Управление фондовыми потоками.

Субъект А использует 1000 рублей для организации бизнеса по продаже газет. Субъект А ежедневно покупает у поставщика 100 газет по 10 рублей за газету, которые продает на улице по 15 рублей за газету. Таким образом, к вечеру, его выручка составляет 1500 рублей, из которых 500 руб. рассматриваются как доход, а 1000 руб., как возвращенный из оборота капитал.

Структура капитала, обращаемого в нашем бизнесе следующая:

· Активы, включающие в себя запасы газет и денежные средства;

· Пассивы, состоящие из одного элемента – собственный капитал

Выделим следующие процессы трансформации капитала:

· Покупка газет на сумму 1000 руб.;

· Продажа газет на сумму 1500 руб.;

· Получение дохода в 500 руб.

Опишем процессы, связанные с трансформацией капитала

Сгруппирует процессы в фондовые потоки, которые приводят к притоку и на те, которые приводят к оттоку капитала.

Теперь опишем кругооборот с помощью следующей таблицы.

Ситуация 2. Теперь допустим, что субъект А может продавать не 100, а газет ежедневно. Однако, при этом, у субъекта А нет лишних денег для увеличение своего капитала. Поставщик газет соглашается кредитовать дополнительные 100 газет ежедневно, при условии, что каждое утром субъект А будет производить расчет за взятый сутки назад кредит.

Структура капитала теперь изменилась и выглядит следующим образом

Опишем процессы, связанные с трансформацией капитала

Сгруппирует процессы в фондовые потоки, которые приводят к притоку и на те, которые приводят к оттоку капитала.

Теперь опишем кругооборот с помощью следующей таблицы.

Ситуация 3. Поставщик не может предоставлять газеты в кредит. Субъект А обращается в банк и получает кредит 1000 руб. под 12% годовых сроком на 12 мес. с ежемесячной оплатой процентов, которые следует производить в первый день следующего месяца, от того, за который платятся проценты.

Таким образом, первого числа каждого месяца субъект А должен платить в банк сумму в качестве процентов по кредиту. Эту сумму субъект А будет ежедневно резервировать, не используя на потребление или иные цели. Будем считать, что в месяце 20 рабочих дней. Тогда сумма, ежедневно откладываемая для оплаты процентов составит

В новой ситуации структура капитала будет включать следующие элементы

Структура капитала теперь изменилась и выглядит следующим образом

Опишем процессы, связанные с трансформацией капитала в момент получения кредита

Сгруппирует процессы в фондовые потоки, которые приводят к притоку и на те, которые приводят к оттоку капитала.

Теперь опишем кругооборот с помощью следующей таблицы.

В последний день месяца, согласно условиям кредитования, реализуется процесс реализация обязательства по выплате процентов по банковским кредитам, который затронет такие элементы капитала, как капитал и кредиторская задолженность. В течение месяца происходит трансформация капитала под влиянием следующих потоков:

Фондовые потоки показывают, что ежедневно, остаток денежных средств увеличивается на 5 рублей

Через двадцать дней это увеличение составит 100 рублей, которые будут направлены на погашение кредита.

Первого числа следующего месяца, субъект А фиксирует возникновение долга по оплате процентов банку согласно договора (кредиторская задолженность увеличивается) и производит оплату этого долга денежными средствами, которые резервировались в фонде, называемом нами капитал. Не будем утомлять читателя описанием процессов, которые он, достаточно просто, может сделать самостоятельно. Мы лишь приведем результат обращения капитала в этот день.

Если в качестве периода обращения рассматривать не день, как в нашем случае, а месяц, то кругооборот фондовых потоков в первый месяц можно представить следующей таблицей

В остальные месяцы кругооборот фондовых потоков будет выглядеть следующим образом

Нашим кругооборотом управляет субъект А. Его управление сводились к следующим решениям:

· В сфере инвестирования: покупать ежедневно 200 газет по 100 рублей. Другими словами приобретать факторы производства (в форме предметов труда) ежедневно на сумму 2000 руб.;

· В сфере финансирования:

o Использовать для финансирования активов своего капитала(запаса газет) собственные средства в размере 1000 руб.;

o Использовать для финансирования активов своего капитала кредит банка на сумму 1000 руб.;

o В начале каждого месяца (кроме первого) платить банку проценты по взятому кредиту;

o Доход от бизнеса в размере 995 руб. ежедневно изымать из обращения и использовать на внутреннее потребление

· В сфере производства и обращения:

o Ежедневно производить продажу газет из имеющегося запаса и продавать их по цене 30 руб. за штуку с операционной прибылью в 10 рублей с одной газеты

Решение субъекта опирались учет следующих обстоятельств:

· как на собственное желание по развитию бизнеса;

· условия внешней среды.

Так внешние условия способствовали росту продаж до 200 штук в день, ставки по кредитам оказались достаточно выгодными для ведения бизнеса.

Желание субъекта развивать бизнес и использовать благоприятные возможности для продаж способствовали принятию решения об использовании финансового рычага в форме банковского кредита.

Решения субъекта конкретизируются в мероприятиях, которые в свою очередь реализуются в процессах трансформации капитала.

Необходимость изучать и исследовать фондовые потоки обусловлена тем, что они отражают реализацию управленческих решений и учет внешних факторах в процессе кругооборота капитала.

В свою очередь, именно кругооборот капитала является лицом капитала и определяет его номинальную и реальную ценность.

Конечно, подавляющее большинство управленческих решений приводит к изменению фондовых потоков и влияет на кругооборот капитала. Среди этих решений, особое место занимают те, которые связаны с регулированием кругооборота капитала.

Ситуация 4. Продолжим усложнять жизнь нашему субъекту. Вернее, он сам собирается усложнить себе жизнь, решив, вместо газет продавать журналы, которые в течение 3-4 рабочих дней ему готовы поставлять посылками. В одну посылку входит до 200 журналов, стоимостью по 100 руб. каждый, затраты на доставку составляют 2000 рублей. Оплата стоимости посылки и доставка происходит при ее получении. Субъект А полагает, что может ежедневно продавать 50 журналов, по цене - 150 руб. за один журнал.

Конечно, новый бизнес следуют начинать с бизнес плана. Понятно, что для экономии транспортных затрат, следует заказывать посылки по 200 журналов. Это позволит снизить удельные транспортные затраты до 10 руб./шт.

Себестоимость одного журнала составит:

Доход с одного журнала равны: 150 – 110 = 40 руб./шт. Доход за день составит – 2000 руб., за месяц – 40 000 руб.

Страховой и транспортный запас оцениваем в 5 дней, что составит 200 журналов. Посылка приходит утром, а это значит, что продажа полученных журналов может происходить в тот же день.

Для оплаты одной посылки требуется 22 тыс. руб. Субъект А вносит в бизнес 2000 руб. собственных средств, оставшиеся 20 тыс.руб. занимает у знакомого без процентов, планируя вернуть их из полученного за месяц дохода. При этом, на потребление за первый месяц будет потрачено 20 000 руб. Предположим, что первый заказ сделан за 4 дня до начала месяца и первая посылка приходит первого числа.

В течение 20 рабочих дней, движение запасов будет происходить циклически с интервалом в 4 дня, за это время денежные средства сделают полный оборот от запасов, до денежных средств (см. табл. 4.3).

Таблица 4.3 Движение запасов

Ниже (табл 4.4) представлен цикл кругооборота капитала, представляющий собой покупку запасов журналов и продажу ее в течение четырех дней. За это время происходит полный кругооборот капитала. В это обращение капитала включен также процесс обращение беспроцентного кредита, который состоит в изначальном инвестировании 20 тыс.руб. и возврате его через 20 дней.

Таблица 4.4 Кругооборот капитала

Итого, в течение месяца, будет получено 5 посылок, капитал (состоящий из собственного и заемного капитала) совершит 5 оборотов. Кругооборот капитала за месяц опишем следующей таблицей.

Изменим ситуацию, предположив, что субъект, со второго месяца А решает бросить заниматься розницей, а поставляет ежедневно по 50 журналов в киоски с отсрочкой оплаты в 4 дня по цене - 130 рублей за журнал. Теперь, появляется новый элемент капитала – проданные, но неоплаченные товары (дебиторская задолженность). Постоянный размер дебиторской задолженности составит , для финансирования которых будет привлечен беспроцентный кредит добрых знакомых субъекта А, сроком на один месяц. После возврата кредита кругооборот капитала будет происходить в течение 8 дней и может быть описан следующей таблицей. При этом учитываем, что субъект А будет потреблять 2 000 руб. из ежедневного дохода.

Еще раз изменим ситуацию, предположив, что поставщик согласен предоставить субъекту А 8-ми дневную отсрочку. Для получения посылки теперь достаточно оплатить расходы за доставку в размере 2000 руб. Вот как теперь будет выглядеть кругооборот капитала за 8 дней.

Оказывается, что кредит продавца позволяет заместить часть капитала субъекта А