Ризикова та строкова структура процентних ставок.

Якщо облігації, перелічені на початку цього розділу, мають близький строк погашення (що дійсно має місце, крім векселів Державної скарбниці), ми можемо пояснити різницю у проценнтних ставках, а отже, в доходах, відмінностями в ризику невиконання зобов’язань, ліквідності, витрат на інформацію та умов оподаткування. Ризикова структура процентних ставок підсумовує ефекти впливу цих чинників на доходи для певного строку погашення.

Існують два шляхи класифікації відмінностей у процентних ставках по різних типах облігацій. Ризикова структура процентних ставок відображає різницю в доходах між фінансовими інструментами, які мають однаковий строк погашення, але відмінності у ризику невиконання зобов’язань, ліквідності, інформаційних витратах та умовах оподат­кування. Строкова структура процент­них ставок розрізняє відмінності в доходах між інструментами з однаковим ризиком, ліквідністю, інформаційними витратами та умовами оподаткування, але різними строками погашення

85. Способи нарахування процентних ставок.*

При проведенні фінансових розрахунків процеси нарощування вартості можуть здійснюватися як за простими, так і за складними відсотками.
Прості відсотки - це метод розрахунку доходу кредитора, одержуваного від позичальника за надані в борг гроші. Вони нараховуються на ту саму суму позикового капіталу протягом усього терміну погашення позички.
При складних відсотках платежі в кожному періоді додаються до капіталу попереднього періоду, а процентний платіж у наступному періоді нараховується на нарощену величину первісного капіталу.
Прості відсотки використовуються звичайно, коли термін погашення позички менший року, а складні - більший за рік.

Прості відсотки

Умовні позначки:
а) період нарахування - п років; т місяців; d днів;
б) сума позики - Ко;
в) сума відсотків - I;
г) нарощена сума боргу - Кн ',
д) процентна ставка - р.
Нарощена сума боргу розраховується за формулами:
К_н=К₀* (1 + р*п); ( 1.1)
К_н=К₀* (1 + р ); ( 1.2)
К_н=К₀* (1 + р ). ( 1.3)
Якщо умови кредитного договору передбачають зміну процентної ставки протягом терміну кредиту, то нарощена сума боргу розраховується за формулами:


К_н=К₀* (1 + ).