляторами изменению индекса при сильных трендовых дви­
жениях цен. Индекс расширения диапазона позже других инди­
каторов достигает уровней перекупленности или перепроданно-
сти, которые ДеМарк рекомендует выбирать равными +40 и -40
соответственно.

В рамках данного пособия мы не затрагиваем вопрос о том, насколько эффективной получилась предложенная ДеМарком методика, поскольку наша цель заключается в том, чтобы приве­сти пример многоэтапной последовательности построения осцил­ляторов технического анализа с рассмотрением ряда условий. Для построения своего индикатора ДеМарк использует как минимум четыре числовых параметра.

В данной главе рассмотрена сущность понятия осцилляторов технического анализа, приведены примеры построения функций осцилляторов и охарактеризованы некоторые общие принципы их анализа с целью прогнозирования движения рыночных цен. Спи­сок известных осцилляторов технического анализа весьма велик и постоянно пополняется, что свидетельствует о разнообразии способов, с помощью которых может быть оценена сила рыночных тенденций.