Политика управления запасами и денежными активами организации (теория и практика)

В качестве одного из важнейших направлений финансового менеджмента выступает управление запасами. Это является следствием того, что достижение максимальной рентабельности собственного капитала возможно в основном двумя способами: повышением эффективности (рентабельности) производственной деятельности и повышением оборачиваемости активов. Действительно, капитал, замороженный в виде запасов, не только не приносит «процентов» на вложенный капитал, но и требует затрат по хранению.

Определение размера потребности заказа запасов

Определения затрат по закупке запасов (транспортирование и приемка)

Определение затрат по хранению запасов

Обозначим основные предпосылки и условия модели:

- Рассматриваемый период времени – 1 год.

- Рассматривается одиночный склад с запасами однотипных изделий.

-Закупки производятся равномерно, время поставки постоянно.

-Отсутствие запасов недопустимо.

- Спрос на товар, производимый предприятием равномерный и постоянный – D. Он отражает объем потребления товара предприятия покупателями, а, соответственно, и объем производственного потребления изделий (сырья и материалов, из которых товар производится).

-Каждый раз заказывается постоянное количество – оптимальный размер заказа - Q (объем изделий в одном заказе).

-Товарно-материальные запасы расходуются равномерно, следовательно, средний объем запасов на складе - Q/2.

Сумма затрат по размещению заказов, транспортировке и приемке запасов будет определяться по формуле

где С_О1 – расходы, связанные с осуществлением одного заказа (размещение, транспортировка, приемка).

количество заказов за период (год) будет определяться по формуле

И, соответственно, можно найти продолжительность цикла заказов (через сколько дней осуществляется новый заказ изделий)

где Т_РД – количество рабочих дней в году.

Сумма затрат по хранению запасов на складе (C_h) будет определяться исходя из стоимости хранения единицы запасов (C_h1) и того, что средний объем запасов на складе - Q/2, так как они расходуются равномерно

Тогда совокупные затраты по закупке и хранению запасов (ТС) на предприятии будут определяться как

Оптимальный размер заказа (Q) – это такой объем покупки изделий (заказа), при котором данные суммарные затраты на хранение и выполнение заказов минимальны. Чтобы его определить, необходимо найти минимум функции ТС: найти ее производную (по Q) и приравнять ее нулю.

Решением этой оптимизационной задачи будет являться оптимальный размер заказа

Зная данную величину предприятие в состоянии спрогнозировать и оптимизировать свои затраты на управление запасами сырья и материалов, а так же незавершенного производства и готовой продукции, так как расчеты для последних видов товарно-материальных запасов проводятся аналогично.

1) Расчет финансового цикла.

Финансовый цикл (цикл денежного оборота или цикл обращения денежной наличности) представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота.

Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, то есть финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция.

Информационное обеспечение расчёта финансового цикла – это бухгалтерская отчётность и данные управленческого учета.

2) Анализ движения денежных средств.

Смысловая нагрузка этого блока определяется прежде всего тем обстоятельством, что с позиции контроля и оценки эффективности функционирования организации необходимо иметь представление о том, какие виды деятельности генерируют основной объем денежных поступлений и оттоков. Наиболее распространен в анализе так называемый прямой метод, предполагающий идентификацию всех операций, затрагивающих дебет (приток денежных средств) и кредит денежных счетов (отток денежных средств).

3) Прогнозирование денежных потоков.

Смысловая нагрузка этого блока определяется тем обстоятельством, что многие решения финансового характера, например, инвестиции и выплата дивидендов, нередко предполагают единовременные оттоки крупных объемов денежных средств, которые должны быть своевременно накоплены. Прогнозирование денежных потоков является непременным атрибутом финансового менеджмента и вообще взаимоотношений с потенциальным и (или) стратегическим инвестором.

4) Определение оптимального уровня денежных средств.

Смысловая нагрузка последнего блока определяется необходимостью нахождения компромисса между, с одной стороны, желанием обезопасить себя в ситуаций хронической нехватки денежных средств и, с другой стороны, желанием вложить свободные денежные средства в какое-то дело с целью получения дополнительного дохода.