Реструктуризація підприємства та фінансова його санація

Якщо на підприємстві має місце криза прибутковості, то на ранніх її стадіях доцільно проводити реструктуризацію підприємства. Реструктуризація передбачає проведення організаційно-правових, виробничо-технічних заходів, спрямованих на відновлення прибутковості та конкурентоспроможності підприємства. В залежності від характеру заходів, які застосовуються, виділяють такі форми реструктуризації:

- Реструктуризація управління підприємством: зміна керівництва підприємством, упровадження нових, прогресивних форму та методів управління, скорочення чисельності адмінперсоналу, заміна типу організаційної структури управління та інше.

- Реструктуризація виробництва та активів: модернізація, оновлення виробничих засобів, диверсифікація асортименту послуг та покращення їх якості, скорочення чисельності виробничого персоналу, продаж частини активів, закриття нерентабельних виробництв, лізинг або зворотний лізинг та інше.

- Реструктуризація пасивів: ліквідація дебіторської заборгованості, реструктуризація кредиторської заборгованості; одержання додаткових кредитів, збільшення статутного капіталу, обмін боргових зобов’язань на корпоративні права та інше.

На подальших стадіях кризи прибутковості в досудовому порядку з ініціативи менеджменту та власників підприємства проводиться фінансова санація. Окрім організаційно-правових, виробничо-технічних заходів вона включає сукупність фінансово-економічних та соціальних заходів, спрямованих на відновлення платоспроможності та конкурентоспроможності підприємства в довгостроковому періоді. У складі санаційних заходів може проводитися і реструктуризація підприємства. Окрім того, санація може передбачати реорганізацію підприємства – повну або часткову заміну власників корпоративних прав підприємства, зміну організаційно-правової форми бізнесу, ліквідацію окремих структурних підрозділів або створення на базі одного підприємства декількох, наслідком чого є передання майна підприємства, його прав та обов’язків правонаступникам.

Для проведенні санації підприємства розробляється її план. Він включає такі основні розділи:

1. Аналіз вихідних даних.

1.1. Оцінюються зовнішні умови, в яких функціонує підприємство, та можливості адаптації підприємства до змін в соціально-політичному житті країни.

1.2. Аналізується виробничо-господарська діяльність та фінансовий стан підприємства, у результаті чого виявляються внутрішні симптоми кризи.

1.3. Оцінюється наявний потенціал підприємства: фінансове забезпечення та можливості залучення додаткового капіталу, наявність кваліфікованого персоналу, наявність ринків збуту, матеріально-технічна база та інше.

На основі аналізу вихідних даних робиться висновок про доцільність і можливість санації чи про необхідність ліквідації підприємства.

2. Стратегія санації.

2.1. Визначаються стратегічні цілі санації та будується дерево цілей.

2.2. За результатами аналізу фінансового-господарської діяльності підприємства розробляється каталог оперативних заходів щодо досягнення цілей санації.

3. Складається бюджет санації.

3.1. Розраховується сума необхідних коштів для реалізації запланованих заходів.

3.2. Визначаються джерела фінансування витрат на санацію.

4. Розраховується ефективність фінансової санації.

5. Визначаються заходи щодо організації та контролю виконання плану санації.

Внутрішні джерела санації пов’язані із скороченням витрат і збільшенням грошових надходжень. Скороченню витрат сприяють такі заходи як економія витрат на персонал, згортання збиткових неперспективних виробництв, встановлення прямих зв’язків з посередниками, згортання капітальних вкладень, впровадження нормування витрат, стимулювання за економію ресурсів та інше.

Збільшення надходжень грошових коштів пов’язано з реалізацією надлишків активів, удосконалення роботи з дебіторами, впровадження системи знижок, удосконалення каналів збуту, надання в оренду активів та інше.

Зовнішніми джерелами санації є реструктуризація боргів (переведення боргу у власність, переведення короткострокових боргів у довгострокові, пролонгація строків сплати), зменшення або списання заборгованостей, надання санаційних кредитів, безповоротна фінансова допомога. Державні підприємства можуть розраховувати на дотації, субсидії, державне пільгове кредитування.

У фінансовому забезпеченні санації підприємства можуть прийняти участь його власники і персонал. Власники здійснюють цільові внески на безповоротній основні; персонал надає позички підприємству, погоджується на відстрочку виплати заробітної плати або відмовляється від її отримання, погоджується на конвертацію заробітної плати в акції.

На останній стадії кризи кредиторами чи самим боржником порушується справа про банкрутство. Умовами порушення такої справи є:

1) наявність у боржника заборгованості в обсязі не менше 300 мінімальних розмірів заробітної плати;

2) непогашення боргів протягом трьох місяців після настання строку їх погашення.

3) якщо є рішення суму, в якому вже розглядалися вимоги кредитора до боржника.

Порушення справи про банкрутство з боку боржника здійснюється в тому випадку, коли підприємство має можливості для фінансового оздоровлення, але в нього недостатньо часу для реалізації плану санації. У цьому випадку боржник одночасно з заявою подає до суду план санації. Таким чином боржник може отримати від кредитора відстрочку щодо сплати заборгованості.

При порушенні справи про банкрутство спочатку випробуються всі можливі заходи щодо оздоровлення фінансового стану підприємства: проводиться санація підприємства в судовому порядку. На будь-якому етапі провадження справи про банкрутство може бути укладена мирова угода між боржником і кредиторами стосовно вимог, забезпечених заставою.

Ліквідація боржника передбачає завершення підприємницької діяльності. Призначений судом ліквідатор здійснює комплекс заходів з виявлення та оцінки майна боржника, його реалізації і задоволення вимог кредиторів.

Література: 3, 4, 13, 15, 18, 20, 22, 25.

Контрольні питання

1. Як проявляється фінансова криза?

2. Назвіть основні зовнішні і внутрішні фактори кризи.

3. Охарактеризуйте стадії фінансової кризи.

4. Якими методами можна оцінити ймовірність настання фінансової кризи?

5. Які існують форми реструктуризації підприємства?

6. Що таке фінансова санація?

7. Охарактеризуйте розділи плану фінансової санації.

8. Які Ви знаєте внутрішні та зовнішні джерела фінансування санації?

9. Якими є умови порушення справи про банкрутство відповідно до чинного законодавства України.