Европейская валютная система.

По окончанию ВМВ Постепенно формировались и иные междун. структуры, в частности европейское экономическое сообщество, которое с 1992г стало называться ЕС, главной задачей которого явилась выработка общей политики стран-членов. Решения этой задачи опирались на таможенный союз и общий рынок. С марта 1979 поэтапно начала формироваться европейская валютная система, основными целями которой явилась: · Обеспечение экономической интеграции; · Создание зоны европейской стабильности с собственной валютой; · Ограждение европейского рынка от экспансии доллара США; · Сближение экономических и финансовых политик стран-участниц.ЕВС не рассматривалась как самостоятельная валютная система, а являлась подсистемой действующей Ямайской валютной системы, так как страны входящие в ЕВС являются членами МВФ. Однако она имеет ряд особенностей, отличающих ее от Ямайской. Механизм действия ЕВС предполагает использование единой расчетной единицы ЭКЮ, условная стоимость которой определяется по методу валютной корзины, которая включает национальные валюты всех стран входящих в ЕВС. В ЕВС курсы национальных валют государств, входящих в систему были приравнены к центральному курсу ЭКЮ и пределы взаимного колебания не должны были составлять более чем +- 2, 25% от центрального курса ЭКЮ. С августа 1993г в связи с валютными проблемами ЕС эти границы были расширены до +-15%. ЭКЮ выступало как платежное средство наряду с национальными валютами, но только в безналичной форме.Выделяют 3 этапа формирования ЕВС: · 1991 - предусмотрена окончательная отмена всех валютных ограничений стран-членов ЕС к 1992г.· 1994 - был создан европейский валютный институт в составе ЦБ государств для подготовки к эмиссии новой валюты евро.· 1999 - 11 из 15 стран-членов ЕВС ввели евро сначала в безналичной форме, а с 2002г в наличной форме вместо национальных денежных единиц. С июля 1998г создан европейский ЦБ.

26. Платежный баланс: сущность, структура, методы регулирования.

Платежный баланс – это соотношение платежей и поступлений между субъектами междун расчетных отношений государства (его резидентами) и аналогичными субъектами других стран (нерезидентами) за определенный период времени. В платеж балансе отражаются платежи, связанные с движением между странами товаров, услуг, капиталов, рабочей силы, туризмом, международными форумами, культурными связями. Структура платеж баланса. Платеж баланс имеет следующие основные разделы: торговый баланс, т.е. соотношение между вывозом и ввозом товаров; баланс услуг и некоммерческих платежей (баланс «невидимых» операций); баланс текущих операций, включающий движение товаров, услуг и односторонних переводов; баланс движения капиталов и кредитов; операции с официальными валютными резервами. Классификация статей платеж баланса. Платежный баланс составляется по принципу двойного счета, т.е. представляет собой двустороннюю запись всех экономических сделок. А. Текущий счет, т.е. баланс текущих операций. Он включает торговый баланс, в котором отражаются объемы экспорта и импорта, баланс услуг, связанных с внешней торговлей (транспорт, связь, страхование, экспедирование грузов), платежи по туризму, переводы частных лиц, не связанные с предпр-льской деятельностью, а также переводы доходов по инвестициям. В. Капитальный счет или счет операций с капиталом. В нем отражаются капитальные трансферты (переводы) – операции, в которых происходит безвозмездная передача, допустим, нерезидентом резиденту (и наоборот) прав собственности на основные фонды или аналогичная передача денежных средств, предназначенных для приобретения основных фондов и капитального строительства. Текущие трансферты – операции по безвозмездной передаче нерезидентом резиденту (и наоборот) товара, услуги, актива или права собственности на товар отражаются в балансе текущих операций. С. Финансовый счет или счет операций с финансовыми инструментами. В нем отражаются прямые и портфельные инвестиции, прочие инвестиции (наличная иностранная валюта, остатки на текущих счетах и депозиты, предоставленные и полученные торговые кредиты и авансы, ссуды и займы, просроченная задолженность). Капитальный счет и финансовый счет в совокупности составляют баланс движения капиталов и кредитов государства. В платежном балансе, который составляется в России, капитальный и финансовый счет объединены в раздел, названный «Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами». D. Чистые ошибки и пропуски, куда искусственно заносятся эквиваленты односторонне отраженных по другим разделам операций и сделок.

Е. Резервные активы. В этом разделе отражается изменение резервов, использование кредитов и займов МВФ и чрезвычайное финансирование (реструктуризация внешнего долга).

Сальдо платежного баланса. - разница между платежами за границу и поступлениями средств из-за границы. В случае, когда платежный баланс является отрицательным в течение длительного периода времени, золотовалютные резервы центрального банка начинают сокращаться и в перспективе это может привести к девальвации валюты данной страны. Центральный банк страны продает валюту для покрытия разницы платежей при дефиците платежного баланса и скупает излишнюю валюту — при профиците платежного баланса. Сальдо платежного баланса регулируется при помощи официальных золотовалютных резервов продажей или покупкой золота, иностранной валюты, междун валютных средств. Положительное сальдо платежного баланса означает, что нерезиденты должны заплатить данной стране больше, чем данная страна — нерезидентам.

Факторы, влияющие на платежный баланс. 1. Неравномерность экономического и политического развития стран, международная конкуренция.2. Циклические колебания экономики. 3. Рост заграничных государственных расходов внешние правительственные расходы, которые преследуют разнообразные экономические и политические цели. 4. Милитаризация экономики и военные расходы. 5. Усиление международной фин взаимозависимости. В итоге финансовая взаимозависимость стран стала сильнее коммерческой взаимозависимости. 6. Изменения в международной торговле. Более интенсивной стала торговля готовыми изделиями, в том числе наукоемкими товарами, а также нефтью, энергоресурсами. 7. Валютно-фин факторы. Девальвация обычно поощряет экспорт, а ревальвация стимулирует импорт при прочих равных условиях. Нестабильность мировой валютной системы ухудшает условия международной торговли и расчетов. 8. Отрицательное влияние инфляции на платежный баланс. Это происходит в том случае, если повышение цен снижает конкурентоспособность национальных товаров, затрудняя их экспорт, поощряет импорт товаров и способствует «бегству» капиталов за границу. 9. Чрезвычайные обстоятельства — неурожай, стихийные бедствия, катастрофы и т.д. отрицательно влияют на платеж баланс. Основные методы регулирования платежного баланса.1. Дефляционная (обратное инфляции) политика. Такая политика, направленная на сокращение внутреннего спроса, включает ограничение бюджетных расходов преимущественно на гражданские цели, замораживание цен и заработной платы. Дефляционная политика направлена на снижение цен и повышение конкурентоспособности товаров и услуг. Дефляции ведет к дальнейшему падению производства и занятости. Она связана с наступлением на жизненный уровень трудящихся и обострением социальных конфликтов. 2. Девальвация. Девальвация стимулирует экспорт товаров лишь при наличии экспортного потенциала конкурентоспособных товаров и услуг и благоприятной ситуации на мировом рынке. Удорожая импорт, девальвация может привести к росту издержек производства отечественных товаров, повышению цен в стране и последующей утрате полученных с ее помощью конкурентных преимуществ на внешних рынках. 3. Протекционистские меры. Валютные ограничения - блокирование инвалютной выручки экспортеров, лицензирование продажи иностранной валюты импортерам, сосредоточение валютных операций в уполномоченных банках - направлены на уменьшение дефицита платежного баланса путем ограничения экспорта капитала и стимулирования его притока, сдерживания импорта товаров. 4. Финансовая и денежно-кредитная политика. Для уменьшения дефицита платежного баланса используются бюджетные субсидии экспортерам, протекционистское повышение импортных пошлин, отмена налога с процентов, выплачиваемых иностранным держателям ценных бумаг в целях притока капитала в страну, денежно-кредитная политика, особенно учетная политика и таргетирование денежной массы и инфляции. 5. Специальные меры государственного воздействия на платежный баланс в ходе формирования его основных статей - торгового баланса, «невидимых» операций, движения капитала. Важным объектом регулирования является торговый баланс. К межгосударственным средствам регулирования платежных балансов относятся: согласование условий экспортных кредитов; двусторонние правительственные кредиты, краткосрочные взаимные кредиты ЦБ в национальных валютах по соглашениям «своп»: кредиты междун валютно-кредитных и финансовых организаций, прежде всего МВФ.

28. Междун. расчеты: сущность и формы. Понятие междун расчетов. Формы междун расчетов. Валютно-фин и платежные условия внешнеэкономических сделок. Междун. расчеты — это система регулирования платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающим между государствами, а также юр и физ лицами, являющимися резидентами разных стран. Они включают расчеты по экспорту-импорту товаров, расчеты за услуги и по неторговым операциям (связанные с обслуживанием культурных программ, содержанием посольств, представительств, с туризмом и др.), расчеты по обслуживанию кредитных операций, займов (движениякапитала)ит.д. Сущ-ют 2 формы междун расчетов: 1) При расчетах по инкассо (collection) банк обязуется по поручению своего клиента – экспортера получить платеж от импортера за отгруженные ему товары и услуги. Главное здесь – доверие между партнерами. В случае неуплаты импортером своих обязательств, используются страхование. Например, по поручению импортера банк выдает экспортеру платежную гарантию – обязательство банка импортера оплатить инкассо при неплатеже его клиента – импортера. Участниками междун расчетов с использованием инкассо являются: - доверитель – лицо, которое дает поручение по инкассо своему банку. Обычно доверителем является продавец товара; - банк-ремитент – банк, которому доверитель поручает операцию по инкассо; - инкассирующий банк – любой банк, который участвует в операции по инкассо и не является банком-ремитентом; - представляющий банк – инкассирующий банк, делающий представление плательщику; - плательщик – лицо, которое должно совершить платеж или акцептовать переводный вексель против представленных документов (обычно покупа­тель). Основные недостатки инкассовой формы расчетов: - длительность прохождения документов через банки и со­ответственно периода их оплаты от нескольких недель до месяца и более; - покупатель может отказаться от оплаты представленных документов. В этом случае продавец будет нести расходы, связанные с хранением груза, продажей его третьему лицу или перевозкой обратно в свою страну.2) Аккредитив – соглашение, согласно которому банк импортера обязуется по просьбе клиента произвести платеж экспортеру, или акцептовать и оплатить тратты, в крайнем случае, дать такие полномочия другому банку.В расчетах аналогично инкассо применяются в основном два вида аккредитивов: документарные (товарные) и денежные (чистые). Во внешней торговле используются в основном документарные аккредитивы. Участниками междун расчетов с ис­пользованием аккредитива являются: - приказодатель – лицо, дающее поручение банку на открытие аккредитива (обычно покупатель); - банк-эмитент – банк, открывающий аккредитив от своего собственного имени или по просьбе приказодателя аккредитива; - б енефициар – лицо, в пользу которого открывается аккредитив и который обязан представить в банк-эмитент или в авизующий банк документы, подтверждающие выполне­ние условий, предусмотренных аккредитивом (обычно продавец); - авизующий банк – банк, который в соответствии с поруче­нием банка-эмитента извещает бенефициара об открытии аккредитива в его пользу и производит выплату по аккре­дитиву. Аккредитивная форма расчетов наиболее выгодна экспортеру, так как представляет собой твердое и надежное обеспе­чение платежа, полученное до начала отгрузки. Если представ­ленные документы соответствуют условиям аккредитива, то осуществление платежа по нему не связано с согласием по­купателя на оплату товара и обеспечивает быстрое поступление экспортной выручки. Импортера такая форма расчетов обязывает резервировать денежные средства для последующей оплаты.Но аккредитив в то же время является наиболее сложным методом расчетов для продавца, поскольку получение плате­жа связано с правильным оформлением документов и свое­временным представлением их в банк.Основные недостатки аккредитивов для покупателей зак­лючаются в определенных задержках прохождения документов через банки, а также высокой стоимости аккредитивов. В международной практике сложился обычай разделять банковские расходы между сторонами договора, каждая из которых оплачивает банковские комиссии на территории сво­ей страны. Валютно-фин и платежные условия внешнеэкономических сделок. При определении валютно-финансовых и платежных условий внешнеторгового контракта учитывают страновые риски, наличие таможенных ограничений, конъюнктуру соответствующего товарного рынка и валютных рынков, наличие межправительственных соглашений, содержащих положения по валютно-финансовым вопросам, нормы национального валютного законодательства стран участников расчетов, сложившиеся правила и обычаи междун расчетов и другие факторы. Валютные условия включают определение валюты цены, валюты платежа, курса пересчета валюты цены в валюту платежа (в случае их несовпадения), а также оговорки, защищающие стороны от валютных рисковВалюта цены — это валюта, в которой определяется цена продаваемых товаров. Интересы участников сторон при выборе валюты цены не совпадают: для экспортера более выгодно использовать валюту, курс которой имеет тенденцию к повышению, а для импортера — валюту, курс которой снижается. Обычно валюту цены предлагает экспортер, и если импортер настаивает на ее изменении, то экспортер вправе требовать ответных уступок (например, в отношении цены товаров). Для снижения валютных рисков в качестве валюты цены, как правило, используются наиболее устойчивые национальные валюты развитых стран или коллективные валюты (СДР, евро). Кроме того, в этих целях возможно выражение цены товаров в нескольких валютах (корзине валют). Валюта платежа — это валюта, в которой осуществляется расчет между экспортером и импортером. Валюта платежа может отличаться от валюты цены, это особенно характерно для расчетов с развивающимися странами, а также при осуществлении расчетов по валютному клирингу. В случае если валюта страны импортера не является свободно конвертируемой, в качестве валюты платежа обычно используются резервные валюты. Курс пересчета валюты цены в валюту платежа определяется участниками расчетов путем согласования и фиксации в договоре условий пересчета. В контракте указывают дату пересчета (день платежа или предшествующий день); вид курса (текущий рыночный, курс телеграфного перевода или другой); валютный рынок, котировки которого будут использоваться для расчета курса. При снижении курса валюты цены потери несет экспортер, так как он получит меньшую сумму в валюте платежа; при повышении курса валюты цены потери несет импортер, поскольку он вынужден заплатить большую сумму в валюте платежа. Оговорки, защищающие стороны от валютных рисков, применяются обычно в случаях, когда цена контракта фиксируется не в нескольких валютах (валютной корзине), а в одной нацвалюте. Оговорки предусматривают пропорциональную корректировку цены контракта в случае неблагоприятного изменения валютного курса или снижения покупательной способности отдельных валют. Условия платежа, устанавливаемые в контрактах, определяют, на какой стадии движения товара будет производиться его оплата, какие виды платежа и формы расчетов будут применяться, а также фин гарантии на случай неплатежа или задержки платежа.