Расчет рентабельности по текущей стоимости кассовых поступлений

Табл.2. 6

Вывод: при процентной ставке, равной 11, 6 кассовые поступления составят 353 тыс. руб., а при процентной ставке, равной 12% будет убыток 1428 тыс. руб. Следовательно, данные инвестиции будут прибыльны при ставке процента не выше 11, 6 %.

Начальная стоимость объекта недвижимости и инвестиции в реконструкцию принимаются согласно варианту задания. Величина заемного капитала – 50% от инвестиционных затрат. Остальные значения берутся из уже рассчитанных таблиц. Если показатель является расходом, вносится со знаком минус, если доходом – плюс. В конце по столбцам суммируются кассовые поступления. Первый год кассовые поступления отрицательны, т.е. строительство объекта недвижимости является убыточным.

Далее необходимо рассчитать рентабельность варианта по текущей стоимости кассовых поступлений. Методом ВНД нужно подобрать такую процентную ставку, при которой величина дисконтированных поступлений будет равна нулю. Точность вычислений принимается 1%, поэтому достаточно найти, между какими значениями изменится знак.

Для определения дисконтированных кассовых поступлений необходимо рассчитать коэффициент дисконтирования. Его расчет будет производить по формуле: , где

R – норма дисконта или ставка дохода на капитал, в долях единицы;

t – номер шага расчета, в годах.

Дисконтированные кассовые поступления определяются произведением кассового поступления в данный период и соответствующего коэффициента дисконтирования.

Начальная ставка доходности принята в размере 10%. Определяем коэффициент дисконтирования.

Результаты расчета представлены в табл. 2.6.

Заключение

Подводя итоги сказанному, можно сделать несколько выводов относительно реализации инвестиционного проекта и отметить то, что при принятии любого инвестиционного решения необходимо, прежде всего, провести исследования инвестиционной среды.

Инвестиции в недвижимость – выгодное вложение средств, особенно при настоящих рыночных отношениях и условиях, но эффективность и выгода зависят от осведомленности инвестора.

Реализация инвестиционных проекта предполагает отказ инвестора от денежных средств сегодня в расчете на получение в будущем.

Объектами реальных инвестиций могут быть недвижимость, бизнес, машины, оборудование, здание, земельные участки, природные ресурсы.

Очевидно, что при принятии нескольких проектов можно получить равный размер дохода, но эффективность этих проектов может быть разной, так как на их реализацию могут потребоваться различные затраты.

Эффективность инвестиционных проектов должна быть основана на исследовании денежных потоков, которые генерируются в результате реализации этих проектов, в нашем случаи вложения (инвестиции) в недвижимость.

Список литературы

1. Трухина Н.И. Экономические методы управления имущественным

комплексом: Учеб. пособие / В.Я Мищенко, Н.И.Трухина, О.К Меще-

рякова, Воронеж. ВГАСУ, 2003. – 114 с.

2. Грабовый П.Г. Экономика и управление недвижимостью: Учеб. для ву-

зов / П.Г.Грабовый, Ю.Н.Кулаков, И.Г.Лукманова и др. – Смоленск:

Смолин Плюс; М.: АСВ, 2008. – 566 с.

3. Грязнова А.Г. Оценка недвижимости: Учеб. для вузов / под.ред.

А.Г.Грязновой, М.А.Федотовой – М.: Финансы и статистика, 2003. –

492 с.

4. Асаул А.А., Старинский В.Н., Рыбков Е.А. Экономика недвижимости:

Учеб. пособие / А.А.Асаул, В.Н.Старинский и др. – М; СПб.: АСВ,

2000 – 184 с.