Финансово-экономические риски

Для расчета риска из-за потерь прибыли (падение рентабельности) использовались статистические методы. Аналитическим данными являлись показатели среднеотраслевой рентабельности за предшествующие пять лет.

С тем, чтобы определить, насколько рискован запланированный проект, производятся расчеты в следующей последовательности:

1. Определяем средневзвешенную рентабельность через вероятности. Среднеотраслевая рентабельность составила за ряд лет – 15%, 15 %, 16%, 28%, 19%. Планируемый уровень рентабельности – 20 %.

2. Определяем средневзвешенную рентабельность ООО “ Гермес”:

15 * 1/5 + 15*1/5 + 16*1/5 + 28*1/5 + 19*1/5 = 18, 6 %

3. Далее определяем дисперсию, как сумму произведений всех квадратов разниц между средней и фактической их величиной на соответствующую величину вероятности данного события:

Дисперсия = (15-18, 6)² * 0, 2 + (15-18, 6)²* 0, 2 + (16 – 18, 6)² * 0, 2 + (28 –18, 6)² * 0, 2 + (19 – 18, 6)² * 0, 2 = 24, 23

4. Находим стандартное отклонение = = 4, 92

Это значит, что наиболее вероятное отклонение рентабельности продукции от ее средней величины составит ± 4, 92 %, т.е. по пессимистическому прогнозу можно ожидать рентабельность продукции на уровне 13, 68 % (18, 6 % – 4, 92 %), а по оптимистическому прогнозу 23, 52 (18, 6 % + 4, 92%).

Построим график прогноза оптимистического, среднего и пессимистического уровня рентабельности на 2009 год, на котором выделим зону риска (потерь) планируемого уровня рентабельности.

Из этого можно сделать вывод, что проект умеренно рискован, т.к. планируемая рентабельность составила 20 %.

Финансовый план

В этом разделе бизнес-плана обобщают все предшествующие материалы разделов бизнес- плана и представляют их в стоимостном выражении.

Финансовый план предполагает выполнение следующих расчетов:

· распределение чистой прибыли (планирование средств фондов накопления и потребление) (табл. 1.18);

· баланс денежных доходов и расходов (табл. 1.19);

· расчет доходов и затрат (табл. 1.20);

· финансовый план предприятия на планируемый год (баланс доходов и расходов) (табл. 1.21);

· прогнозный баланс активов и пассивов предприятия (табл. 1.22);

· расчет показателей финансово-экономической деятельности предприятия (табл. 1.23)

Распределение чистой прибыли (табл. 1.18) осуществлено, исходя из отчислений в фонд накопления в размере 90% и фонд потребления – 10% чистой прибыли. Такое распределение обусловлено тем, что ООО «Гермес» является новым предприятием, требующим развития своей материально-технической базы.

Сумма денежных средств на начало планируемого периода берется из отчетных балансов активов и пассивов предприятия, а на последующие планируемые периоды из п.6 предшествующего периода.

Планирование выручки от реализации осуществляется с учетом времени поступления денежных средств на счет предприятия за отгруженную продукцию (3 дня).

При планировании затрат на сторону следует учитывать также, как и при планировании денежных средств, время их уплаты предприятием (продолжительность нормальной кредиторской задолженности поставщикам, бюджету и др.) – 3 дня – поставщикам, 15 дней бюджету и банку и 9 дней – оплате труда с начислениями.

Прирост устойчивых пассивов на 2009 г. рассчитывается следующим образом:

· Кредиторская задолженность по оплате труда (Кзп)

Кзп = ФОТ * 9: 360 = (176200 + 67837) * 9: 360 = 6100, 93

· Кредиторская задолженность по бюджету (Кб)

Кб = НЛ * Д: 360 = 281507 * 15: 360 = 11828, 92, где

НЛ – сумма налогов (5984, 89+1624, 39+5453, 12+58994, 85+209449, 91= 281507, 16)

· Кредиторская задолженность поставщикам (Кп) за сырье, материалы, топливо и прочие услуги

Кп = СМ * Д: 360 = 554433, 79 * 3: 360 = 4620, 28

СМ – общая сумма расходов на сырье, материалы, топливо и др. услуги

· кредиторская задолженность банку (К%) за пользование кредитом:

К% = Скр * Д: 360 = 68299, 28 * 15: 360 = 2845, 80

Скр – размер уплаты % за кредит – 243926 * 0, 28 = 68299, 28

Итого устойчивых пассивов на конец 2009 года = 6100, 93+11828, 92+4620, 28+2845, 8=25395, 93 руб.

Устойчивые пассивы на начало 2009 года = норматив оборотных средств на 1998 год (табл. 2.10) = 3799, 88

Прирост устойчивых пассивов в 2009 г. = 25395, 93 –3799, 88 = 21596, 05

Размер устойчивых пассивов в 2010 году – 26488, 06

· Кзп = (179724 + 69193, 74) * 9: 360 = 6222, 94;

· Кб = 290716, 64 * 15: 360 = 12315, 96

· Кп = 581416, 83 * 3: 360 = 5103, 36

· Кб = 68299, 28 * 15: 360 = 2845, 80

Прирост устойчивых пассивов в 2010 году = 26488, 06 – 25395, 93 = 1092, 13

Устойчивые пассивы в 2011 г. = 26165, 14

· Кзп = 6344, 93;

· Кб = 12851, 82

· Кп = 5192, 26

· К % - 1897, 20

Прирост устойчивых пассивов в 2011 г. =26165, 14 –26488, 06 = - 133, 5

Погашение долгосрочного кредита планируется в течении 2 –х лет равными долями – 243926: 3 = 81308, 67 руб.

Основными источниками формирования средств фонда накопления являются: амортизационные отчисления, отчисления от чистой прибыли, прирост устойчивых пассивов, долгосрочный кредит банка (только в 2009 г.). Средства этого фонда использовались на уплату процентов за пользование долгосрочным кредитом, на приобретение основных фондов (только в 2009г. и в 2010 г.), на прирост оборотных средств (начиная с 2010г.), на погашение долгосрочного кредита банка (согласно кредитному договору – начиная с 2010 г.)

Анализируя данные табл. 1.18, можно заметить уменьшение остатков фонда накопления в 2011 г. до 57741, 76 руб., что объясняется выплатой 2/3 кредита банка.

Фонд потребления в динамике увеличивается (с 11053, 7 руб.-2009 г. до 34693, 25 руб. - в 2011г.), т.к. использование средств этого фонда пока не планируется.

С тем, чтобы определить достаточно ли денежных средств у предприятия для осуществления бесперебойного процесса производства в каждый момент времени, составляется баланс денежных средств (табл. 1.19) Расчеты по данной таблице отражены в приложении.

Данные предприятия ООО «Гермес» показывают, что плановый баланс денежных средств положительный, т.е. предприятие не будет ощущать дефицита денежных средств в течение планируемого периода. В 2009 г. для осуществления основной деятельности необходимо 1 145 511, 29 руб. причем эта потребность возрастает до 1 421 164, 29 – в 2011 г., что объясняется ростом объемов производства. Но т.к. имеются и остатки денежных средств после всех выплат, причем наблюдается положительная динамика их увеличения, то можно сделать вывод, что нет необходимости в привлечении дополнительных средств в виде краткосрочного кредита.

Таким образом, можно сделать вывод, что ООО «Гермес» ликвидное.

Таблица 1.18