Современный кризис внешней задолжности.

Кризис доверия. Рост международного кредитования частными кредиторами в 1970-х – начале 1980-х правительств развивающихся стран и предприятий в этих странах, имевших правительственные гарантии, обусловил возникновение кризиса. Причинами роста кредитования в те годы стали:

1) увеличение резервов частных банков под воздействием инфляционной денежной политики в развитых странах;

2) накопление валютных средств экспортерами нефти;

3) неопределенность инвестиционной ситуации в развитых странах;

4) сопротивление многих развивающихся стран притоку прямых зарубежных инвестиций.

В конце 1982 г. Мексика объявила, что она не в состоянии обслуживать внешний долг – выплачивать проценты и возвращать части долга, по которым наступил срок погашения, в соответствии с подписанными соглашениями. Примеру Мексики последовали другие страны. В конечном итоге правительства 38 развивающихся стран не смогли выдержать согласованные графики выплат по долгам и просили о реструктуризации долга.

Реструктуризация задолжности. Это пересмотр сроков и порядка выплаты долга, включая списание задолжности частично или полностью. Это понятие ввели в международное кредитование страны – кредиторы Аргентины, осуществившие реструктуризацию ее задолжности в 1956 г.

Парижский клуб является неформальной организацией, которую создали развитые страны для решения проблем структуризации, постоянно возникающих в результате неплатежеспособности некоторых стран-должников. Столкнувшиеся с неплатежеспособностью государства-должника страны-кредиторы проводят переговоры в рамках Парижского клуба, чтобы совместно с должником попытаться отыскать решение проблемы. С 1970-х годов местом проведения переговоров стал Париж. В число членов Парижского клуба входят в основном промышленно развитые страны, предоставляющие кредиты. В последние годы в состав клуба вошли и некоторые новые индустриальные страны (например, Бразилия). Состав участников переговоров Парижского клуба изменчив, так как каждая встреча, как правило, посвящается одному государству-должнику. Кроме его делегации в переговорах принимают участие представители заинтересованных государств-кредиторов и специализированных учреждений ООН, таких, как МВФ. Парижский клуб определяет условия обеспечения государственных займов и займов, гарантированных государственными организациями.

Лондонский клуб – это неформальное объединение нескольких сотен банков, которые предоставляют ссуды иностранным государствами без гарантий своих правительств.

Конверсия – капитализация внешней задолжности. Это урегулирование задолжностями путем превращения (трансформации) долговых обязательств государств в принадлежащие им акции предприятий и другие активы.

Механизм конверсии основан на установленных нормах и правилах, порядке и процедурах, которые определяют виды конверсионных сделок (таких, как конверсия в акции, другие ценные бумаги, материальные объекты) и приоритеты по ним. Обычно устанавливаются ограничения на использование акций и других ценных бумаг, приобретенных в результате конверсии обязательств государства по внешнему долгу, вводятся временные ограничения на вызов прибылей и капитала, полученных в результате инвестирования конверсионных средств. Капиталовложения за счет конверсионных средств рассматриваются в качестве иностранных инвестиций с правом продажи активов, перевода выручки и дивидендов в конвертируемую валюту и их вывоза из страны. Порядок конверсии может быть различным. В Бразилии и ряде других стран была принята аукционная форма покупки у кредиторов долговых обязательств уполномоченными государственными органами. После выкупа долговые обязательства аннулировались.

Операции по конверсии долговых обязательств в акции выгодны и для страны-заемщика, и для иностранных инвесторов и кредиторов. Конечные инвесторы покупают на вторичном рынке долговое обязательство с гораздо большей скидкой, чем скидка страны-должника. Выгода кредиторов заключается в снижении финансовых рисков за счет немедленного и единовременного избавления от обязательств сомнительных должников.