Оценка риска с помощью абсолютных показателей

Методика, применяемая для оценки риска с помощью абсолютных показателей, основана на оценке ликвидности баланса. Под ликвидностью (от лат. liquidus – жидкий, текучий) понимают мобильность активов предприятий, фирм или банков, обеспечивающая своевременную оплату их обязательств.

Рассмотрим модель анализа ликвидности баланса, в соответствии с которой ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок обращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются по следующие группы:

– наиболее ликвидные активы (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения);

– быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность);

– медленно реализуемые активы (запасы);

– труднореализуемые активы (внеоборотные активы);

– наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность;

– краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы);

– долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства);

– постоянные пассивы (собственный капитал).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

Выполнение первых трех неравенств влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практические существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление наиболее ликвидных средств () и быстрореализуемых активов () с наиболее срочными обязательствами () и краткосрочными пассивами () позволяет оценить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Проводимый по изложенный схеме анализ ликвидности баланса является приближенным и по той причине, что соответствие степени обязательств в пассиве намечено ориентировочно из-за ограниченности информации, которой располагает аналитик, проводящий внешний анализ на основе бухгалтерской отчетности.

Оценку финансовых показателей предприятия осуществляют, предварительно сгруппировав статьи актива и пассива баланса, т.е. составив агрегированный баланс (табл. 7).

Таблица 7 – Агрегированный баланс предприятия

На основе группировки статей актива и пассива осуществляем анализ ликвидности баланса (табл. 8).

Таблица 8 – Анализ ликвидности баланса предприятия

Как видно из данных табл. 8, баланс анализируемого предприятия является неликвидным. В частности, наиболее ликвидных активов (33 024, 5 тыс. руб. в 2012 г. и 20 318, 5 тыс. руб. в 2013 г.) недостаточно, чтобы погасить наиболее срочные обязательства (193 914, 5 тыс. руб. в 2012 г., 202 930, 5 тыс. руб. в 2013 г.). Дефицит наиболее ликвидных активов составил: в 2012 г. – 160 890, 0 тыс. руб., в 2013 г. – 182 612, 0 тыс. руб. Однако данную ситуацию можно исправить за счет использования быстрореализуемых активов. При этом излишек быстрореализуемых активов (в 2012 г. – 202 907, 0 тыс. руб., в 2013 г. – 227 352, 0 тыс. руб.) покрывает дефицит наиболее ликвидных активов (в 2012 г. – 160 890, 0 тыс. руб., в 2013 г. – 182 612, 0 тыс. руб.). Следовательно, баланс является в краткосрочной перспективе неликвидным, но ситуацию с ликвидностью нельзя назвать критической. Условия ликвидности баланса в долгосрочной перспективе соблюдаются, поскольку сумма медленно реализуемых активов больше суммы долгосрочных обязательств (излишек составлял: в 2012 г. – 24 823, 5 тыс. руб., в 2013 г. – 28 725, 0 тыс. руб.), а сумма внеоборотных активов меньше, чем величина постоянных пассивов на 66 840, 5 тыс. руб. в 2012 г. и 73 465, 0 тыс. руб. в 2013 г.