Анализ деловой активности. Стабильность финансового положения предприятия обусловлена в значительной степени его деловой активностью

Стабильность финансового положения предприятия обусловлена в значительной степени его деловой активностью. Деловая активность предприятия проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании относительных коэффициентов оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости активов — отражает скорость оборота совокупного капитала предприятия, т.е. показывает, сколько раз за рассматриваемый период происходит полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая единица активов:

К_об.А = В_ч / А_ср., (1)

где В_ч - чистая выручка от реализации продукции, тыс. грн.;

А_ср. - средняя стоимость активов, тыс. грн.

К_{об.А 2015} = 491 / ((18947 + 15061)) / 2 = 0, 03.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств характеризует отношение выручки от реализации продукции, без учета налога на добавленную стоимость и акцизного сбора к сумме оборотных средств предприятия. Уменьшение этого коэффициента свидетельствует о замедлении оборота оборотных средств.

К_{об. ОА} = В_ч / ОА_ср., (2)

где В_ч - чистая выручка от реализации продукции, тыс. грн.;

ОА_ср. - средняя стоимость оборотных активов, тыс. грн.

К_{об. ОА 2015} = 491 / ((4700+5005) / 2) = 0, 1.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз за год обернулись средства, вложенные в расчеты. Он определяется по формуле:

К_об.ДЗ = В_ч / ДЗ_ср., (3)

где В_ч - чистая выручка от реализации продукции, тыс. грн.;

ДЗ_ср. - средняя стоимость дебиторской задолженности, тыс. грн.

К_{об.ДЗ 2015} = 491 / ((10+573+129+103+10+613+1+49) / 2) = 0, 66.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности — показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленного предприятию. Рост коэффициента означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение — рост покупок в кредит. Формула расчета коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности имеет вид:

К_об.КЗ = В_ч / КЗ_ср., (4)

где В_ч - чистая выручка от реализации продукции, тыс. грн.;

КЗ_ср. - средняя стоимость кредиторской задолженности, тыс. грн.

К_{об.КЗ 2015} = 491 / ((1260+3644+1215+3284)/2) = 0, 1.

Коэффициент оборачиваемости материальных запасов — отражает число оборотов товарно-материальных запасов предприятия за анализируемый период. Снижение данного показателя свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию. В целом, чем выше показатель оборачиваемости материальных запасов, тем меньше средств завязано в этой наименее ликвидной статье оборотных активов, тем более ликвидную структуру имеют оборотные активы и тем устойчивее финансовое положение предприятия. Коэффициент оборачиваемости материальных запасов определяется по формуле:

К_об.МЗ = С / З_ср., (5)

где С - себестоимость реализации продукции, тыс. грн.;

З_ср. - средняя стоимость запасов, тыс. грн.

К_{об.МЗ 2015} = 1299 / ((3365+3839) / 2) = 0, 36.

Коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача) рассчитывается как отношение чистой выручки от реализации продукции (работ, услуг) к среднегодовой стоимости основных средств. Он показывает эффективность использования основных средств предприятия.

К_об.ОС = В_ч / ОС_ср., (6)

где В_ч - чистая выручка от реализации продукции, тыс. грн.;

ОС_ср. - средняя стоимость основных средств, тыс. грн.

К_{об.ОС 2015} = 491 / ((8420+7813) / 2) = 0, 06.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитывается как отношение чистой выручки от реализации продукции (работ, услуг) к среднегодовой величине собственного капитала предприятия и характеризует эффективность использования собственного капитала предприятия.

К_об.СК = В_ч / СК_ср., (7)

где В_ч - выручка от реализации продукции, тыс. грн.;

СК_ср. - средняя стоимость собственного капитала, тыс. грн.

К_{об.СК 2015} = 491 / ((11244+5824) / 2) = 0, 06.

Продолжительность операционного цикла – период времени от момента покупки сырья и материалов до оплаты произведенной продукции. Другими словами длительность операционного цикла отражает оборачиваемость оборотных активов предприятия и показывает количество дней необходимое для трансформации сырья и материалов в денежные средства.

Для оценки времени одного оборота сырья и материалов необходимо сложить периоды оборота дебиторской задолженности и запасов. Формула расчета имеет следующий вид:

(8)

где T_ОЦ - продолжительность операционного цикла (в днях);

Т_об.ДЗ - период оборота дебиторской задолженности (в днях);

Т_{Об. З} - период оборота запасов и затрат;

К_Об.ДЗ - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности предприятия;

К_Об.З - коэффициент оборачиваемости запасов и затрат.

Продолжительность финансового цикла – показывает длительность периода движения денежных средств на предприятии от оплаты сырья и материалов поставщикам до реализации готовой продукции. Другими словами, продолжительность финансового цикла характеризует количество дней между погашением кредиторской и дебиторской задолженностью.

Формула расчета имеет следующий вид:

(9)

где T_З - период оборота запасов предприятия;

T_ДЗ - период оборота дебиторской задолженности;

T_КЗ - период оборота кредиторской задолженности;

К_ОЗ - коэффициент оборачиваемости запасов;

К_Об.ДЗ - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

К_Об.КЗ - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

Полученные результаты сведем в таблицу 4 и проанализируем их.

Таблица 4. Показатели деловой активности ПАО «Краснодонского завода «Автоагрегат»

Окончание таблицы 4

Исходя из полученных данных таблицы 4, можно сказать, что коэффициент оборачиваемости активов с каждым годом имел тенденцию к снижению и, таким образом, в 2015 году составил всего 0, 03. Следовательно, период оборота активов возрос и составил 12 467 дней. В данном случае уменьшение коэффициента следует рассматривать как отрицательную тенденцию.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов снизился, то есть каждая гривна оборотных активов предприятия стала приносить 0, 1 гривны (в 2015 году) в составе прибыли, по сравнению с 1, 29 и 0, 19 грн. за предыдущие годы. Это также свидетельствует об ухудшении оборачиваемости активов и снижении ликвидности ПАО «Краснодонского завода «Автоагрегат».

За три года коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности уменьшался и составил 0, 66 в 2015 году. Наметившийся спад является отрицательной характеристикой состояния предприятия. Также стоит отметить, что показатель дебиторской задолженности ниже кредиторской задолженности на протяжении исследуемого периода, что также является отрицательным моментом.

К концу 2015 года их величина увеличилась, и как следствие увеличился период оборота запасов. Можно сказать что коэффициент оборачиваемости запасов сократился до 0, 36 оборотов в год. В экономике это расценивается как отрицательная динамика. Но рассматривая период оборота запасов как часть операционного цикла, а равно как одно из слагаемых периода оборота оборотных средств, напрашивается вывод о рациональности его сокращения. Большой удельный вес запасов в структуре средств предприятия определяет значимость его влияния на ликвидность (отвлечение средств из оборота) и эффективность работы предприятия в целом.

За последний год период оборота кредиторской задолженности вырос от 1597 до 3447 дней. Соответственно, коэффициент оборачиваемости по этому показателю снизился на 14, 29 %. В мировой практике это оценивается как ухудшение платежной дисциплины предприятия в отношениях с поставщиками, бюджетом, внебюджетными фондами, персоналом предприятия, прочими кредиторами.

Коэффициент оборачиваемости основных средств снижался на протяжении всего исследуемого периода и составил 0, 06 в 2015 году, что свидетельствует об уменьшении эффективности использования основных средств предприятия.

Собственный капитал также имел тенденцию к снижению. Низкий коэффициент оборачиваемости собственного капитала означает бездействие части собственных средств. В этом случае коэффициент указывает на необходимость вложения собственных средств в другой, более соответствующий данным условиям источник дохода.

Рассматривая операционный цикл предприятия, можно констатировать устойчивую тенденцию его увеличения на протяжении всего исследуемого промежутка времени. Так, если в 2013 году он составлял 237 дней, то в 2015 году 1543 дня. Увеличение длительности операционного цикла приводит к снижению эффективности управления дебиторской задолженностью и запасами предприятия, что приводит к ухудшению финансового состояния предприятия.

Параллельно, в значительной степени из-за замедления оборачиваемости кредиторской задолженности, снизился финансовый цикл предприятия и составил -1 904 дня в 2015 году. Если продолжительность финансового цикла имеет отрицательное значение, то значит продолжительность обращения кредиторской задолженности больше, чем продолжительность операционного цикла. Также уменьшение продолжительности финансового цикла указывает на улучшение финансового состояния предприятия.

В целом, ситуация в ПАО «Краснодонском заводе «Автоагрегат» характеризуется критической платежеспособностью и нестабильным финансовым положением предприятия.