Ставки по бизнес – кредитам за 2016 год

В ходе изучения предприятия ОАО «Завод ЖБИ-3» было проанализировано множество показателей: финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности, рентабельности и банкротства – в основном, все они имеют скачкообразную структуру, значения показателей стремительно возрастают вверх и не менее стремительно снижаются поочередно. На мой взгляд, данной организации необходимо финансовое подспорье в виде инвестиций, чтобы нормализовать значения показателей, тем самым увеличить обороты производства и доход предприятия. Далее, на примере некоторых статей пассива баланса рассмотрим значения фактического проанализированного периода краткосрочных пассивов (рис. 3.3.1) и изменения прогнозируемого периода при внедрении инвестиций на неудовлетворительные участки (рис. 3.3.2). Аналогично исследуем долгосрочные пассивы (рис. 3.3.3, рис. 3.3.4).

Рис. 3.3.1. Значения фактического периода краткосрочных пассивов

Рис. 3.3.2. Значения прогнозируемого периода краткосрочных пассивов

Изучая график фактического периода краткосрочных пассивов, можно рассмотреть стабильно низкие значения в 2012 - 2013 гг. (6 969 - 6 739 тысяч рублей), но в 2014 году наблюдается резкий скачок до 406 964 тысяч рублей, а в 2015 году снова происходит стремительное падение до 8 427 тысяч рублей.

Для стабилизации значений и исключения образования слабых мест, был спрогнозирован период на ближайшие три года (2016 - 2018 гг.) с учетом привлеченного финансирования в виде инвестиций в размере 475 860 тысяч рублей со средним процентом прироста 1, 19% ежегодно. Ориентировочно, через каждый год предприятие нуждается в инвестировании. Средний процент прироста основывается на показателях нераспределенной прибыли за 2012-2015 гг. (табл. 3.3.2).

Таблица 3.3.3

Нераспределенная прибыль ОАО «Завод ЖБИ-3»

Как следствие, привлечение инвестиций сказывается весьма положительно на краткосрочных пассивах в прогнозируемом периоде, значения стабилизировались на отметки 484 287 тысяч рублей в 2016 году и имеют ежегодную тенденцию к увеличению.

Аналогично рассмотрим значения долгосрочных пассивов. Следует начать с графика фактического периода за 2012 - 2015 гг. Наблюдается спад по четным годам в 2012 году (83 155 тысяч рублей) и в 2014 году (33 943 тысячи рублей), а стремительный рост – по нечетным в 2013 году (264 408 тысяч рублей) и в 2015 году (378 264 тысячи рублей).

Рис. 3.3.3. Значения фактического периода долгосрочных пассивов

Рис. 3.3.3. Значения прогнозируемого периода долгосрочных пассивов

Привлечение инвестиций сказывается также положительно на долгосрочных пассивах в прогнозируемом периоде, значения стабилизировались еще в фактическом периоде в 2015 году на отметке 378 264 тысячи рублей. Инвестиции поддерживают показатели в стабильном состоянии и тенденцию к увеличению со средним процентом прироста 1, 19% ежегодно.

Для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия в долгосрочной перспективе по тому же принципу спрогнозируем следующие показатели: коэффициенты текущей, быстрой и абсолютной ликвидности. Результаты расчетов приведены в табл. 3.3.4.

Таблица 3.3.4

Показатели ликвидности и платежеспособности

Коэффициент текущей ликвидности в фактическом периоде 2012- 2014 гг. не является стабильным. В 2012 году он составлял 0, 73, а в 2013 году резко возрастает до 3, 69 и далее снижается до 0, 58 (рис.3.3.4). Такой резкий подъем показателя объясняется увеличением доли запасов и долгосрочных обязательств и сокращением статей краткосрочных кредитов и займов, то есть предприятие обладает текущей ликвидностью и сможет покрыть свои краткосрочные обязательства, мобилизовав свои оборотные активы, но только на некоторое время. Чтобы поддерживать ликвидность в стабильном состоянии, необходимы инвестиции, что отражено на графике прогнозируемого периода (рис. 3.3.5).

Рис. 3.3.4. Фактический период коэффициента текущей ликвидности

Рис. 3.3.5. Прогнозируемый период коэффициента текущей ликвидности

Рассмотрев коэффициент быстрой ликвидности в фактическом периоде, в 2012 и 2014 гг. ниже нормативного значения, равного 0, 7. Это означает, что величина текущих обязательств предприятия стала намного больше величины наличных денежных средств, ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию или оказанные услуги. В середине и в конце периода 2013 и 2015 гг. значение данного коэффициента стремительно возрастает, опять наблюдая скачкообразную тенденцию. Это обусловлено наибольшей долей дебиторской задолженности в активах, обладающих средней степенью ликвидности (рис. 3.3.6). Прогнозный период показывает, насколько устойчивый становится показатель и имеет положительный характер благодаря привлечению инвестиций (рис. 3.3.7).

Рис. 3.3.6. Фактический период коэффициента быстрой ликвидности

Рис. 3.3.7. Прогнозируемый период коэффициента быстрой ликвидности

В нашем случае, значения коэффициента абсолютной ликвидности в течение фактического периода ниже необходимого (> 0, 2) (рис. 3.3.8), это говорит о незначительной доле денежных средств в общей сумме активов предприятия. Аналогично происходит и в прогнозируемом периоде (рис. 3.3.9), это показывает, что инвестиции не всегда могут наладить все существующие уязвимые участки предприятия, только в совокупности с другими оздоровительными мероприятиями, возможно, достичь поставленных целей.

Рис. 3.3.8. Фактический период коэффициента абсолютной ликвидности

Рис. 3.3.9. Прогнозируемый период коэффициента абсолютной ликвидности

Рассмотрим важнейшие из коэффициентов платежеспособности. В конце фактического периода, рассчитанное значение общего показателя платежеспособности (рис. 3.3.10) не отвечает нормативному (> 1), то есть обязательства предприятия, превышают текущие активы, что является не совсем благоприятной тенденцией в его деятельности. В 2012 и 2013 годах значения показателя находится в рамках нормы. Вложение инвестиций положительно бы повлияло на данный коэффициент и со временем смогло бы приблизить к нормативному уровню благодаря положительной тенденции развития показателя, что отражено в прогнозируемом периоде (рис.3.3.11).

Рис. 3.3.10. Фактический период изменения показателя платежеспособности

Рис. 3.3.11. Прогнозируемый период изменения показателя платежеспособности

Рассмотрим также модель вероятности банкротства для ОАО «Завод ЖБИ-3» - двухфакторная модель Э. Альтмана в фактическом и прогнозируемом периоде.

Модель Альтмана (Altman model) — алгоритм интегральной оценки угрозы банкротства предприятия, основанный на комплексном учете важнейших показателей, диагностирующих кризисное финансовое его состояние.

Двухфакторная модель Альтмана — это одна из самых простых и наглядных методик прогнозирования вероятности банкротства. Для расчета необходимы показатели, такие как коэффициент покрытия и коэффициент финансовой зависимости. Коэффициент покрытия нам известен, а второй коэффициент рассмотрим подробнее в табл. 3.3.5.

Таблица 3.3.5

Показатели финансовой зависимости

Коэффициент финансовой зависимости показывает, насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств. Данный показатель на протяжении почти всего фактического периода увеличивается и больше нормативного значения < 0, 4, что составляет 0, 48-0, 61. Это свидетельствует о том, что активы предприятия финансируются на 48 - 61% за счет заемных средств. Данные расчеты говорят о снижении финансовой независимости (рис. 3.3.12). В прогнозируемом периоде идет уменьшение показателя, что в конечном итоге соответствует нормативному уровню (< 0, 4) (рис. 3.3.13).

Рис. 3.3.12. Фактический период коэффициента финансовой зависимости

Рис. 3.3.13. Прогнозируемый период коэффициента финансовой зависимости

Для того чтобы определить каково финансовое состояние предприятия существует зависимость значения показателя и вероятности банкротства предприятия (табл. 3.3.6).

Таблица 3.3.6

Зависимость показателя Zj и вероятности банкротства

Расчет данной модели представлен в табл. 3.3.7:

Таблица 3.3.7

Двухфакторная модель Э. Альтмана

Изучив двухфакторную модель Альтмана в фактическом периоде, можно сделать вывод, что вероятность наступления банкротства на данном предприятии меньше 50%, притом значение Zi снижается по мере уменьшения, в период с 2012 года по 2013 год уменьшается с - 1, 14 до - 4, 32 (рис. 3.3.12), что является положительной тенденцией, так как вероятность банкротства снижается. Но в 2014 году опять возрос коэффициент, а в 2015 году снова понизился, снова прослеживается скачкообразная структура. Также о снижении показателя нам говорит прогнозируемый период 2016-2018 гг. значение с -3, 23 понизилось до -4, 43 (рис. 3.3.13).

Рис. 3.3.12. Фактический период двухфакторной модели Э. Альтмана

Рис. 3.3.13. Прогнозируемый период двухфакторной модели Э. Альтмана

Заключение

Теоретические и методологические исследования в области инвестиционной привлекательности предприятия, а также их апробирование на примере конкретного предприятия ОАО «Завод ЖБИ-3», дали возможность сделать следующие выводы.

Развитие и совершенствование инвестиционной среды является первостепенной задачей, осуществить которую можно, за счет квалифицированного управления процессом повышения инвестиционной привлекательности всех сегментов инвестиционного рынка и, в первую очередь, предприятий.

Основной целью повышения инвестиционной привлекательности предприятия является создание оптимальных условий для вложения собственных и заемных финансовых и иных ресурсов, обеспечивающих возрастание доходов на вложенный капитал, для расширения экономической деятельности предприятия, создания лучших условий для победы в конкурентной борьбе.

В формировании инвестиционной привлекательности предприятия можно выделить три этапа: на первом этапе определяют необходимость развития предприятия и экономически выгодные направления этого развития; на втором этапе осуществляется разработка инвестиционных проектов для реализации выбранных направлений развития предприятия; на третьем этапе происходит окончательный выбор экономически выгодного инвестиционного проекта, планируемого к реализации

По ходу исследования предприятия ОАО «Завод ЖБИ-3», было проанализировано множество показателей: финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности, рентабельности и банкротства – в основном, все они имеют скачкообразную структуру, значения показателей стремительно возрастают вверх и не менее стремительно снижаются поочередно. Анализ этих составляющих позволил выявить «слабые места» предприятия и направить усилия на разработку мероприятий для повышения его инвестиционной привлекательности.

Исходя из этого, были разработаны предложения по повышению инвестиционной привлекательности и совершенствованию финансовых показателей предприятия ОАО «Завод ЖБИ-3».

ОАО «Завод ЖБИ-3» нуждается в инвестировании, чтобы восполнить недостающие «пробелы» и устранить скачкообразные тенденции в основных финансовых показателях.

В настоящее время организация является сама для себя основным инвестором, вкладывая в собственное строительство при собственном производстве железобетонных конструкций, которые непосредственно участвуют в возведении объектов. Для этого необходимо профинансировать квалифицированное обучение специалистов предприятия с учетом новых современных достижений в строительства, а также модернизировать или закупить современную технику. Также наиболее оптимальный способ улучшения финансового состояния предприятия за счет пополнения собственного оборотного капитала путем инвестирования, а также ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах.

В данной дипломной работе были представлены основные финансовые показатели прогнозируемого периода за 2016 – 2018 гг., как бы изменились коэффициенты с помощью привлечения инвестиций в предприятие.

Несомненно, данный инвестиционный проект весьма выгоден, так как предприятие функционирует с завидной продолжительностью уже много лет, ему лишь не хватает финансовой поддержки из внешних источников.

На основании исследуемой работы можно сделать вывод, что вложение инвестиций в данное предприятие может обеспечить прирост благосостояния инвестора.