Стр-ра и хар-р динамики ПИИ в РБ. ПИИ-эффекты.

По данным Платежного баланса сальдо по операциям с прямыми инвестициями сложилось положительным в размере 3 928, 4 млн. долларов (7, 2 % ВВП), в то время как за 2010 год чистое поступление прямых инвестиций в страну составило 1 352, 4 млн. долларов (2, 5 % ВВП). За 2011 год прямые инвестиции белорусских резидентов за рубежом увеличились на 57, 4 млн. долларов (за 2010 год – на 50, 4 млн. долларов). Наибольшие суммы прямых инвестиций за рубеж были направлены организациями промышленности, торговли, транспорта. Наибол. суммы ПИИ были направлены в такие отрасли экономики, как транспорт, строительство и пр-ть. Приток прямых иностранных инвестиций в экономику Республики Беларусь на чистой основе (с учетом изъятия) составил 3 985, 8 млн. долларов (7, 3 % ВВП), что в 2, 8 раза превысило объем 2010 года. Наиболее привлек. отраслями для зар. инвесторов являются: машиностр. и метобр, легкая, хим и нефтехим, деревообр., пищ. пром-сть, а также торговля, связь, транспорт и медицина. Значительный приток прямых иностранных инвестиций за 2011 год объясняется состоявшейся в ноябре 2011 года покупкой российским предприятием ОАО «Газпром» 50 % акций ОАО «Белтрансгаз» за 2, 5 млрд. долларов и доведением своей доли в организации до 100 %. При этом объем прямых инвестиций в Республику Беларусь без учета сделок по продаже акций ОАО «Белтрансгаз» по сравнению с 2010 годом возрос в 1, 9 раза и составил 1 485, 8 млн. долларов. Из Российской Федерации поступило прямых инвестиций на сумму 2 804, 8 млн. долларов (70, 4 % всего нетто-притока прямых иностранных инвестиций), без учета сделки с ОАО «Белтрансгаз» – 20, 5 %. Кроме этого, основными прямыми инвесторами белорусской экономики явились резиденты Соединенного Королевства, Кипра, Италии, Германии, США, Литвы. Наибольшие суммы прямых иностранных инвестиций были направлены в организации транспорта, торговли и промышленности. В банковский сектор страны прямые инвестиции поступили от инвесторов из Ирана, Швейцарии, Кипра, Нидерландов и Российской Федерации. Портфельные инвестиции. Сальдо по операциям с ценными бумагами сформировалось положительным в размере 854, 1 млн. долларов, что на 28 % ниже уровня 2010 года. Активы резидентов Республики Беларусь, размещенные главным образом в долговых ценных бумагах иностранных эмитентов, увеличились на 10, 8 млн. долларов (за 2010 год – на 59, 4 млн. долларов). Рост обязательств перед нерезидентами по ценным бумагам белорусских эмитентов составил 864, 9 млн. долларов. Операции белорусских банков и Национального банка Республики Беларусь с производными финансовыми инструментами обусловили отток средств из страны в размере 592, 9 млн. долларов. По операциям, проведенным с коммерческими и другими кредитами, займами, счетами и депозитами, прочими иностранными активами (кроме резервных) и обязательствами, зафиксирован чистый приток капитала в экономику страны в размере 2 634, 8 млн. долларов, что на 37, 7 % меньше, чем за 2010 год. Иностранные активы резидентов Республики Беларусь по другим инвестициям увеличились на 2 722, 7 млн. долларов (за 2010 год – на 1 178, 4 млн. долларов). Операции с кредитами и займами обусловили чистый приток финансовых ресурсов в страну в объеме 2 725, 5 млн. долларов, что на 22, 8 % меньше, чем за 2010 год. Международная инвестиционная позиция Республики Беларусь на 1 января 2012 г. сложилась отрицательной в размере 28 723, 6 млн. долларов (52, 6 % годового ВВП). Это означает, что в таком объеме обязательства перед внешним миром превысили имеющиеся у страны внешние активы. За 2011 год отрицательная величина международной инвестиционной позиции увеличилась на 2 879, 7 млн. долларов (на 11, 1 %). Обязательства резидентов Республики Беларусь перед внешним миром выросли на 8 551, 8 млн. долларов (на 22, 8 %) и составили 46 077, 5 млн. долларов. Внешние активы увеличились на 5 672, 1 млн. долларов (на 48, 6 %) и сложились в размере 17 353, 9 млн. долларов. В Беларуси работают совместные и иностранные предприятия с капиталом всемирно-известных марок: с немецкими " МАНом" (выпуск легковой и грузовой автомобильной техники), " Фрезениусом" (выпуск медицинского оборудования), «Карл Цейсс» (оптика), голландской " Кока-Колой", американским " МакДональдсом", швейцарским " СБ Телеком", немецким " Алкатель СЭЛ", российскими “Мобильными ТелеСистемами” и другими. ПИИ способствуют экономическому росту страны, принимающей капитал, через следующие положит. эффекты: трансфер технологий, передача профессионального опыта и обучение работников; возрастание экспорта; укрепление национальной валюты и рост резервов; повышение занятости. Среди потенциальных негативных эффектов от ПИИ в современных условиях можно выделить следующие: антиконкурентная практика, используемая филиалами ТНК; уклонение от налогов и злоупотребление практикой формирования трансфертных цен ТНК; вытеснение национальных производителей и подавление национального предпринимательства; вытеснение национальной продукции, технологий, торговых сетей и деловой практики. Высокий позитивный эффект в стране-реципиенте иностранного капитала достигается тогда, когда возможно использование всего потенциала ресурсов страны, включая сырьевой, трудовой, инновационный, территориальный и др. То есть инвестиции, поступающие из-за рубежа, в таком случае носят комбинированный характер ресурсо-, рынко- и эффективность-ориентированных. Следовательно, являются долгосрочными. Активное использование на инвестиционные цели средств Национального банка, целенаправленно передаваемых коммер­ческим банкам, одновременно порождает в экономике иждивенческие настроения, рост дебиторско-кредиторской задолженности, инфляционные тенденции и т.д. Эти негативные явления фактически нейтрализуют позитивные эффекты от внутренних инвестиций, осуществляемых таким путем, и являются непривлекательным фактором макроэкономической нестабильности для иностранных инвестиций.

38. Инвестиц. климат РБ: оценка и перспективы изменения привлекательности.

На основании анализа инвестиционного климата Республики Беларусь удалось выделить ряд факторов, препятствующих росту ПИИ в страну: 1)общеэкономические факторы, среди которых относительно низкая покупательная способность и низкая скорость рыночных реформ; 2)факторы, непосредственно связанные с ПИИ: реальный допуск иностр. инвесторов к процессу приватизации; способность создания положит. климата для иностранных инвесторов, не только в нормативном, но также и в реальном исчислении; эффективная политика по привлечению ПИИ (содействующие кампании, инвестиционные стимулы и т.д.); 3)внешние факторы: экономич. и политич. ситуация в крупнейших партнерах Республики Беларусь - России и ЕС будет влиять на притоки ПИИ; тенденции роста в главных странах-экспортерах капитала в Республику Беларусь окажут непосредственное воздействие на притоки ПИИ. Теория и практика других стран перех. периода предлагают включение след. элементов политики привлечения ПИИ для Беларуси: 1)ускорение процесса перехода к рыночным отношениям; 2)либерализация допуска иностранных инвесторов к участию в процессах приватизации и постприватизации; 3)пост. мониторинг осуществления политики привлечения ИИ, своевременное реагирование на проблемы и затруднения иностранных инвесторов; 4)проведение прозрачной, стимулирующей инвестиции, политики, которая в то же время позволила бы реализовать индивид. подход к главным проектам; 5)содействие деят-ти национ. агентств по привлечению ИИ, которые являлись бы компетентным органом, обеспечивающим информац. и консалтинговую поддержку ИИ; 6)создание маркетинговой концепции продвижения Беларуси с имиджем наиболее привлекательного для иностранных инвесторов региона; 7)обеспечение иностранных инвесторов прозрачным и равным доступом к существующим стимулам; 8)выявление и ликвидация администрат. барьеров на пути инвестиций. На первый план выдвигаются факторы привлечения ПИИ, направленные на поиск эфф-ти, укрепление кредитоспособности фирмы. Среди таких факторов след.: эфф-ть местных предприятий, квал-ция местной раб. силы, качество местных факторов пр-ва, политика либер-ции, научно-технич. прогресс, применение новых корпорат. стратегий. При разработке мероприятий по улучшению инвестиц. климата в РБ следует учитывать также, что страны-реципиенты иностр. капитала при формировании междунар. политики стремятся создавать условия для привлечения ПИИ ТНК малого и среднего размера. При корректировке инвестиц. климата и разработке политики привлечения ИИ необходимо осознавать, что в нач. XXI в. в мир. эк-ке произошел переход к третьему поколению политики привлечения ИИ, ориентированной на соединение интересов иностр. инвесторов и целей экономич. развития страны-реципиента.