Показатели финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия характеризуется платежеспособностью, прибыльностью, эффективностью использования активов и собственного (акционерного) капитала, ликвидностью.

Платежеспособность предприятия — способность выполнять свои внешние (краткосрочные и долгосрочные) обязательства, используя свои активы. Коэффициент платежеспособности (Кп) определяется соотношением:

Коэффициент измеряет финансовый риск, т.е. вероятность бан­кротства. Высокий коэффициент платежеспособности отражает ми­нимальный финансовый риск и хорошие возможности для привлечения дополнительных средств со стороны.

Ликвидность предприятия отражает его способность вовремя оп­латить предстоящие долги (обязательства) или возможность превра­тить статьи актива баланса (основные и оборотные средства, включая ценные бумаги и прочие активы) в деньги для оплаты обязательств.

Коэффициент общей ликвидности (Кол) определяется отноше­нием:

Чем выше Ко.л., тем выше платежеспособность фирмы.

Коэффициент покрытия (К_по) определяется отношением:

Коэффициент показывает, в какой мере краткосрочная задолжен­ность предприятия покрывается его оборотными активами. Выбор и использование тех или иных показателей диктуется целями проводи­мого анализа. Следует отметить, что для определения реального со­стояния дел предприятия необходим анализ его баланса и основных показателей не менее чем за три года.

Кроме точки безубыточности важное значение имеют такие пока­затели, как безопасность коммерческой деятельности (запас финансо­вой прочности) фирмы и сила воздействия операционного рычага.

Показатель безопасности коммерческой деятельности Бк (или запас финансовой прочности) — это сумма, на которую предприятие может себе позволить уменьшить выручку от реализации, не выходя из зоны прибыли.

Он определяется по формуле

Бк = Выручка от реализации - Точка безубыточности.

Эффект операционного рычага состоит в том, что любое изменение выручки от реализации приводит к еще более сильному изменению прибыли. Действие данного эффекта связано с непропорциональным действием условно-постоянных и условно-переменных затрат на фи­нансовый результат при изменении объема производства и реализа­ции. Чем выше доля условно-постоянных расходов в себестоимости продукции, тем сильнее воздействие операционного рычага. И на оборот, при росте объема продаж доля условно-постоянных расходом в себестоимости падает и воздействие операционного рычага умень­шается.

Сила воздействия операционного рычага = Маржинальная прибыль/Прибыль

Маржинальная прибыль определяется как разность выручки от ре­ализации и переменных затрат. Сила действия операционного рычага показывает степень коммерческого риска фирмы. Чем больше эффект операционного рычага, тем больше коммерческий риск фирмы.

Соблюдение данных соотношений — важнейшее условие плате­жеспособности предприятия. При этом равенство постоянных пас­сивов и трудно реализуемых активов показывает нижнюю грани­цу платежеспособности за счет собственных средств предприятия (табл. 1).

Таблица

Система показателей эффективности производства и финансового состояния предприятия

Основные показатели	Краткая характеристика	Методика расчета
Показатели эффективности использования отдельных видов ресурсов и затрат
1. Трудовых — производитель­ность труда: а) выработка	Результативность труда в сфере ма­териального производства   Отражает количество продукции, производимой в единицу рабочего времени или приходящееся на од­ного среднесписочного работника в месяц, квартал, год	Отношение количества произ­водимой продукции к затратам рабочего времени на единицу этой продукции
б) трудоемкость	(Обратный показатель). Сумма всех затрат труда на производство единицы продукции на данном предприятии	Отношение количества труда, затраченного на производство продукции, к ее объему в нату­ральном или стоимостном вы­ражении
. Материаль­ных ресурсов: материалоем­кость     3. Основных средств: а) фондоотдача     б) фондоемкость   в) фондовооруженность труда г)коэффициент интенсивности использования оборудования	Характеризует суммарный расход всех материальных ресурсов на производство единицы продукции   Отражает количество продукции в расчете на 1 руб. основных производственных средств (Обратный показатель). Отражает стоимость основных производственных средств, приходящихся на 1 руб. объема реализованной продукции   Показывает оснащенность предприятия основными производственными средствами   Характеризует эффективность использования оборудования	Отношение суммы материаль­ных затрат, включенных в себе­стоимость реализованной про­дукции, к ее объему   Годовой объем реализованной продукции, деленный на среднегодовую стоимость основных производственных средств Среднегодовая стоимость основных производственных средств, деленная на годовой объем реализованной продукции     Среднегодовая стоимость ОПФ, деленная на среднесписочную численность   Отношение фактического объема выпущенной продукции к установленной производственной мощности оборудования (пропускной способности)
4.Оборотных средств: а) коэффициент оборачиваемости оборотных средств     б) коэффициент загрузки средств в обороте     в) длительность одного оборота   г) показатель отдачи оборотных средств	Показывает, сколько оборотов совершили оборотные средства за анализируемый период (квартал, полугодие, год)   (обратный показатель). Характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на 1 руб. выручки от реализации   Показывает, за какой срок к предприятию возвращается его оборотные средства в виде выручки от реализации продукции   Отражает эффективность использования оборотных средств для прибыльных предприятий	Отношение объема реализованной продукции за отчетный период к среднему остатку оборотных средств за этот же период   Отношение среднего остатка оборотных средств за отчетный период к объему реализации за этот же период     Число дней в отчетном периоде, деленное на коэффициент оборачиваемости оборотных средств   Отношение прибыли от реализации к средним остаткам оборотных средств
5. Инвестиции: а) абсолютная эффективность капитальных вложений		Отношение прироста прибыли за счет инноваций к капитальным вложениям
	Для убыточных предприятий = (объем выпуска продукции после использования капитальных вложений * разность себестоимости единицы продукции до и после вложения инвестиций) / капитальные вложения
б) срок окупае­мости капи­тальных вложе­ний	Характеризует время, за которое поступления от производственной деятельности предприятия покро­ют затраты на инвестиции	Вложения в капитал, обеспечи­вающие получение прибыли, деленные на чистую годовую прибыль за вычетом налогов, но с учетом амортизации
Показатели рентабельности
1. Рентабель­ность продаж (оборота)	Показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля реа­лизованной продукции	Отношение прибыли от реа­лизации продукции к объему продаж
2. Рентабель­ность имущест­ва предприятия	Показывает, какую прибыль по­лучает предприятие с каждого руб­ля, вложенного в активы	Отношение чистой прибыли к средней за период величине чистых активов
3. Рентабель­ность собствен­ного капитала	Показывает эффективность ис­пользования средств, принадле­жащих собственникам предприя­тия. Служит основным критерием при оценке уровня котировки ак­ций на бирже	Отношение чистой прибыли к средней за период величине собственного капитала
4.Рентабель­ность продук­ции	Эффективность затрат, произве­денных предприятием на произ­водство и реализацию продукции. Показатель может быть ориен­тиром в оценке конкурентоспо­собности продукции. Динамика коэффициента может свидетель­ствовать о необходимости пере­смотра цен или усиления кон­троля за себестоимостью реали­зованной продукции	Отношение прибыли от реали­зации продукции к сумме затрат на производство и реализацию продукции
5. Рентабельность производства (общая)   6. Рентабельность инвестиций	Характеризует прибыльность (убыточность) производственной деятельности предприятия за определенный период времени (год, квартал)   Способ оценки «мастерства» управления инвестициями	Отношение балансовой прибыли к среднегодовой стоимости ОПФ и нормируемых оборотных средств   Отношение прибыли (до уплаты налогов) к инвестированным в предприятие средствам (сумма собственного капитала и долгосрочных обязательств – определяется по балансу предприятия)
Показатели деловой активности
1. Общий коэффициент оборачиваемости капитала   2. Коэффициент устойчивости экономического роста   3. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала	Показывает скорость оборота всех средств предприятия   Характеризует устойчивость и перспективу экономического развития; показывает, какими темпами в среднем увеличивается экономический потенциал предприятия   Показывает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за анализируемый период	Отношение выручки от реализации продукции к стоимости имущества (итог баланса)     Отношение реинвестированной прибыли к средней за период величине собственного капитала и резервов     Отношение объема чистой выручки от реализации к средней за период величине стоимости оборотных средств, денежных средств и краткосрочных ценных бумаг
4. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Отражает скорость оборота вложенного собственного капитала или активность денежных средств, которыми располагают акционеры	Отношение чистой выручки от реализации к среднему за период объему собственного капитала
Показатели платежеспособности
1. Коэффициент платежеспособности	Измеряет финансовый риск предприятия	Отношение собственного капитала к общим обязательствам предприятия
2. Общий коэф­фициент покрытия	Отражает достаточность оборот­ных средств у предприятия, кото­рые могут быть использованы им для погашения своих краткосроч­ных обязательств (1—2)	Отношение текущих актином (оборотных средств) к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам)
3, Коэффициент срочной ликвидности	Характеризует прогнозируемые платежные возможности предпри­ятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами (1 и. выше)	Отношение денежных средств и краткосрочных ценных бумаг плюс суммы мобилизованных средств в расчетах с дебиторами к краткосрочным обязательствам
4. Коэффици­ент ликвиднос­ти при мобили­зации средств	Отражает степень зависимости платежеспособности предприятия от материально-производственных затрат и запасов с точки зрения мо­билизации денежных средств для погашения своих краткосрочных обязательств (0, 5—0, 7)	Отношение материально-про­изводственных запасов и затрат к сумме краткосрочных обязательств
Показатели финансовой устойчивости
1.Коэффици­ент обеспечен­ности собст­венными сред­ствами	Отражает наличие собственных оборотных средств предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости (0, 1—0, 5)	Отношение собственных обо­ротных средств к общей вели­чине оборотных средств пред­приятия
2.Коэффици­ент маневрен­ности собст­венных оборот­ных средств	Показывает способность предпри­ятия поддерживать уровень собст­венного оборотного капитала и возможность пополнять оборот­ные средства в случае необходи­мости за счет собственных источ­ников (0, 2-0, 5)	Отношение собственных обо­ротных средств к общей вели­чине собственных средств (соб­ственного капитала) предприя­тия
3.Соотноше­ние заемных и собственных средств	Показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы соб­ственных средств (менее 0, 7)	Отношение собственных обо­ротных средств к общей вели­чине оборотных средств пред­приятия